众力资讯网

这是几个意思？网传格力集团董事长投案，格力电器肯定脱不了干系！有人甚至联想到董明珠大概率会有事。那你是没搞明白！董明珠是格力电器的实控人。格力集团只是格力电器的投资人。10年前，格力集团卖掉了格力电器的国有股份，获利416亿。从此，格力电器脱离格力集团，不再有隶属关系。但格力集团仍然是格力电器的股东。这样说吧，格力电器出事，可能会影响格力集团收益。而格力集团任何人出事，和格力电器没半毛钱关系！格力集团周乐伟东窗事发，受牵连的应该是上层级领导。而不是曾经下属的格力电器！你看懂了吗？

回想2015年，万达院线刚上市那会儿，市值一路狂飙到1500亿。那时候的王健林，坐在央视的镜头前，翘着二郎腿，轻描淡写地甩出一句“先定一个亿的小目标”。那股子意气风发，好像整个中国商业界都是他的背景板。可谁能料到，短短十几年后，也就是2026年4月20日，A股行情板上的“万达电影”四个字被悄然摘下，换上了“儒意电影”。更戏剧性的是，更名当天，股价不但没跌，反而逆势涨了2个多点。资本市场用最现实也最无情的方式给出了评价：没了“万达”这块招牌，反倒成了利好。这背后，到底藏着怎样的惊涛骇浪？那个曾经喊出“一个亿小目标”的男人，又经历了什么？早在2023年底到2024年春，面临巨大资金压力的老王，咬着牙把万达投资51%的股权分两次卖给了上海儒意，总计套现44个亿。加上之前的交易，曾经的“院线第一股”彻底易主，80后资本新贵柯利明成了新的掌舵人。用44亿的“骨折价”卖掉当年市值千亿的摇钱树，王健林难道不知道亏吗？他太清楚了，但他更知道，如果再不攥紧手里的现金，后面那个更大的窟窿，能把他和万达直接吞噬。这个要命的窟窿，就是珠海万达商管。如果说万达电影是面子，那珠海万达商管就是万达名副其实的“母鸡”，管理着全国五百多座万达广场，每年光租金就收上百亿。但这只母鸡身上，绑着一颗名为“对赌协议”的定时炸弹。故事得从2016年说起。那时候老王觉得自家的商管公司在港股被严重低估，干脆私有化退市，琢磨着回A股大赚一笔。结果A股的大门死活敲不开，这一拖就是五年。到了2021年，为了救急，他拉来了腾讯、蚂蚁、中信资本等大佬，凑了380亿战投，同时也签下了“死亡倒计时”——必须在2023年底前登陆港股。为实现上市目标，2021年至2024年期间，万达商管前后四次向港交所递交上市申请。每一次申请均铩羽而归，未能通过审核。对赌协议一到期，那380亿瞬间从“活水”变成了催命的“死债”，直接触发了强制回购条款。被逼到墙角的王健林，在2024年又紧急拉来了太盟投资、阿布扎比投资局等国际资本，好不容易填上了这600亿的窟窿。但代价极为惨重。他于珠海万达商管的股份自70%骤降至40%，惨遭“腰斩”，至此，他彻底丧失了实际控制权。近三年来，他累计卖出了超过80座万达广场，其中仅在2025年5月，就一次性打包卖了48座，连北京、上海、广州这些一线城市的黄金资产都没保住。即便如此，到2026年初，万达总负债依旧高企，几近6000亿。单其核心子公司万达商管，有息负债就超1400亿，沉重的财务压力由此可窥一斑。查看财报发现，账面现金仅余116亿，一年内到期的短期债务却高达302亿之巨，现金短债比低至0.2，资金状况着实堪忧。这意味着，每有一块钱的债到期，万达兜里连两毛钱都掏不出来。连国际评级机构都看不下去了，直接将万达的信用评级下调到了“限制性违约”。为了活下去，万达只能去借那些利率高得离谱的救命钱。2026年初，一笔高达3.6亿美元的高息债如鲠在喉，其票面利率竟飙升至12.75%。老王彻底陷进了一个残忍的死循环：卖资产还债，资产越少融资越难，只能借高息贷，利息越滚越大，又得接着卖资产。据估算，万达每天光利息就得还两千多万，一年下来上百亿就这么打水漂，以前赚的钱全给银行打了工。但即便被逼到这种份上，王健林和那些爆雷的地产商有着本质的区别。恒大是怎么干的？把风险转嫁给千千万万的购房者，留下满地的烂尾楼和社会矛盾。而王健林呢？他卖的都是自持的物业，是自己打拼半生攒下的家底。直到今天，万达不欠购房者一套房，不欠员工一分钱工资。2025年夏天，71岁的王健林拖着瘦脱相的身体，现身新疆喀什考察项目。满头的白发和满脸的沟壑，写尽了一个老派企业家在时代洪流前的倔强与坚持。他把所有的压力都抗在了自己肩上，宁可砸锅卖铁，也绝不把危机推向社会。把镜头拉远，老王的下坠其实是一个时代的缩影。而当48座万达广场被一次性打包贱卖，当“万达电影”的招牌被正式摘下，属于王健林的那个狂飙突进的时代，终究是在资本市场上画上了一个充满悲壮色彩的句号。一个曾经站在顶峰睥睨天下的首富，亲自拆掉了自己一砖一瓦盖起来的商业帝国，只为换一个体面地“活着”。个中无奈与心酸，如人饮水，冷暖自知。那难以言说的滋味，或许唯有他本人方能真切体悟，旁人终究难窥其中分毫。你觉得，王健林这种砸锅卖铁也要守住底线的做法，值不值得尊敬？换成是你，在面对这样的生死关头时，又会做出怎样的选择？欢迎在评论区聊聊你的看法，喜欢这个故事的朋友，不妨点个赞转发一下。信息来源：新浪财经

史玉柱沉寂多年最近一份监管层的“警示函让63岁的他重回大众视野那句经典的“今年不送礼，送礼只送脑白金”至今还在江湖流传...脑白金成为了传说，这次又是因何被警示呢？话说6年前，巨人网络一笔股权转让，钱是关联方出的，却没走程序、没披露。现在被翻出来，史玉柱和高管们一起被记入诚信档案。这事儿看似简单，寥寥数语能说完，但细思，其中深层真相，未免让人心头为之一惊——一个从负债2.5亿爬起来的“商业不死鸟”，为何在合规这种基础题上栽了跟头？经历过商海沉浮起落的史玉柱，是看不懂其中规则吗？回想当年，巨人大厦倒下，靠脑白金还债，靠征途翻身，靠“免费+氪金”重塑网游规则。他比谁都懂“规则”的力量。可这一回，他似乎有点在规则边缘走了神。有人说，这是“旧账新算”，监管越来越严；也有人说，这是“功高忘法”，传奇人物也容易松懈。但更深层的问题是：当一个人习惯了“自己就是规则”，他还能否真正敬畏规则？史玉柱之所以成为传奇的风云人物，不是因为他有多少钱，而在于他能在神坛跌落后，依然能重新站起来。可真正的成熟，或许不是爬起，而是爬起后，不再踩同样的坑。这次警示函，也是给所有人的一块警示牌——商业世界里，能打胜仗更要守规矩，辉煌与隐患，往往只在一念之间。传奇可以继续，但敬畏不能缺席。史玉柱的警示函，是监管对“旧账”的清算，更是对所有企业家的提醒：能绝境翻盘是天赋，可无视合规底线，再大的商业传奇，也难逃监管约束，守规矩远比闯天下更难也更重要。（消息来源：每日经济新闻）

俞敏洪发文了，从东方甄选成立到现在，他没领过一分钱工资。未来股权兑现，捐给董事长奖励基金、捐给农村学生、捐给北大。这话一出，有人感动，有人质疑。我倒是想起了另一件事——双减那年，新东方退学费、捐桌椅，俞敏洪也是站在镜头前，红着眼眶说“该退的钱一分不能少”。那会儿全网都在夸他“体面人”。可这次，评论区明显不一样了。有人说“他不缺钱当然不拿”，有人说“捐钱是好事，但别光说”。为什么同样的“体面”，几年前是感动，几年后是质疑？我琢磨了一下，不是俞敏洪变了，是大家听多了。第一次听“我没领工资”，新鲜；第二次听，还行；第三次、第四次，就有点“又来了”的感觉。就像一个人天天跟你说“我不图你钱”，你反而会想：你不图钱，那你图啥？更关键的是，东方甄选的主播刚走了一批，离职信里写的都是“管理层不友好”“被隔离”。你这边说不拿工资，那边员工说被排挤。你让网友信谁？不是俞敏洪不真诚，是公司的裂缝太大了，光靠“个人品德”填不上了。所以这次回应，有人信，有人翻白眼。不是俞敏洪错了，是他说的那些话，已经盖不住公司的问题了。你觉得俞敏洪这次回应，能挽回多少人心？

据说许家印就是这样倒闭的。在金融或者证券市场一定要量力而行，不要做自己控制不了的事情。

兄弟俩联手创办苏宁，如今弟弟千亿资产清零，哥哥却走上另一条路。说起苏宁这个家电品牌，大多数人第一反应就是张近东，但其实最早创办苏宁的，是他的亲哥哥张桂平。1951年出生的张桂平，比弟弟张近东大12岁。1987年，正是张桂平在南京开起空调服务部，才有了苏宁的雏形，当时张近东还在国企上班，只能下班过来帮忙装空调。1990年，张近东拿着10万元下海，在南京宁海路开起苏宁交家电，兄弟二人一个掌舵方向，一个深耕执行，联手打下了苏宁最初的基业。可谁也没想到，三十多年后，二人的人生会走向完全不同的方向。2026年2月26日，南京市中级人民法院正式裁定，苏宁电器集团等38家公司债务重组计划生效。张近东因为对苏宁系债务承担个人无限连带担保责任，名下全部资产被司法处置抵债，实现了法律层面的资产清零。曾经的张近东，是中国家电行业的标志性人物。2012年，他以304亿元身家登上福布斯中国富豪榜第七名，2015年身家突破800亿，常年稳居中国民营企业家前十，多次蝉联江苏省首富。巅峰时期的苏宁，更是中国民营零售的标杆。2011年，苏宁在全国拥有1724家线下连锁门店，覆盖全国90%以上的县级市场，2009到2013年连续五年位列中国连锁百强榜首。2004年上市后，苏宁股价三年涨超80倍，创下了A股零售行业的传奇纪录。而和弟弟的激进扩张不同，哥哥张桂平从始至终都保持着稳扎稳打的节奏。和张近东押注家电连锁全国狂奔不同，张桂平执掌的苏宁环球，始终聚焦地产主业，多元化布局也始终坚守能力圈，不盲目追热点、跨界烧钱。时至今日，张桂平依然稳居国内富豪榜单，家族实力稳固，和弟弟资产清零的结局形成了极致的反差。很多网友评论说，同一起点的亲兄弟，最终走出了完全相反的人生，说到底，选择比努力更重要，定力比野心更难得。张近东的跌落，从来不是因为家电主业不行了，而是源于他在互联网冲击下，彻底丢了自己的初心和定力。2012年，京东发起815电商大战，刘强东公开喊出京东家电永远比苏宁便宜10%，这场大战成了张近东人生的转折点。那场大战里，苏宁全年营收仅增长4.76%，而京东的营收直接暴涨95%。这份落差让张近东彻底慌了，他放弃了自己深耕二十多年的线下家电主业优势，开始用疯狂的跨界投资，赌一个线上转型的未来。2012到2020年，苏宁累计对外投资超900亿元，可查询到的大额投资成功率不到5%。而真正拖垮苏宁的，是体育、地产、商超三大板块的千亿级亏损。体育板块累计亏损超百亿，江苏队中超夺冠即解散，国米深陷债务泥潭；2017年200亿战投恒大地产，最终血本无归，直接击垮了苏宁的资金链。截至重组裁定日，苏宁系38家公司的资产估算值仅410.05亿元，而全口径债务总额高达2387.3亿元，其中一半都是盲目扩张欠下的债务。如果直接破产，普通债权的清偿率仅3.5%。其实不止苏宁，国美黄光裕的陨落，永辉超市的跨界巨亏，本质上都是同一个困境：实体零售巨头在互联网的冲击下，慌了手脚，丢了自己深耕多年的核心优势，非要用自己的短板去拼互联网企业的长板，最终满盘皆输。而更值得所有创业者警醒的，是张近东签下的个人无限连带担保。很多民企创始人顺风顺水时，总觉得个人担保只是走个流程，可一旦企业爆雷，就是身家清零、毫无翻身余地的结局。这也是当下很多民企创始人，正在面对的共性风险。如今重组计划已经落地，张近东依然担任新苏宁的董事长，还在继续承担苏宁剩余债务的清偿责任。苏宁这块三十多年的老牌子还在，但属于张近东的传奇时代，已经彻底落幕了。文章描述过程、图片都来源于网络，涉及版权或者人物侵权问题，或有事件存疑部分，联系后即刻删除或作出更改

格力大手笔分红，董明珠能分到2亿多元。真没想到，格力电器业绩下滑这么多。2025年营收1704.47亿元、同比下降9.89%，归母净利润290.03亿元、同比下降9.88%，营收和净利润下降幅度都接近10%。再看两个竞争对手，美的营收和净利润增幅都超过了12%，海尔智家虽然只是个位数增长，但至少是正的。人家美的和海尔智家在走上坡路，格力电器却走下坡路，1704亿的营收，回到了2020年的水平，但当年可是有口罩事件的影响，2025年有啥影响？格力电器解释说是市场需求减少，那为什么对手都能增长呢？不过，即便是这样，格力电器还是宣布分红111.70亿元，加上中期分红，2025年一共分红167.55亿元。董明珠作为格力电器前十大股东之一，2025年持股1.8%，可以分到2.24亿元，加上年薪1293.48万元，她一共可以拿到2.37亿元左右。格力电器分红一直很大方，董明珠作为股东之一，这么多年，分到的钱不少，现在的身家估计在10亿以上。从一个打工妹变成了公司的重要股东，也确实不简单。话说回来，对于董明珠，难道没有业绩考核的吗？年薪都是固定的吗？不应该是一个底薪，然后加绩效之类的吗？业绩下滑了，还拿上千万的年薪，难怪72岁的董明珠都不愿意退休。人家美的董事长方洪波比董明珠小了13岁，都准备在2027年退休了，也已经找到合适的接班人了。就格力电器一直就是董明珠，也没看到什么合适的接班人，这就是两家公司的区别。

董明珠和张雪，两个出生草根，学历都不高的企业家，为什么受到国人的尊敬？他们身上有极其相似的地方。他们都满怀家国情怀，把个人梦融入中国梦，也就是某些人眼里的基本盘的特征；他们扎根实业，重视研发，做自己的产品，做中国的产品；他们坦坦荡荡、实实在在，敢说真话的性格；他们都学历不高，但坚持梦想，持之以恒的努力，让普通人看到希望。

主播刚离职，东方甄选就分红？东方甄选一次性拿出大额股权激励三百多名在岗员工，却偏偏选在头部主播刚离职的节点，时间巧合得离谱，任谁看了都会忍不住猜测。

格力原董事长周乐伟投案！2026年4月28日，格力集团原董事长周乐伟主动投案自首。注意，不是被带走，是主动走进去的。退休好几年了，为什么现在突然自首？只有一个解释：他知道警察已经在路上了。周乐伟是谁？2016年出任格力集团董事长，2021年左右离任。他掌权的这五年，恰好是格力集团和格力电器撕得最凶的时候。简单捋一下当年的局面。格力集团是母公司，格力电器是子公司。但子公司太强了，年营收两千亿，而母公司更像一个空壳。问题是，“格力”这个商标的归属权一直在母公司手里。格力电器用了十几年，每年都要给母公司交商标使用费。两边为这事明里暗里斗了好几年。2016年，宝能系举牌格力电器，董明珠公开怒斥“野蛮人”。同年，周乐伟被派到格力集团当董事长。很多人当时就看明白了，这是要加强对格力电器的管控。真正的重头戏是2019年。格力集团把手里的格力电器15%股权转让给了高瓴资本，套现超过400亿。400亿。这笔交易有多大，水就有多深。审批流程有没有违规？资产评估有没有做手脚？信息披露有没有隐瞒？每一环都有可能变成罪状。周乐伟作为当时格力集团的掌门人，如果这里面有任何猫腻，他都是第一责任人。现在说两个核心观点。第一，周乐伟投案，重点大概率不是当年和董明珠的那些恩怨，而是这400亿股权转让里有没有利益输送。主动投案说明什么？说明有人已经先开口了。按照办案规律，主动走进去往往是因为同案人员落网，他知道瞒不住了，不如自己争取个宽大处理。第二，这件事的性质可能比很多人想的严重。为什么？因为格力集团是珠海国资委控股的企业。400亿的国有资产转让，如果查出问题，那就不是周乐伟一个人的事。谁拍板的？谁签的字？谁拿了好处？这是一条线。说实话，周乐伟退休这几年，日子过得舒舒服服。突然跑去自首，绝对不是因为“良心发现”或者“做噩梦”。只有一个可能：有人比他先交代了，他的电话已经响了。当年那笔400亿的交易，到底有没有问题？周乐伟这次进去，会不会牵出更大的鱼？各位读者们你们怎么看，评论区聊。

很多人骂：老俞真不亏自己。拿5000万股票，这才是俞敏洪最狠的一招——用钱买忠诚，用股票封口。主播集体离职，会员排队退费，股价跌跌不休。东方甄选发股票了：302人分5.5亿港元，俞敏洪一人拿5119万。你看懂了吗？GMV连续两年下滑，去年掉14.6%，前年掉39%。粉丝从2986万跌到2832万。一年减员360人。这公司像什么？像一艘船底漏水的船。船长不修船，反而把救生艇上的座位拿出来拍卖：头等舱5119万，商务舱1279万，经济舱161万。买了票的人，会拼命维护这艘船。因为他们知道，船沉了，票就废了。所以那300名拿了股票的员工，从今天起，不再是“打工的”，是“利益共同体”。他们会闭嘴、会站队、会替公司说话。不是因为他们爱俞敏洪，是因为161万绑住了他们的嘴。这才是俞敏洪最狠的一招——用钱买忠诚，用股票封口。你骂他，可以。但那300人不会骂。你退会员，可以。但那300人会想办法让你不退。所以别再问东方甄选能不能活。它死不了。因为俞敏洪已经把“活下来”的代价，分散到了302个人头上。船沉了，大家一起淹。船活了，大家一起分。如果给你161万股票，让你闭嘴三年，你干不干？

东方甄选剑指山姆！自营品GMV占比52.8%，供应链护城河已建成东方甄选最近动作频频，4位主播离职不算啥，俞敏洪转头就说要往山姆靠。这不是简单的学别人，而是它自己的战略。过去董宇辉在时，东方甄选靠主播IP火出圈，但现在新管理层上来后，直接把自营品GMV拉到52.8%，801款自营品撑场面。山姆模式的核心就是供应链，东方甄选现在就是要把直播变成"货架"，把人货场变成"货场人"。俞敏洪说过"公司的底牌是供应链"，这话不假。去年董宇辉离职时，东方甄选股价跌惨。现在4位主播走，股价只跌2%，粉丝掉3.9万，这就是供应链的力量。有人说主播走了流量怎么办？但看看东方甄选自己的数据，山姆式的供应链能抗风险，这才是它真正的护城河。就像董宇辉现在还在为产品争议发愁，东方甄选却已经用供应链筑起了高墙。看看山姆的成功，东方甄选的转型或许真的是对的。

格力集团原董事长周乐伟主动投案自首…2026年4月28日，格力集团前董事长周乐伟主动投案，揭开当年格力集团与格力电器的资本较量往事。这消息一出，很多人第一反应是：周乐伟是谁？我告诉你，这人可不简单。2016年，就是他接替董明珠，坐上了格力集团董事长的位置。当年董明珠下课的消息，炸翻了整个财经圈。谁都不知道，这背后藏着一盘大棋。这盘棋叫“混改”。说白了，就是要把格力电器从珠海国资委手里“放”出去，这也是当年A股关注度最高的国企股权变革大案。周乐伟就是那个操盘手。他干了一件大事：把格力集团手里15%的格力电器股份，卖给了高瓴资本。多少钱？416.62个亿。这不是小数目。卖完这笔股份，珠海国资委在格力电器的持股从18.22%直接掉到3.46%。彻底丧失控股地位。有人算过一笔账，光这一笔交易，格力集团就亏大发了。为啥？你想想，格力电器每年光分红就几十亿。拿着股份不动，躺着赚钱。全卖了，钱没了，分红也没了。更惨的是，卖完股份拿回来的钱，格力集团到处投资。结果亏得一塌糊涂。光投资亏损就超过150亿。这钱烧得，让人心疼。周乐伟能干成这事，背后有人撑腰。谁？郭永航。郭永航2017年到2021年主政珠海。正是在他手里，格力电器的混改真正推了下去。巧了，郭永航今年3月刚被查。郭永航一出事，珠海国资系统就炸了锅。2024年7月，当时主导股权转让的国资委主任李丛山已经落马。周乐伟是第三个。他选在4月28日主动投案，时间点很耐人寻味。4月1日，巡察组刚进驻珠海经开区，本轮巡察重点严查国企股权转让、国资流失和重大投资亏损。3月17日，他还在公开场合露面，带队看项目。3月下旬，有关部门已经找他谈过话。他可能早就知道，这层窗户纸迟早要捅破。周乐伟的职业轨迹很有意思。银行出身，干过航展，当过官，又回到企业，再回去当官，专业金融出身，本来就是被专门调来操盘这次混改的。2016年，珠海市国资委把他派到格力集团，就是让他当“关键先生”的。他也没辜负期望。2019年那场“世纪招亲”，25家机构抢着要格力电器的股份，高瓴资本笑到了最后。高瓴的老板张磊说过一句话：“坐在主驾驶位的永远应该是企业家。”这句话，是说给董明珠听的。意思很明确：我们不抢方向盘，你接着开。所以董明珠稳了。高瓴进来之后，董明珠的话语权反而更大了。员工持股计划、股权激励，统统跟上。周乐伟呢？任务完成了，2024年调走了。继续当他的官。可惜，该来的总会来。有人替周乐伟不值。说他就是个执行者，干的是上面交代的活，最后锅全让他背了。也有人说，那150亿的投资亏损摆在那儿，钱去哪了？说不清楚就别怪法网恢恢。这事到现在还没完。周乐伟投案只是个开始。巡察组要在珠海经开区待到7月中旬。这三个月，还会牵扯出谁？那416亿转让款的具体流向，经不经得起查？当年那些在格力电器混改中拿了好处的中介、评估、法律顾问，还能睡安稳觉吗？董明珠那边一直没吭声。也是，当年她被免职的时候，人家就说了：“我本来就是格力电器的董事长，集团那边是兼职。”意思就是：你们玩你们的，我管好我的一亩三分地。现在看来，她才是真正的聪明人。躲过了那场风暴，还等来了混改红利。周乐伟这把椅子，从坐上去那天起，就注定烫屁股。接替的是董明珠的位置，扛的是整个混改的担子，最后倒的是自己的台子。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。

丁磊直接持有网易约45.8%股份，是国内一线科技巨头里创始人持股最高的，几乎“公司赚一块，他分四毛五”。股价波动影响有限，靠持续盈利+高分红稳稳收钱，2024年分红就有几十亿。网易是国内第二大游戏公司，《梦幻西游》《大话西游》《阴阳师》都是十年以上长青IP，毛利率长期65%+。新游《蛋仔派对》《永劫无间》《燕云十六声》又接棒，海外（日本、北美）还在涨。游戏是基本盘（80%+营收）网易云音乐：社区强、订阅稳有道：教育转型成功，词典笔卖爆严选、未央农业：小而美，不烧钱不追O2O、P2P、共享经济那些风口，少踩坑等于活得长。常年盈利、低负债、高分红上市以来几乎没亏过，2024年净利302亿，2025年338亿，现金流足、负债率低。季度分加加回购，进一步夯实个人财富。丁磊性格佛系，不爱曝光不演讲、不炒作、不上综艺、不混圈子，极少接受采访。别人追流量，他说“开心就好”，上班不打卡，不想干就不干。丁磊作风干净，无绯闻无争议没私生活八卦，没资本运作恶评，没权力斗争狗血。同行有的移民、负债、花边、政策风险，他几乎都没有。他战略低调，不搞宏大叙事口号是“做正确的事，慢一点没关系”，不搞“颠覆世界”那套。内部文化“闷声做产品”，对外没声音，自然少传闻。一言以蔽之丁磊别人是“风口上飞，周期里晃”，丁磊是“高股权+印钞机+低欲望”，二十年如一日，稳得像块石头，干净得像股清流。

周乐伟突然主动投案，瞬间撕开了格力当年那场资本大戏的旧伤疤。很多人只记得董明珠的强硬，却忘了背后站着的，是周乐伟手里的国资权杖。2016年那一刀，切得太狠。国资委直接免了董明珠集团董事长的职务，周乐伟空降接手。母子分家，集团握18.22%股份，是名义上的爹。可电器早被董明珠做成了巨无霸，母弱子强，矛盾从根上就埋下了。周乐伟要的是国资的账。416亿，卖掉15%股份，彻底退出控股。在他眼里，这是混改，是回笼资金，是完成任务。董明珠要的是企业的命。她拼了命反对，既怕国资一走品牌散架，又怕控制权落到外人手里。最后拉上高瓴，用一套复杂架构，把经营权死死攥在自己手心。那一战，周乐伟输得彻底。集团持股只剩3.46%，从爹变成远房亲戚。董明珠虽无实控人名分，却成了真正的话事人。外人看是权力博弈，我看更像两种逻辑的死磕。周乐伟代表的是国资意志：讲大局、讲退出、讲资产变现。董明珠守的是产业底线：讲经营、讲品牌、讲企业长期命根子。现在周乐伟一倒，很多人拍手称快。可我倒觉得，他不过是那个时代的一颗棋子。当年的混改，不是他一个人的主意，他只是那个站在台前的执行者。真正值得琢磨的是：为什么那么多国资改革，最后都变成“管理层与资本的对决”？为什么明明是一家人，最后非要斗到你死我活？这场博弈没有赢家。周乐伟如今身陷调查，当年的决策成了历史疑问。董明珠虽赢了控制权，却也一路争议不断。格力电器看似解脱，却也在无实控人状态里，走得跌跌撞撞。最讽刺的是：当年拼命卖掉格力电器的周乐伟倒了。当年拼命守住格力电器的董明珠，还在孤军奋战。历史从不是非黑即白。周乐伟有他的立场与无奈，董明珠有她的倔强与坚持。只是在时代的棋盘上，有些人走着走着，就成了牺牲品。你觉得，当年那场混改，到底谁才是对的？是该听国资的果断退出，还是该守实业的长期主义？评论区聊聊，你站哪边。

跟着俞老师的都发财了，这是事实1.最早的王强徐小平离开新东方时已经是财富自由。2.高途的陈向东离开后公司上市，身家几十亿。3.罗永浩也是财富自由4.董宇辉离开后现在发展这么好，身家估计也得几十亿了张雪峰好像也是新东方出来的。5.明明天权这些人离开时应该也年入几百万6.这几天又零成本发行股权，很多员工也受益留下的就更不用说了。独乐乐不如众乐乐，俞敏洪做到了。

这个跟董明珠应该关系不大吧？格力集团是格力集团，格力电器是格力电器。格力电器混改后，高瓴资本已经成了最大股东，格力集团只是股东之一，没有实控权。

车评观察【贾跃亭，又融到钱了】近日，法拉第未来（FF）正式宣布，公司获得美国某机构投资者4500万美元新一轮融资，折合人民币约3亿元，资金已全额到账。据统计，加上这笔钱，FF成立至今累计融资已达约32.1亿美元，折合人民币230亿元。贾跃亭本人把这笔钱定性为“公司近年来成本最低、条款最优的一笔交易”。

东方甄开始砸钱留人了，俞敏洪获得180万股，值5000万港元。300名员工获得合计1705万股，人均160万港元，分三年归属

我发现了一个反常识的真相：东方甄选越是疯狂发股票，说明心里越没底……东方甄选深夜砸出5.5亿港元，给302人发股票。俞敏洪一人拿5119万，300名员工人均1615万。表面看是“壕气冲天”，但我琢磨出一个反常识的规律——公司越是疯狂发股票，说明管理层心里越没底。你想想，董宇辉在的时候，股权激励名单里没他。结果人走了，市值蒸发几十亿。今年4月，四位老主播集体辞职，股价一天跌8%。人走茶凉之后，才想起来给剩下的人加草料。这叫啥？这叫亡羊补牢，而且补的还是一扇早就破了的门。更耐人寻味的是，这批股票分三年解锁，每年要达成考核目标。说白了，是用未来的饼，拴住现在的人。可问题是，饼再大，也得让人闻到香。你把最会做饼的人逼走了，剩下的徒弟能烤出什么味，谁心里都没底。所以这5.5亿，买的不是员工的忠诚，是时间。买的是“再给我三年，我证明给你看”。但市场会给东方甄选三年吗？主播跑了，流量掉了，自营品卖不动，会员店还没开起来。三年后，这股票是金矿还是废纸，谁说得准？

董明珠还是有底气！格力电器近期又是宣布分红，又是宣布回购股票，关键回购股票的上限是56.55元，按照目前格力股价来说，格力电器认为自家公司股票被低估了，股价至少还应该翻倍才合理。董明珠确实一位优秀企业家，也是对投资者最友好的企业家，格力每年高分红就是稳稳的幸福！

太扎心！72岁王健林被逼到崩溃，6000亿负债，连利息都快付不起了曾经在商场上叱咤风云，留下不少传奇的王健林，如今却要直面让人难以招架的债务。每天2000多万的利息逼得人喘不过气，这个72岁的商业大佬，到底是如何一步步走到了今天这个四面楚歌的境地？就在今年4月，一纸仲裁裁决书，把这位昔日首富推到了风口浪尖。永辉超市追讨36.39亿元的股权转让尾款，外加2.18亿的违约金，总计38.6亿。这笔钱不仅万达得掏，王健林个人还要承担连带保证责任。也就是说，债主可以直接找王健林要钱，他名下的股权、房产，随时可能被查封冻结。这还只是压垮骆驼的其中一根稻草。早在4月20日，深圳交易所里那个曾经响当当的“万达电影”，已经悄然摘牌，换成了“儒意电影”。曾经市值超1400亿的影视帝国，如今缩水到只剩约200亿，最终易主他人。更让人唏嘘的是，连万达手里一笔不起眼的5000万消费金融股权，都被上海金融法院全额冻结了三年。债主们是真的急了，蚊子腿也是肉，谁也不肯再赌万达的明天。很多人想不通，当年那个喊出“先挣它一个亿小目标”的首富，怎么就沦落到连头等舱都差点坐不了的地步？把时间拨回2016年，那是万达危机的伏笔。当时王健林觉得港股给的估值太低，一心想把万达商管退市回A股。为了筹钱，他找来了腾讯、京东、苏宁等巨头，签下了一份巨额对赌协议：必须在规定时间内上市，否则就要连本带利回购股份。结果大家都知道了，万达商管四次冲击港股IPO，次次折戟。上市梦碎，对赌协议瞬间引爆，高达几百亿的回购款，成了万达甩不掉的致命枷锁。为了堵上这个巨大的窟窿，王健林开启了堪称“史诗级”的资产大甩卖。从2023年开始，万达累计卖掉了超过80座万达广场，文旅项目、酒店业务、海外资产几乎被掏空。2025年，他更是一咬牙，把48座位于核心城市的万达广场打包卖给了太盟、腾讯和京东，作价约500亿。三年下来，前前后后回笼了超900亿资金。听起来是不是挺多？但残酷的现实是，这些钱超过六成直接拿去填补利息的窟窿了，真正能用来偿还本金的，连三成都不到。这就陷入了一个死循环：赚的钱不够还利息，卖资产的钱也只够还利息，债务本金纹丝不动。现在的万达，财务数据已经触目惊心。总负债高达6000亿，而账面上能动的现金只有150亿左右，可一年内到期的短期债务却超过400亿。现金短债比只有0.2，意味着兜里每1块钱的到期债务，只能摸得出2毛钱来还。国际评级机构更是直接把万达的评级下调至“限制性违约”，说白了就是公开质疑：你还得上吗？为了续命，万达甚至不得不饮鸩止渴。2026年2月，万达发行了一笔3.6亿美元的债务，息票率竟然高达12.75%。这种高到离谱的利率，连信用评级极差的公司都不敢轻易碰。没办法，借新钱还旧债，以高息换生机，这已经是绝境中的无奈之举。更让人感慨的是墙倒众人推。除了永辉超市，万科也冻结了万达超市19.79亿元的股权，融创、苏宁等昔日盟友也纷纷发起诉讼。截至2026年3月，与万达有关的股权冻结记录多达47条。虽然处境艰难，但不得不承认，王健林没有选择跑路。相比某些一出事就转移资产、掏空公司的地产大佬，这位72岁的老人选择了硬扛。2025年9月，他因为一笔1.86亿的欠款被下了限高令，虽然36小时后就解除了，但这脸打得确实疼。即便到了这个年纪，他依然没有躺平。年初有人拍到他在贵州罗甸低调考察文旅项目，全程没有排场，人瘦了一大圈，眼袋很重，但腰杆依然挺得笔直。他每天工作超过12个小时，试图靠着轻资产运营那点微薄的管理费，去填补庞大的债务窟窿。从叱咤风云的商业教父，到如今被债务追着跑的老人，王健林用亲身经历给所有中国企业家上了一堂血淋淋的课：再大的船也怕冰山，再牛的商业帝国，也逃不过杠杆清算的宿命。盲目加杠杆、急功近利，最终只会让万丈高楼在潮水退去后轰然倒塌。各位读者你们怎么看?欢迎在评论区讨论。

贾跃亭，又有新的融资到账了！讲真的，我一直不懂法拉第未来造车这么多年，融资的钱到底干啥去了？智驾数码团

瞒了40年，李嘉诚的石油帝国终于藏不住了。日产量100万桶是什么概念？超过英国全国产量。2026年3月业绩会上，李泽钜说了句：家族石油日产量逼近100万桶。这事他整整做了40年。1986年油价崩了，行业都在逃。李嘉诚反着来，32亿港元拿下加拿大赫斯基能源。后来他说，这是这辈子最值的一笔投资。别人怕跌的时候，他在买。跌得越狠，他买得越欢。2020年疫情重创能源业，他又出手了，推动赫斯基和Cenovus合并。2025年油价跌回60美元，长和系继续加仓。Cenovus吞下MEGEnergy，日产量冲到近100万桶。没几个月，中东局势变化，油价走高。道理不复杂。只要还用油，石油就有人要。新能源发展很快，但未来十年化石能源依然是重要支撑。他押注的是稳定需求。还有个细节挺有意思。2026年2月，家族刚把英国电网卖了1108亿港元，转身就把钱投进了石油。一边退，一边进，资金利用效率很高。现在长和手里还攥着1500多亿现金。李泽钜说了句：市场上会有大量并购机会。这话传递的信号很明确。从1987年到现在，近40年。当初那32亿港元，构建起了一个日产量近100万桶的能源版图。连续踩准多个周期，这背后是对行业趋势的深刻理解。李嘉诚石油能源长和系

有个朋友计算了段永平300亿资产，实体分红大约170亿元，投资网易230万美元赚了15亿元，苹果个人账户赚了3个亿，其它个人投资赚2个亿。其余110亿是靠基金管理费和盈利提成赚取，这两年基金没涨，每年只赚15亿管理费。段永平的钱，是真正的现金流，比雷军王健林他们纸上财富要灵活很多。

【管理精进1620】新企业：核心不是“企业家”，而是“管理”对于现有组织，“企业家管理”的核心是“企业家”——业已存在的东西是培养企业家精神的主要障碍。而对于新企业，核心则是“管理”，因为主要障碍是“什么都缺乏”。新企业拥有创意、产品、销售甚至利润，但并非真正意义上的企业——它缺乏健全的组织机构、清晰的职责分工和独立生存的能力。新企业的“企业家管理”必须遵循四项要求：1.密切关注市场。不能只埋头于产品和技术，而忽略市场的真实需求和变化。2.对财务有前瞻性，特别要对现金流和未来资本需求进行规划。新企业往往在成长中最容易因资金断裂而猝死。3.在新企业真正需要，并且有能力负担起一支高层管理团队之前，就及早将它建立起来。等到需要时才建立，往往已经来不及。4.新企业的创始人必须确立自己在企业中的角色，工作范围和与他人的关系。创始人需要明白，自己不可能包办一切，必须学会与团队共事。新企业无论创意多好，市场需求多大，若不能依靠完善的管理发展成为真正企业，终将无法在激烈的市场竞争中生存。管理不是等到企业做大后才需要考虑的事情，而是从第一天起就必须面对的课题。——［美］彼得•德鲁克，《德鲁克管理思想精要》

看图说话【我就喜欢自始至终乐观的林毅夫】林毅夫称中国最晚明年将成为高收入国家虽然不喜欢贾跃亭的“下周回国”，但却非常喜欢经济学家、北京大学博雅讲席教授、北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫的“中国最晚明年迈入高收入国家行列”。贾跃亭是否真的下周回国与我关系不大，但中国迈入高收入国家行列则关系到我的钱包。

不是首富不努力，是这行太费钱了呀。大家天天看富豪榜，殊不知“负豪榜”更颠覆认知。2026年排前5的顶级“负豪”，许家印2.44万亿、杨国强1.7万亿、孙宏斌0.85万亿、王健林0.6万亿、许荣茂0.44万亿，座次排得明明白白，人均负债超万亿，个个前半生是"首富"，后半生是"首负"。大家看明白了吧，排在"负豪榜"前5者，均出自房地产业！这可不是巧合。房地产这行，天生就是个借钱炒地的买卖。一套标准打法三板斧：从银行借钱拿地、用预售款接着滚下一块地、中间靠“债养债”不停续命。2020年以前，头部房企净负债率动辄超100%，有的敢干到150%，就跟用信用卡还信用卡一样刺激。预售资金本该专款专用，但大部分都被挪去接着拿地加杠杆，链条一断全盘皆崩。另一个要命的，是限跌的房价撞上了爱追涨的买家。2021年市场下行后，百城二手房价连跌几十个月，2025年全国商品房销售额相比高点腰斩，居民买房像等公交：车不来时都在等，车一来都嫌挤，最后谁都跑不掉。说到底，五大“负豪”全出在地产，不是某个老板格外贪婪或愚蠢。在房价永远涨的集体幻觉里，上杠杆者成了首富；潮水退了，还在裸泳的就成了首负。教训其实朴素得很：靠借钱堆出来的江山，终究是靠天吃饭。但是，天变了，谁也跑不了。欢迎点赞、评论、转发，深深感谢您的支持！

2015年，王健林站在哈佛大学的讲台上意气风发，放言"万达进入的行业，无论国企央企都没有机会做老大"，还豪言要让上海迪士尼二十年赚不了钱。2016年，他在电视节目中云淡风轻地说出那句震动全国的话——"最好先定一个能达到的小目标，比方说我先挣他一个亿。"那是属于中国首富的豪情万丈时代，万达帝国的触角从国内成百上千座万达广场，延伸到好莱坞的传奇影业、马德里的地标建筑、全球的体育产业，那是一个买买买的黄金年代。然而故事总有反转，而且往往发生在最辉煌的时刻。短短几年后，公众看到的是一个在聚光灯下异常沉默、消瘦疲惫的老人，亲手把王冠上的明珠一颗颗卖掉——文旅城、五星级酒店、万达电影控股权，甚至被视为万达未来核心的商业管理公司的绝对控制权，全部一一变卖，只为在债务的惊涛骇浪中求得一线生机。从"买下全球"的豪言壮语到"活下去"的卑微祈愿，这中间到底发生了什么？

许家印欠了2.4万亿的债，除了恒大和许家印自己本身的疯狂，还有一家审计机构普华永道为恒大提供了背书。作为一家国际著名的审计机构，它出具的审计报告，应该是真实和有效的，为投资者和股民提供真实的信息。但现实是，普华永道在恒大造财务造假的问题上，成了一个帮凶。近日，它收到了中国相关机构4亿多的罚单，而且还要拿出十多亿用来赔偿。遥想2016年，美国一家名为香椽研究的财务机构，就指出了恒大的财务问题。恒大的反应很激烈，许大官人直接称这家机构是“侵略者，土匪，强盗，在国内足以被枪毙"。是的，你想不到吧！皮带哥也是打着爱国旗号的旗手。而且，花旗，大通，摩根等国际著名银行，都指责这家机构发布恶意的做空消息。现在，随着事情的水落石出，谁在造假，谁在说谎，谁是帮凶，谁在沙滩上裸泳？一切不言自明，只剩那二点四万亿的债台在发笑。往事历历在目，那些攒了一辈子血汗钱去买恒大房子的消费者，他们怎么办？财务造假，害人害己，危害深重。这件事更有意味的在于，普华永道接受处罚，但同时又表示自己没有错误。是谁给了他们的胆量，说这样逆天的话？藐视一切，高高在上，是这家国际机构的一贯做法。