众力资讯网

【#西贝离职员工曝赔偿金拖至2028年#，#贾国龙称离职补偿金不能及时给#】据9月4日上午消息，近日，多位西贝离职员工向《BUG》栏目爆料称，2025年年终奖、离职补偿金、退股回购款并未按原协议约定时间发放。今年7月底，西贝通知员工更改协议，新方案调整为：2025年年终奖，于2026年年底前分5次支付，每次20%，有利息约定的，2026年7月1日前执行原约定，之后执行年息8%；离职补偿尚有部分金额未支付，自2026年7月1日起按年8%计息，2027年上半年支付15%，下半年支付15%，2028年上半年支付25%，下半年支付25%；股权转让价款尚有部分金额未支付，自2026年7月1日起按年8%计息，2028年12月31日前再根据业务恢复情况分期支付。一位员工透露，在协议更改前，西贝创始人贾国龙给离职员工开了一个线上会议进行说明，“他说要相信公司能缓过来，但是现在不能及时给，要等到2028年再给。”截至发稿，针对协议变更一事，西贝方面暂无回应。

有色板块接下来估计要疯了！资管大佬洪灏再次发话了，直言AI未来的机会在最上游，真正暴利的也是藏在最上游，因为AI的尽头是资源和电力，大佬洪灏的观点是，大模型这玩意儿现在门槛太低了，全是赔本赚吆喝，今天出一个，明天出一个，大家功能都差不多，那怎么抢客户？那就是只能打价格战、疯狂降价，​有色板块接下来估计要疯了！资管大佬洪灏再次发话了，直言AI未来的机会在最上游，真正暴利的也是藏在最上游，因为AI的尽头是资源和电力，大佬洪灏的观点是，大模型这玩意儿现在门槛太低了，全是赔本赚吆喝，今天出一个，明天出一个，大家功能都差不多，那怎么抢客户？那就是只能打价格战、疯狂降价，就像当年千团大战送外卖，用户是爽了，但公司都快卷垮了。所以真正赚钱的还是卖铲子的，但铲子中游硬件端炒作差不多了，现在轮到最上游资源类了，因为不仅造芯片需要大量金属，数据中心更需要大量的铜丝、铝材，还有稀土这些稀有金属，如果未来算力跟水电一样普及，就要去考虑是否有足够的电，足够的铜、铝、稀土等。A股再度调整

一篇吃透：医疗医药九大赛道及龙头企业本篇九大赛道和企业分别是：–图一：创新药、AI制药、AI医疗类企业–图二：中药企业、CXO类代表企业–图三：医疗器械相关类型及代表企业–图四：生物制品、医疗美、医疗服务企业–图五：AI制药行业基础知识及商业模式–​​​

五年时间，香港和新加坡的经济局面直接反转。2019年两者体量很接近，GDP只差68亿美元。等到2024年，差距直接飙到1138亿。新加坡这边涨得特别猛，有不少移民过去，顺带带去不少资金。但也有看法认为，2026往后，新加坡经济大概率会慢慢往下走。很多人看到这组数字，第一反应就是，新加坡是不是已经全面超过香港了？香港是不是掉队了？这件事不能只看一组GDP数字，经济竞争从来不是一场百米冲刺，更像是一场几十年的马拉松。一个地方五年增长很快，说明它抓住了阶段性的机会；一个地方经历调整，也不代表它失去了未来。先说新加坡为什么这几年冲得这么猛，一个重要原因，就是全球产业链重新布局。过去几年，国际企业在亚洲寻找新的生产、研发和资金管理地点，新加坡凭借稳定的金融体系、完善的基础设施、较高的国际化程度，吸引了一批跨国企业落地。很多企业把亚洲区域总部放在那里，带来的不只是办公室，还有资金、人才和服务业需求。金融、科技、生物医药、高端制造，这些行业的发展，都给新加坡经济增加了新的动力。人口变化也是一个因素，新加坡面积不大，资源有限，但它长期走的是“吸引全球人才”的路线。近几年，一部分来自亚洲其他地区的高收入人群选择在那里生活，也带来了消费、投资和企业设立需求。在我看来，新加坡这波增长，靠的不是运气，而是过去几十年积累下来的城市治理能力和国际连接能力。但问题也很明显，新加坡经济规模小，外部依赖程度高，它像一艘装备精良的小船，速度很快，但遇到全球经济风浪时，受到的影响也会更加直接。国际贸易放缓，全球投资减少，科技行业周期变化，都会传导到新加坡。国际货币基金组织公布的数据显示，新加坡2024年名义GDP约5475亿美元，实际经济增速达到4.4%。但在对未来几年的预测中，增长速度预计会回到较低水平。这个变化说明，新加坡经历高速反弹之后，也进入了寻找新增长动力的阶段。再看香港，香港这几年确实经历了一段压力期，全球经济环境变化，叠加疫情影响，让香港金融、旅游、消费等领域受到冲击。很多人看到香港经济增速放缓，就觉得香港的优势消失了。我不这么看，香港最大的特点，是它几十年形成的金融体系、贸易网络和国际资本连接能力。香港不是靠人口数量取胜，也不是靠土地面积取胜，它最大的价值在于连接。大量国际资金进入亚洲市场，需要金融服务；大量企业进入内地市场，需要专业服务；全球投资者了解中国经济，也需要一个成熟的平台。这些能力不是几年时间就能复制出来的，香港统计部门数据显示，香港2024年本地生产总值约31865亿港元，经济保持恢复态势。我觉得，香港和新加坡现在更像是两个不同方向的发展模式。新加坡更像是在扩大自己的国际制造、科技和财富管理中心地位。香港则依靠背靠内地、连接全球的特殊位置，继续发挥金融和专业服务优势。两者竞争存在，但更多时候也是互相影响，很多企业选择亚洲布局时，并不是只能二选一，有的业务放香港，有的业务放新加坡，已经成为不少跨国公司的常见安排。至于“2026年以后新加坡会不会慢慢走弱”，我的判断是，增速下降的概率比较大，但说它会快速衰落，并不符合现实。一个经济体从高速增长进入平稳阶段，是非常正常的事情。新加坡未来面临的压力，一个是成本越来越高，住房价格、人工成本、企业运营成本，都在考验它继续吸引企业的能力。另一个问题，是市场规模有限，一个只有几百万人口的经济体，想长期保持高速增长，需要不断找到新的产业突破口。如果人工智能、生物科技、绿色能源等新领域继续发展，新加坡依然有竞争空间。香港面对的挑战也不少，金融中心之间的竞争越来越激烈，全球资本流动变化，也要求香港不断提升服务能力。我认为，真正决定两个城市未来的，不是谁五年增长更快，而是谁能持续创造新的经济价值。过去几十年，新加坡靠开放和效率崛起；香港靠金融和连接能力发展，两个地方都有自己的底牌，也都有需要解决的问题。亚洲经济格局一直在变化，但变化并不意味着谁彻底取代谁。真正有生命力的经济体，往往不是没有困难，而是在困难出现之后，还能找到新的路，这也是香港和新加坡未来几年最值得观察的地方。信源来源：新华网——香港经济在2024年增长2.5%

很明显，川普在做t。他贝森特还有美联储的沃什，反复用嘴炮和人造数据，搅动市场预期 。盯着老美政策面炒股的话，就一定会被“三体人”反复收割。​​​

炒股真没意思！炒股十几年了，突然发现真挺没意思的！整天研究琢磨，到头来，一分没赚，还亏不少！炒股就像悬崖上的果实，看似诱人，但很难得到！炒股的目的是什么，不就是为了赚钱吗？！钱亏了不少，但还总以为自己经验很丰富，理论知识很充足。一直坚信，一定会有赚钱的一天，一定要靠炒股发家。始终不离不弃，想象美好！任何行业，坚持十几年，多少都有点收获。但炒股，坚持的越久，反而越不会炒股了，思想总是被领着跑！最初的炒股目标是赚钱！而现在的目的是回本！然而回本之路哪有那么容易！弄不好，还会越陷越深。

“罗斯柴尔德家族的铁律揭示：​​“经济衰退时买房是蠢，攒钱是坑，唯一正确的策略是死磕一个“流动性资产”。”​​​

印度小麦堆成山，禁令也解了，结果三个月连像样的询价都没几个。全球粮价在涨，买家却绕着印度走，这场“丰收变仓库”的戏码太讽刺了。粮食市场有时候比军事后勤还现实。仓库里有粮，不等于码头外就排着船；产量报表很好看，也不等于海外买家会立刻掏钱。印度今年就遇上了这种尴尬：小麦再次高产，出口通道也重新打开一部分，可真正落到贸易数据上的成交量，却没有产量数字那么热闹。真正让印度头疼的是，粮食多了以后，出口能不能顺利接棒。2022年，印度因国内价格和粮食安全压力收紧小麦出口。到2026年，政策开始松动。2月先允许出口250万吨，4月又追加250万吨，全年获准出口额度达到500万吨。不过这并不是完全放开，印度外贸政策中小麦仍属于限制出口商品，只是在配额框架内允许外销。门开了，但还没有把门框拆掉。再看实际成交，反差就出来了。印度农产品出口促进机构数据显示，2026至2027财年前三个月，也就是4月至6月，印度小麦出口约14.62万吨，出口额约3963万美元。和500万吨获准额度相比，前三个月只走出去很小一部分。不能说完全没人买，但要说国际市场抢着下单，显然也谈不上。价格是第一道坎。5月印度恢复商业出口后，一批约2.2万吨小麦从坎德拉港装船发往阿联酋。当时印度小麦离岸报价大约每吨275美元，叠加运费后，对不少亚洲买家并没有明显优势。粮食贸易不看宣传册印得多漂亮，采购商拿计算器一按，哪边到岸成本低、交货稳、规格合适，就更愿意往哪边走。这也解释了一个看起来很反常的现象：全球粮价上涨，并没有自动把印度变成香饽饽。进入8月，黑海粮食运输受冲突影响，国际小麦价格走强，芝加哥小麦期货自7月以来一度上涨超过百分之十七，埃及、印度尼西亚等进口市场都在寻找替代货源。可不少采购仍把目光投向澳大利亚、阿根廷和东欧等成熟供应地。贸易渠道、港口物流、检验标准和融资结算都是多年磨出来的，不是今天抬起出口闸门，明天客户就自动回头。印度自己的库存也很充裕。5月28日，印度中央储备小麦约5130万吨，而7月1日对应的缓冲标准约2758万吨。库存高有利于粮食安全，却也意味着仓储、轮换和财政成本更加现实。粮食不是钢板，不能往场地上一放就当长期资产。时间长了，保管、损耗、周转，样样都要花钱。还有一层容易被忽略的因素，就是政策信用。2022年印度在国际粮价上涨期间迅速收紧小麦出口，主要考虑本国粮食安全和国内价格稳定，这有现实原因。但国际粮商同样会计算合同风险。买家一旦转向其他供应商，检验、运输、保险和融资渠道都重新搭好，再想把人请回来，就不是发一纸通知那么简单。到了2026年9月，这个矛盾更加清楚。一边是黑海运输受扰，全球粮食市场不确定性增加，联合国粮农组织公布的7月全球食品价格指数升至三年多高位；另一边是印度拥有创纪录的小麦产量和较高政府库存，却没有在前三个月迅速把500万吨出口额度转化成订单。市场像是在提醒一句：粮食多只是资格证，不是成交单。这件事值得重视的地方，也正在这里。中国长期强调藏粮于地、藏粮于技，把粮食安全建立在生产能力、储备调控和完整产业链之上。粮食产业不能只盯产量，高标准农田、现代仓储、加工运输和市场调节必须一起跟上。产得出、存得住、调得动、卖得顺，才算真正把粮食安全和产业竞争力连成一条线。印度这批小麦当然还有机会出海。只要国际价格继续走高，黑海供应受扰延续，印度报价变得更有吸引力，出口量仍可能增加。但眼下的事实已经说明，丰收不会自动变成外汇，库存也不会自己长出船票。

中国买矿石坚持用人民币，不玩美元那一套了。美国让澳大利亚必须用美元卖，结果自己又不用矿石，没法接盘。澳大利亚夹中间没办法，只能听中国的。澳大利亚的矿业是实打实的经济支柱，铁矿石出口占了全国出口额的大头，其中绝大多数都运往我们这边，早前全球矿石贸易全是美元说了算，澳方也一直跟着这套规则走。可最近几年美方不断给澳方递话，要求守住美元结算的底线，不能松口，但美国自己早就成了能源和矿产的净出口国，国内钢厂用不了多少铁矿石，根本接不住澳方每年上亿吨的出口量，真要是全按美元来，澳方的矿石卖不出去，堆在港口只会一天天贬值，这笔账谁都算得明白。我们能把人民币结算推进下去，靠的不是口头施压，是实打实的市场体量，作为全球最大的铁矿石进口国，我们的需求直接决定了矿山的产能利用率，前几年头部矿山试着涨价还拒绝人民币结算，结果直接被暂停采购，没几天库存就堆了起来，股价也跟着往下掉。不光是贸易结算，有的矿山还主动申请人民币贷款，用来建设矿区，等于从生产到销售全链条都和我们的市场绑定在了一起。到今年四月，双方的年度长协正式把人民币计价的现货指数纳入定价体系，全球四大矿山里已经有三家都接受了人民币结算，剩下的也早晚会跟上，我们不是要抢谁的话语权，只是不想再被汇率波动和别人的规则牵着走。其实不止铁矿石，整个大宗商品贸易都在悄悄变天，以前石油贸易全是美元的天下，这套规矩维持了快五十年，可从去年开始，沙特等中东产油国陆续放开结算限制，人民币、欧元都能用来买油。前两年美方动不动就把别国的美元账户冻结，多少国家眼睁睁看着自己的钱拿不出来，这种教训谁都忘不了，到今年三月，中东卖给我们的石油里，人民币结算比例第一次超过了美元，占到了近四成。俄罗斯的油气、巴西的铁矿石、东南亚的粮食，越来越多的贸易都在尝试非美元结算。大家不是刻意针对谁，只是吃过美元被当作政治工具的亏，都想给自己留条后路。我觉得这里面最核心的逻辑，是大家终于不用再“二选一”了，过去全球贸易只有美元这一条主通道，不管汇率涨跌、不管美方会不会突然冻结资产，你都得用，现在有了人民币这个选项，企业能省掉一笔汇兑成本，国家能规避单边制裁的金融风险，何乐而不为。我们的跨境支付系统现在已经覆盖了一百九十多个国家和地区，结算效率越来越高，人民币的购买力也一直很稳定，自然越来越受欢迎，这不是谁刻意推动的结果，是市场自己选出来的。当然也不用过度解读，美元依然是全球最主要的货币，这个格局短时间不会彻底改变，但多元结算的趋势已经挡不住了，就像以前一条街只有一家粮店，现在开了第二家，大家自然会货比三家。对于普通人来说，最直观的感受就是进口商品的价格更稳了，不会因为美元涨跌就跟着大起大落，手里有选择，脚下有路走，不管是国家还是过日子，这都是最踏实的状态。以上是小编个人看法，如果您也认同，麻烦点赞支持！有更好的见解也欢迎在评论区留言，方便大家一同探讨。

第一次接触招商银行，是2007年。那天，一位小姐姐来公司推销信用卡，说是北京奥运会纪念款，办卡还送一个小纪念包。我半信半疑填了表，额度下来——3000块。那时候哪懂什么还款日、账单日，只知道刷卡有积分，积分能换购。有同事翻到招行官网，说有一款MINI汽车，40万积分可以试用一年。大家算了算，20块钱换1个积分，40万积分，得刷800万。“猴年马月也刷不到。”“800万，想想就行。”嘴上这么说，心里其实也没真当回事。那会儿刷卡，最大的动力是“免年费”。不刷吧，怕扣钱；刷了吧，又怕还不上。脑子里根本没有“提前消费”这个概念，每一笔都慎之又慎，刷之前得盘算半天——下个月工资够不够填这个坑。现在想想，那时候对信用卡的态度，像极了第一次学游泳的人，站在池边，脚探了又探，始终不敢一头扎下去。不是不想花，是真的怕自己还不起。

印度不接受一带一路，但是加入了亚投行！自从印度加入亚投行以来，亚投行的钱可是一分钱也没少拿，大量申请亚投行的基建贷款，但是却拒绝加入由中国主导的一带一路计划。无非就是担心自己主导南亚和印度洋的影响力旁落，印度从思想和认识上早已经把南亚和印度洋当成了自家的后院，根本不允许其他域外国家染指，而对中巴经济走廊的异议只不过是印度找的一个借口而已。这次上合组织比什凯克峰会，除印度外其他八个国家重申了对中国主导的一带一路的支持。可怜的印度的自尊心。

妖王之王，又涨上2518元了，强！它算是大A史上最强的股了吧？至少它敢认第二，绝对没人敢认第一，甚至“茅子”在它面前都不够看。它从81.88元一股，不到一个月就涨到了2777.77元一股，如今再登上2500元高峰，大有突破前高2777.77元的节奏。不过这么高的股价，还是小心为妙，搞不好永远站在山顶难难解套！

【燧原科技将申购，中一签浮盈有可能超28万】#燧原科技中一签或赚28万#9月2日，燧原科技科创板IPO正式开启申购。该公司与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技三家公司一起，被合称为“国产AI芯片四小龙”。随着燧原科技登陆科创板，“国产GPU四小龙”也将聚首资本市场。此前，摩尔线程、沐曦股份在科创板上市首日的收盘涨幅分别为425.46%、692.95%。若燧原科技上市首日的涨幅超过400%，中一签（500股）的浮盈将超过28万元。8月31日，燧原科技发布公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市，发行价格为142.18元/股，发行数量4303.52万股，预计募集资金总额61.19亿元。公司尚未盈利，本次发行选择市销率作为估值指标，对应2025年摊薄后静态市销率为61.8倍，低于同行业可比公司平均水平。公告中还介绍了：2023-2025年公司营收3.01亿、7.22亿、9.90亿元，扣非后净利润-15.67亿、-15.03亿、-11.97亿元。公司预计2026年1-9月营收23亿-30亿元，同比增长325.78%-455.36%；归母净利润亏损7亿-8.6亿元，亏损同比收窄3.13%-21.15%。

外媒：中国税务部门宣布，自即日起取消外籍个人从外商投资企业获得股息、红利收入的免税政策，相关收入将按照20%的个人所得税税率征收。相关部门表示，此举涉及“利息、股息、红利所得”等个人所得税项目，目的是推动税制统一。这项免税政策始于1994年，当时为吸引外资、推动改革开放而设立。如今取消差别待遇，被认为有助于实现税收公平。专家表示，过去外籍投资者享受股息免税，而中国投资者需缴税，存在制度不平等。未来中国吸引外资的核心竞争力将更多依靠市场规模、产业体系和法治环境，而非单一税收优惠。

一个很反常的贸易现象正在浮出水面：咱们卖给东盟的商品规模一路走高，但涨得最猛的根本不是手机、家电这类直接卖给老百姓的成品，反而是那些专供当地工厂二次加工的中间零部件。看2026上半年海关的公开数据，咱们跟东盟双边贸易4.34万亿，中间品就占了2.86万亿，同比涨了24.5%。这个增速甩开终端消费品一大截。说白了，现在是东南亚工厂疯狂下单中国货，老百姓买中国家电手机的那部分增长，已经排不到前排。网上不少人天天吵，说工厂都跑到越南、印尼去了，咱们制造业要被抢饭碗。可盯着贸易数据细看，我觉得很多人想偏了。往外挪的大多只是拧螺丝、装外壳这种最后一步组装活儿，不是整套工业连根搬走。建厂房招人容易，但想要凑齐一整条完整产业链太难。东南亚人工确实便宜，可他们做不了上游的活儿。服装厂能缝衣服，却造不出坯布和染色助剂；电子厂可以组装手机，可电路板、基础元器件自己产能跟不上。厂子开起来，机器一转，就得源源不断从中国进货，缺这些料生产线直接就得停工。现在大量东盟工厂的订单，本质是吃欧美那边的外贸单子。他们把从中国买的零部件、原材料加工完，打上越南制造、印尼制造的标签，再卖到欧美市场。等于说，很多东南亚出口海外的商品，骨子里一大半的家底还是咱们这边供应出去的。这不是简单卖货赚差价，更像是我们深度扎进了东南亚的生产链条里面。以前我们是跟东盟抢海外订单，现在变成很多东盟的产能，反倒要靠着国内上游供货才能活下去。当然也别盲目乐观，这种模式不是毫无隐患。如果未来东盟慢慢把上游配套一点点补齐，不再那么依赖进口零件，咱们这部分出口增长肯定会受冲击。眼下他们还做不到短时间内搭建完备供应链，但这个趋势实实在在摆在那儿，不能视而不见。还有一层很现实的点，过去卖成品，拼的是价格、品牌，直接跟当地消费市场打交道。现在大批量输出中间品，打交道的全是工厂老板、产业链客户，生意逻辑完全换了赛道。我们赚的不再只是终端商品的利润，更多是工业配套的钱。放到更长远看，这也算是区域分工最真实的模样。不用一看见产能外迁就焦虑得不行，也不能看着中间品出口暴涨就觉得万事大吉。贸易数字的背后，就是一场产业链的重新洗牌。我们的优势不再单纯是做廉价成品，而是靠着完整工业底子，给周边国家当产业后盾。只是这份红利能吃多久，还是要看我们能不能持续守住上游技术和产能优势，不能一直停留在输出普通零部件这一步。

一个很反常的贸易现象正在浮出水面：咱们卖给东盟的商品规模一路走高，但涨得最猛的根本不是手机、家电这类直接卖给老百姓的成品，反而是那些专供当地工厂二次加工的中间零部件。看2026上半年海关的公开数据，咱们跟东盟双边贸易4.34万亿，中间品就占了2.86万亿，同比涨了24.5%。这个增速甩开终端消费品一大截。说白了，现在是东南亚工厂疯狂下单中国货，老百姓买中国家电手机的那部分增长，已经排不到前排。网上不少人天天吵，说工厂都跑到越南、印尼去了，咱们制造业要被抢饭碗。可盯着贸易数据细看，我觉得很多人想偏了。往外挪的大多只是拧螺丝、装外壳这种最后一步组装活儿，不是整套工业连根搬走。建厂房招人容易，但想要凑齐一整条完整产业链太难。东南亚人工确实便宜，可他们做不了上游的活儿。服装厂能缝衣服，却造不出坯布和染色助剂；电子厂可以组装手机，可电路板、基础元器件自己产能跟不上。厂子开起来，机器一转，就得源源不断从中国进货，缺这些料生产线直接就得停工。现在大量东盟工厂的订单，本质是吃欧美那边的外贸单子。他们把从中国买的零部件、原材料加工完，打上越南制造、印尼制造的标签，再卖到欧美市场。等于说，很多东南亚出口海外的商品，骨子里一大半的家底还是咱们这边供应出去的。这不是简单卖货赚差价，更像是我们深度扎进了东南亚的生产链条里面。以前我们是跟东盟抢海外订单，现在变成很多东盟的产能，反倒要靠着国内上游供货才能活下去。当然也别盲目乐观，这种模式不是毫无隐患。如果未来东盟慢慢把上游配套一点点补齐，不再那么依赖进口零件，咱们这部分出口增长肯定会受冲击。眼下他们还做不到短时间内搭建完备供应链，但这个趋势实实在在摆在那儿，不能视而不见。还有一层很现实的点，过去卖成品，拼的是价格、品牌，直接跟当地消费市场打交道。现在大批量输出中间品，打交道的全是工厂老板、产业链客户，生意逻辑完全换了赛道。我们赚的不再只是终端商品的利润，更多是工业配套的钱。放到更长远看，这也算是区域分工最真实的模样。不用一看见产能外迁就焦虑得不行，也不能看着中间品出口暴涨就觉得万事大吉。贸易数字的背后，就是一场产业链的重新洗牌。我们的优势不再单纯是做廉价成品，而是靠着完整工业底子，给周边国家当产业后盾。只是这份红利能吃多久，还是要看我们能不能持续守住上游技术和产能优势，不能一直停留在输出普通零部件这一步。

【#宇树股价真的腰斩了##宇树科技股价跌破550元#】9月2日A股开盘后不久，宇树科技股价跌破550元，较上市首日最高价1100元已腰斩。据观察者网-大橘财经此前消息，9月1日，人形机器人企业宇树科技的内部管理模式引发热议。多名在职员工透露，公司的工作与考核机制压力大、要求严苛，创始人王兴兴对细节管理极为深入，甚至包括螺丝钉的长度都要亲自确认。此外，单笔超过100元的报销也必须由他本人亲自审批。观察者网就相关信息求证了宇树科技官方，宇树科技官方相关人士独家回应观察者网称：“很多内容不实，切勿当真”。

这四个职业只可短期持有。

美债出了事，为什么回头找中国？因为大量中国富豪把钱转去了美国，美国人心里清楚，一旦美元快速贬值，这些钱就真成废纸了，过去中国向来重视华侨，愿意出手帮忙，但如今情况恐怕已经不太一样了。2011年8月，美国国会刚为债务上限吵到最后一刻，标普就在8月5日把美国长期主权信用评级从AAA降到AA+。14天后，时任美国副总统拜登到了北京。会见时，他专门谈到中国手里的美国国债，说美国会认真维护这些债券的安全，还表示欢迎中国继续投资。这个场面很直白：平时可以争得脸红脖子粗，轮到债主担心本金和利息，解释工作马上安排上。白宫当年的讲话记录至今还在，这不是网友编的段子。十多年过去，美债压力不但没消失，数字还越滚越大。美国财政部数据显示，到2026年8月底，美国联邦债务总额约40.08万亿美元；仅2026财年截至7月，利息支出就约1.17万亿美元，占同期联邦支出的19%。美国国会预算办公室预计，2026财年赤字约1.9万亿美元，公众持有的联邦债务相当于国内生产总值的101%。我认为，这才是看懂美国态度的底账：它不是明天就还不起钱，而是每天都得借新钱、还旧债，还得让全世界相信这套循环能继续。2025年5月，穆迪把美国主权评级从Aaa降到Aa1。至此，标普、惠誉和穆迪三家评级机构，都不再给美国最高评级。可美国国债仍是全球最大的流动性资产之一，许多央行、基金、银行和个人都拿着。美国需要的不是某个国家替它付账，而是大买家别在同一时间失去信心。在我看来，只要中国还持有相当规模的美元资产，美国就不可能把中国当成可以完全不沟通的普通买家。再看中国手里的账。美国财政部TIC表显示，2026年6月，中国大陆持有美国国债6334亿美元，比2025年6月的7314亿美元少了近千亿美元，与2013年超过1.3万亿美元的高点相比，已经减掉一半左右。即便如此，中国仍是美国第三大海外持有方。美国知道中国没有以前买得猛了，也正因为买得少了，它才更在意剩下的钱会不会继续往外挪。我觉得，债主不断减仓，比嘴上说几句重话更能让华尔街看懂。摆在美国市场里的中国资金，也不只美债。美国财政部对2025年6月底的初步统计显示，登记在中国大陆持有人名下的美国证券约1.28万亿美元，其中股票约3445亿美元，长期债券约8591亿美元，短期债务工具约751亿美元。这里既有官方机构，也可能有银行、企业和私人投资者，公开数据无法逐笔写出谁是哪位富豪，但钱确实留在美国金融体系里。美国全国房地产经纪人协会的数据也很直观：从2025年4月到2026年3月，按其把中国大陆、香港和台湾合并计算的口径，中国买家买了约7400套美国住宅，总金额76亿美元，平均每套约100万美元，在各来源地中花的钱最多。所以我认为，所谓“大量富人把钱放到美国”，不能只盯着银行存款。国债、股票、基金、房产、保险、公司股权和信托，都可能是美元资产。公开统计只能照到一部分，照不到的不能随便编数字，但已经公开的账足以说明，美国市场里确实压着不少与中国投资者有关的钱。美国关心中国的态度，也是在关心这些人会不会继续相信美元、继续买新发行的债券。美元一旦快速贬值，最先发生的不是钞票第二天变成白纸，而是购买力缩水。同样100万美元，能换回的人民币少了，能买到的国际商品少了；如果美国通胀又高于债券收益，账面上收了利息，实际能买的东西却未必增加。大家口中的“变废纸”，说的就是转出去的钱失去保值作用。在我看来，美国最怕的不是某个中国富豪少赚一点，而是越来越多持有人同时觉得美元资产不再稳，抛售增加，国债收益率上升，美国政府以后借钱就要付更高利息。过去中国保护海外同胞，行动确实有硬例子。2011年利比亚局势恶化，中国撤出35860名有回国意愿的中国公民；2015年也门撤侨，629名被困同胞安全撤离，还协助15个国家的279名公民离开。生命遇到危险，国家会协调使馆、军舰、包机去救人，这份责任一直都在，我认为也不该被怀疑。但生命安全和海外投资不是一回事。最新版《中国领事保护与协助指南》写得很清楚，当事人要根据使领馆提供的意见自行决定，并承担相应责任，食宿、交通、医疗、诉讼等费用原则上也由个人承担。我觉得，今天这条边界只会越来越清楚：合法权益受到侵害，国家可以交涉和协助；自己选择把财富换成美元、买美国房子和债券，就得承担汇率、利率、市场和规则变化的风险。美国回头找中国，是希望稳住大买家和美元信用；至于那些早早把家底搬过去、指望关键时刻由国内兜底的人，恐怕得先看清楚，国家能接同胞回家，却没有义务替个人的海外投资买单。

这就是富人的试错，全盘输掉，依旧还有重新开局的筹码​​​

散户全军覆没，一个不留！最近看到中证协联合32家头部券商发的2026年上半年数据，直接给我看懵了。A股活跃散户亏损比例79%到82%，人均亏了2.1万，其中10万以下的小额散户亏损率高达98.7%，几乎全军覆没。反倒是500万以上的大户，上半年盈利比例直接超过90%，同一个市场里结果差得离谱。股市哪里是普通人一夜暴富的捷径，根本就是认知放大器，你盯着K线算公式，人家盯着人性找拐点，差距早就拉开了。

事出反常必有妖。最近几天，银行、证券、保险整个大金融板块突然集体加速走强，中国银行短短三个交易日涨幅逼近10%，这种级别的行情，一年都遇不到几回。第一直观感受，这就是赤裸裸的护盘动作。连续两日市场抛压沉重，如果没有银行权重托底，指数的局面会更加难看。以往市场有个经典规律：银行拉升，科技必然回落，二者是标准的跷跷板行情。但这一轮不一样，科技反弹之时，银行依旧走势坚挺，护盘的决心十分明确。再来看看外围的联动变化。昨日A股走强，还可以归结为日韩市场带动；但今日开盘，反而变成A股走弱拖累日韩股市下行。今晚如果日经股指期货无法收回失地，明天A股破位的风险将会进一步放大。而从技术形态上看，三大指数已经走入熊市结构。板块轮动也走到了行情末端——资金开始扎堆爆炒农业板块。翻看个股基本面，不少标的本身业绩持续亏损，短期接连拉出大阳线，炒作逻辑和前期爆炒题材科技股别无二致。历史永远不会简单重复，但总是惊人相似。回顾2015年创业板那轮牛市落幕前的走势，当下盘面的轮动节奏几乎如出一辙。A股每一轮行情尾声，最后接力炒作的往往就是农业板块。这是存量资金最后的博弈窗口，留给市场的时间已经不多。明天将会是至关重要的一天，不少标的大概率会迎来惨烈杀跌。行情末期，防守永远优先于进攻，大家务必控制仓位，做好风险规避。股票财经

黄金大蟒蛇​​​​​​

网上传疯了，说抓妖股有口诀，三缺一必涨：亏损、小市值、低价。还摆了一堆现成案例，爱丽家居23天13板，海鸥住工7连板，楚天龙8天6板……看着是不是特心动？感觉照着筛一遍，下一个吃大肉的就是自己？别急，咱们先冷静捋一捋。这口诀乍一看挺唬人，但细想就是个“幸存者偏差”游戏。每天几十个涨停板，符合这三条的多了去了，可真正走出来的才几个？没走出来的那些，你根本看不见。游资为什么专挑这种票？因为筹码干净、散户不敢跟，拉起来没阻力。可等咱们看到连板冲进去的时候，人家成本早是负的了。说白了，这玩意儿就是赌大小。运气好喝口汤，运气不好直接站岗。拿闲钱小赌怡情行，但要真把家当押上去，那就不是投资了，是给游资送红包。记住了，能让你看到的“秘籍”，基本都是人家想让你看到的。守住本金，比啥口诀都强。这话可能不好听，但大实话往往都扎心。你们觉得呢？低吸定标准涨停高量阴战法

中国买矿石坚持用人民币，不玩美元那一套了。美国让澳大利亚必须用美元卖，结果自己又不用矿石，没法接盘。澳大利亚夹中间没办法，只能听中国的。现在越来越多国家愿意收人民币，毕竟被美元卡过脖子的都懂，手里有选择才踏实。铁矿石看着不起眼，黑乎乎一块石头，却能牵动钢铁、基建、制造业和金融结算。过去很长时间，中国是全球最大的铁矿石进口国，却常常要跟着海外价格指数和美元结算体系走。买得最多，话语权却不一定最大，这种场面多少有点像坐了主桌，却还得看别人递菜单。到了今天，桌子上的气氛已经变了。中国并不是简单喊一句不用美元，而是在实际贸易里不断增加人民币结算选择。早在2020年，中国宝武就先后与淡水河谷、必和必拓、力拓完成铁矿石人民币跨境结算。2022年，必和必拓又在中国港口启动人民币现货贸易。人民币由试单走向更多实际场景，路线很清楚，就是让企业拥有更多结算工具。这背后的底气，首先来自真实需求。商务部商品价格网公布的信息显示，2025年中国进口铁矿石约12.6亿吨，其中从澳大利亚进口约7.59亿吨，占比60.3%。澳大利亚统计局的数据也显示，2025年中国仍是澳大利亚最大的商品和服务出口市场，澳大利亚对华出口约1956亿澳元。所以，矿山企业看问题其实很朴素。政客可以谈战略，矿山最终还是得看订单。铁矿石不是收藏品，挖出来就得卖，几亿吨的供应也不是随便找个市场就能消化。中国市场规模大、需求稳定，澳大利亚矿企自然会认真对待中国客户提出的结算方式和定价诉求。更值得注意的是，变化已经不只停留在结算币种。2026年初，商务部商品价格网披露，力拓和福德士河集团调整部分供应中国铁矿石长期合同的定价基准，不再单纯参考传统普氏指数。中国长期是全球最大的铁矿石消费和进口市场，中国市场形成的价格信号开始获得更多重视。说得直白一点，买家不再只是负责掏钱，也开始参与讨论尺子到底该怎么刻。当然，美元在全球大宗商品贸易中的地位并没有突然消失。必和必拓在启动中国港口人民币现货贸易时就表示，传统美元销售仍是主要渠道。现实情况更像是多开了一扇门，而不是把原来的门一脚踹掉。美元可以继续用，人民币也可以用，企业根据成本、汇率风险和贸易安排自己选择。人民币真正有吸引力的地方，就在这个选择权。中国人民银行相关数据显示，2025年人民币跨境收付金额达到70.6万亿元，人民币已经成为中国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币。人民币跨境支付系统业务也已覆盖189个国家和地区，支付和清算基础设施不断完善。进入2026年，这种趋势仍在延续。肯尼亚标准银行子行上线人民币跨境支付系统，马来西亚等市场的人民币支付和结算场景继续增加，阿联酋等地区也在推进支付互联互通和本币结算合作。越来越多市场主体愿意了解和使用人民币，原因并不神秘，无非是贸易越多，结算工具就希望越丰富。对资源出口国来说，多一种货币意味着多一种资金安排；对中国企业来说，直接使用人民币结算，可以减少部分第三方货币兑换环节，也有利于管理汇率波动。做生意都不喜欢把所有鸡蛋放在一个篮子里，国际贸易也是同样的道理。中国推动人民币跨境使用，真正有分量的地方并不是喊着替代谁，而是把自己的市场、制造业和金融基础设施做得足够扎实。矿山愿意收，企业愿意付，银行能够清算，整个链条跑得通，人民币自然就会获得更多使用空间。铁矿石这块黑色石头，恰好照出了全球贸易体系正在发生的变化。中国拥有庞大的工业体系和长期稳定的进口需求，理应拥有与市场地位相匹配的结算选择和价格影响力。这个过程靠的不是强迫，也不是谁嗓门更大，而是实实在在的订单和合作能力。未来美元仍会是重要国际货币，人民币也会继续扩大使用场景。真正健康的国际贸易体系，本来就不该只有一种选择。手里多一把钥匙，遇到风浪时就多一条路。中国不断完善人民币跨境结算网络，本质上是在提升产业链和供应链的安全性，也是在为国际贸易提供更加多元、稳定和务实的选择。

蔚来发布2026二季度财报，经营利润2.1亿元，连续三个季度实现盈利9月1日，蔚来发布2026年二季度财报。二季度实现经营利润2.1亿元，连续三个季度盈利。二季度总营收321.4亿元，同比增长69.1%。毛利总额59.1亿元，同比增长211.3%。二季度公司综合毛利率18.4%，同比增长8.4个百分点，整车毛利率18.5%，同比增长8.2个百分点，其他销售毛利率17.0%，同比增长8.8个百分点。上半年总营收576.7亿元，同比增长85.8%。上半年毛利总额107.7亿元，同比增长282.2%。二季度现金储备提升至567亿元，环比增长85亿元，连续四个季度实现正向经营现金流。2026年三季度交付指引108,000辆至111,000辆，同比增长24.0%至27.5%。营收指引332.9亿元至340.5亿元，同比增长52.7%至56.2%。

全球抛售潮开始了，股市也跑不了，老登股迎来机会全球主要国家国债遭到集体抛售，收益率全线大涨。1.日本10年期国债收益率30年来第一次破3%。3%是日本政府预算里预设的长期融资成本警戒线，一旦站稳3%，日本政府借钱付息的压力会大幅上升，日本本身财政就在扩张，债务负担会明显加重。​2.美债10年期冲到4.78%，这是全球资产定价的锚，收益率走高意味着全球无风险利率抬升。​3.欧洲、澳洲国债收益率同步刷新多年高位。背后三大推手：①中东冲突推高油价，市场担心通胀反弹；②美联储新主席鹰派表态，市场开始押注美联储不止加息一次，是一轮连续加息周期；③各国政府发债规模很大，投资者不愿意低价买国债，要求更高的利息补偿风险。股市：高估值成长股（AI、科技）估值压力加大。产业逻辑（HBM、算力硬件供需紧张）没有消失，但估值锚抬升，压制估值扩张。资金会更偏好业绩确定、通胀受益的资源品、高股息。外部约束明显变强：美债收益率高位，美元走强，北向资金波动加大，人民币阶段性承压，高估值成长板块面临估值端压制。科技股大跌会把资金传导到其他板块，对于现在的A股来说，老登板块迎来千载难逢的机会，现在医疗，农业都有可能成为接下来的主线。

所以为什么会下跌​​​

9月可能比7月更危险…​​​

*"如果必须走那条路，先辈的血就白流了！"这句话，最近在网上引起了很多人的共鸣。它让人心头一震，不是因为大家害怕改革，而是有人正把"全面私有化"包装成改革唯一的终点，仿佛不照着西方走，就没有未来。我说实话，第一次刷到这句话的时候，我愣了一下，不是因为情绪被带走了，而是因为我一时没想好：这句话到底在反对什么？细想下来，反对的不是"改革"本身，而是一种被预设为唯一答案的路径。你有没有注意到，每隔一段时间，网上都会冒出一批声音，大意是说：中国经济现在出问题了，根本原因就是国有企业太多，必须全部私有化，学西方才有出路。这话听起来挺有逻辑，但我每次读到，都忍不住想多问一句：有没有反例？有没有这条路走坏了的前车之鉴？有的。而且不是小反例，是把一个国家整垮的那种。1992年到1994年，俄罗斯搞了一轮大规模私有化，把国有资产全部折算成债券，每张面值一万卢布，总共发了1.4亿张，看起来是"还产于民"，人人有份。听上去挺公平的，对不对？我一开始也觉得，这至少是个起点。结果呢？那个时期社会动荡、投资不足，通货膨胀率在1992年达到了骇人的2500%。卢布贬成废纸，老百姓根本撑不住，那些债券很快就被迫低价卖掉，不出两年，代表企业股权的债券就集中到了昔日党政干部手里，第一批新贵就此诞生。我寻思，这叫什么私有化？这叫精心包装的财富转移。更关键的是，俄罗斯那场"休克疗法"中，掠夺式的财产私有化、恶性通货膨胀和贸易秩序的崩溃，同时发生，说明"市场万能论"根本就是危险的神话。国家不光是社会的管理者，同样是市场的管理者，规范的市场，必须靠国家来立法和制度建设来撑着。这不是我说的，这是学术界对那段历史的基本共识。当然，这里有个问题要正视：支持私有化的那一边，也不是没有道理的。张维迎就认为，国企的核心问题是委托-代理困境，掌握实际控制权的人和拥有最终收益的人不是同一批人，激励不到位，效率自然出不来。这个逻辑本身是成立的，国有企业确实存在这个结构性问题，这不是什么秘密。照我看，这个论点的问题不在于"发现了问题"，而在于"药方太猛、忽略了手术台的状态"。张维迎的路径，在东欧和俄罗斯付诸实践过，结果呢？林毅夫的判断是：那些国家私有化之后，所有者寻租的积极性反而更高，效率比预期更低。中国道路的成功，恰恰在于没有照搬新自由主义所谓"自由化、私有化、市场化"的那套神话，这不是立场问题，是可以被数据检验的判断。让我再说得具体一点。中国这些年改革的思路，跟"全面私有化"根本不是一回事，从官方数据来看，截至2024年11月底，国企改革深化提升行动的主体任务平均完成率已超70%。改的是什么？是推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力领域集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。简单说就是：该国家守的地方，国家守住；该市场活的地方，让市场活。这个思路，和"全部卖掉"有天壤之别。我个人的判断是：国企改革确实必要，但改的方向不是彻底甩手、一卖了之。2024年央企在战略性新兴产业的投资同比增加了21.8%，占投资总额的40%以上，在集成电路、量子通信、人工智能等领域都取得了新的突破。这组数字拿出来，有多少人是认真看过的？老实讲，我当时看到这个数字，有点惊讶，不是说数字一定等于成绩，但至少说明：改革的方向，是在强化那些市场自己不会去投的"硬骨头"领域，而不是撒手不管。说到这里，我想停一下，讲个让我印象挺深的细节。根据官方数据，全国国有企业（不含金融企业）的资产总额，从2012年的89.5万亿元增长到2023年的371.9万亿元，年均增速13.8%。这组数字本身当然不能说明一切，规模大不等于效率高，这点我同意，然而我想问的是：如果体制真的那么彻底地错，这个增长是怎么来的？中间一定有某种运转逻辑在起作用，不能简单忽略。好，有人这时候可能会说：那你是在维护国企、反对民营经济？这个问题问得有点绕，要我说，这根本不是一道非此即彼的选择题，支持国企在战略领域发挥作用，和支持民营经济在竞争性领域充分发展，这两件事不矛盾。把它们描述成"你死我活"的关系，本身就是一种叙事技巧，目的是让你站队，让你觉得"不全私有化就是保守"。这种叙事里藏的是一个预设：西方走过的路，就是唯一正确的路。我觉着，这个预设最值得被质疑，世界上哪个真正崛起的经济体，是靠把自己的资产一股脑卖给市场换来的？