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当年黄某帆评论蚂蚁金服可来劲了！近日，黄某帆的事情令人震惊！他估计是出不来了，但他当年的一些话仍令人回味无穷，最经典的之一，就是他说蚂蚁金服用金融杠杆撬动了3000多亿贷款的事。首先，黄某帆曾帮马云在重庆批下两家小贷公司（即花呗、借呗的前身）。其次，后来当蚂蚁杠杆失控时，他又向证监会建议限制ABS循环次数，并促成蚂蚁将资本金从30亿追加到360亿。另外，在蚂蚁金服上市失败后，黄某帆又多次公开指出，蚂蚁曾用30多亿资本金，通过银行贷款和循环发行ABS，撬动了3000多亿贷款，杠杆高达100倍。他认为这“太荒唐”，并主张互联网金融的ABS循环次数“最多不能超过4倍”。我查了下，当时黄某帆的原话是：“马云几千亿花呗、借呗，钱从哪里来？先银行贷款，再发ABS。花呗、借呗30多亿资本金搞到了3000多亿，放大了100倍。”按理，他说的是对的。

黄奇帆被查宁波银行这个活动，只能取消。[汗]​​​

仅仅8个交易日，工商银行与长鑫科技市值从差一万亿到目前仅差一千多亿了！长鑫科技股王的宝座可能随时易位。前一个月，还有不少人鼓吹长鑫科技市值冲击5万亿！仅仅一个月之后，其市值正在逐步接近3万亿。目前长鑫科技的动态市盈率已经在20倍上下，对比国际同行同位企业，它的市盈率已不算太高。但是，在内外压力之下，今年下半年到明年，长鑫科技的净利润还能保持在1500亿—2000亿吗，如果达不到，那么，它的20倍市盈不可能长期保持，加上解禁压力，到那个时候，总市值可能会进一步下降。

账本最能说明问题：中国居民储蓄率高，美国居民却热衷消费、储蓄率极低，为啥会有这么大的反差？说到底，是因为美国的制度里存在严重的剥削性设计，层层叠叠的生存成本，再加上各种强制性消费，把普通人的收入提前掏空了，中国人的储蓄，是在给家庭守住底线，而美国人的债务消费，却是在拿未来为今天买单。9月30日，美国商务部经济分析局公布数据，2026年8月美国个人储蓄率只有4.1%，比7月份的4.6%又降了一截。4.1%是什么概念？相当于一个家庭每拿到100美元可支配收入，最后真正能留下来的只有4美元多一点，剩下的钱早就被各种账单排好了队。很多人把这理解成美国人爱享受、爱买东西、今朝有酒今朝醉，可你真去翻一翻美国家庭的账本就会发现，他们花出去的钱，很多根本谈不上享受。2024年，美国家庭平均一年支出78535美元，折合每个月6545美元，其中住房和交通两项就吃掉了一半，房租或房贷、汽车贷款、汽油、保险、维修，哪一项敢轻易停？在美国很多城市，没有车就意味着上不了班，住得离工作地点近一点，房租又贵得吓人，搬到郊区省下来的住房成本，转头又交给了汽车、油费和通勤时间。这就是美国消费账本里最隐蔽的地方：看上去每个月消费不少，实际上真正由自己自由决定的部分并不多。医疗更是一台吞钱机器，2024年美国医疗支出达到5.3万亿美元，人均15474美元，占美国国内生产总值的18%，私人保险、个人自付、药品和医院费用，一层套着一层。你可以买便宜一点的衣服，可以少去几次餐厅，可保险不敢断、药不能停、病更不能拖，一旦家庭成员住院，平时攒下来的那点钱，可能几张账单就被清空。这还只是维持日常生活，账本后面还有信用卡、车贷、房贷和学生贷款在等着。截至2026年第二季度，美国家庭债务总额已经达到18.8万亿美元，其中信用卡欠款约1.26万亿美元，汽车贷款约1.71万亿美元。这些数字不是躺在报表里的抽象概念，而是一笔笔从下个月工资里提前扣走的钱，今天刷卡买下来的东西，明天不仅要还本金，还要继续给银行交利息。美国的消费体系最厉害的地方，就是把“买不起”包装成“买得起”，首付不够可以分期，现金不足可以刷卡，旧债还不上还可以借新债。东西先拿走，压力往后推，表面上人人都在消费，实际上未来几个月甚至几年的收入，早已经被金融机构切走了一块。2026年5月，美联储公布的调查更能说明问题，2025年有45%的美国成年人没有准备足以覆盖三个月生活开支的应急储备，面对400美元的突发账单，还有12%的人表示眼下根本付不起。更值得注意的是，过去一年因为物价上涨，41%的受访者减少了储蓄，16%的人增加了借贷。这哪里是单纯的消费热情？分明是生活成本追在身后，前面的账单还没付清，后面的账单又已经寄到。再看中国，2025年全国居民人均可支配收入43377元，人均消费支出29476元，两者之间留出了相当一部分空间，这当然不能直接等同于储蓄率，却能看出中国家庭处理收入时，习惯先给未来留一条退路。中国人为什么愿意存钱？不是舍不得吃、舍不得穿，而是心里装着一家老小，父母看病要钱，孩子上学要钱，家里遇到急事更要钱，银行卡里的存款，就是普通家庭自己的安全垫。该花的钱照样花，2025年中国居民人均教育文化娱乐支出增长9.4%，交通通信支出增长8.3%，这说明中国人不是拒绝消费，而是不愿意把生活完全押在下一张工资单上。两种模式摆在一起，差别就出来了：中国家庭是先看看手里有多少钱，再决定能花多少；美国的消费体系却不断鼓励人们先把东西拿走，再用未来收入慢慢填坑。说到底，一个家庭真正的底气，不是今天买了多少东西，而是明天收入突然中断时，还能不能把日子稳稳地过下去。中国人的存款，看着安静，却守着老人、孩子和一个家庭应对风险的余地；美国人的账单，看着热闹，背后却可能站着银行、保险公司、医院和信贷机构。所以别只看谁的商场更繁华、购物车装得更满，还要看灯光熄灭以后，谁的账户里留着应急的钱，谁的邮箱里塞满了下个月必须偿还的账单。消费本该让生活变得更好，而不是让一个人用十年后的收入，去维持今天的体面，这才是两本账背后最值得看清的真相。

贵州茅台近十年股价变化：2017年末：约697元2018年末：590元2019年末：约1180元2020年末：1998元2021年末：2050元2022年末：1727元2023年末：1726元2024年末：1524元2025年末：1377元2026年10月：1288元尤其是2021年2月，茅台冲到历史最高点，盘中2627元，市值突破3.2万亿。那时候所有人都说，茅台是A股永远的神，股价能到3000。结果呢？从2627跌到现在的1288，跌了一半还多。你没看错，股王也腰斩。为什么？2017到2020年，是茅台的黄金期。消费升级，大家觉得白酒永远涨，机构抱团，茅台从600块一路买到2000块。2021年2月见顶，之后一路往下。为什么？有三个原因。第一，估值太贵了。最高的时候市盈率73倍，什么概念？就是你花73年的利润去买这只股票。再好的公司，这个价也贵了。第二，年轻人不喝白酒了。00后、10后长大了，他们喝奶茶、喝咖啡、喝精酿。白酒的基本盘在缩。第三，经济环境变了。以前大家觉得茅台是硬通货，送礼、投资、囤货。现在呢？飞天茅台零售价都跌了，从3000多跌到2000以下。酒都卖不动了，股票能涨吗？但有意思的是，昨天茅台涨了近2%，重新当了回股王。不是茅台又行了，是之前那个新股王联讯仪器跌太狠了。从6月高点跌了31%，直接被茅台反超。所以你看，股王这个位置，不是茅台多强了，是别人更弱了，全靠同行衬托[捂脸哭]十年前600块买茅台的人，拿到现在1288，翻倍了。但2021年2600块买茅台的人，到现在还套着一半。不是股票拿久了就一定赚钱，是你买的价格决定了你赚不赚钱。茅台还是那个茅台，一年赚几百亿，分红也不少。但你要是在2600块冲进去，那就是另一回事了。股王会换人，泡沫会破。唯一不会变的是：好公司也有好价格，坏价格再好的公司也会坑人。大家说是不是这样呢？欢迎评论区留言讨论。

稀土龙头预告三季度业绩，相当炸裂，对于板块是大利好北方稀土预告前三季度净利润同比翻倍多（+135%~139%），而且Q3环比Q2继续大幅增长37%-43%，属于业绩持续加速，不是一次性短期收益。赚钱变多的原因：稀土各类主力产品价格维持在高位来回震荡；同时公司内部压缩成本、调整销售策略，全产业链的优势发挥出来了。这份业绩印证：稀土产品价格高位，实实在在转化成企业利润，验证当前稀土行业景气度。稀土下游主要是新能源车电机、风电、工业伺服机器人，是新质生产力的上游原材料。业绩超预期，会提振市场对稀土板块的信心。

中国稀土明令严管，却仍被偷偷卖向西方军工：是谁在用国家战略资源，换自己的一点私利？国家明明已经给稀土出口划下红线，却偏偏有人盯着这块战略资源，想着怎么绕过监管，把货偷偷送出去。更令人警惕的是，这些看似普通的金属材料，经过加工后，可能成为国外先进战机、雷达和导弹系统的重要组成部分。一边是国家费尽心思保护战略资源，一边却有人盘算着怎样从中赚取差价。这背后究竟隐藏着什么利益链条？国家安全机关披露的一起案件，揭开了其中不为人知的一面。2025年7月18日，央视新闻披露，国家安全机关发现，某国重点领域承包商为了获取中国稀土等战略资源，竟然想出了不少歪招。其中一种手段，就是更换包装，伪造非中国原产地标签，再通过转口方式将相关物项偷运至境外。另一种手段更加隐蔽，企图通过虚报成分、伪报品名，以及快递小包多次少量运输等方式，逃避出口监管。这些行为看着像普通商业操作，实际却涉及国家战略资源非法出境。国家安全机关掌握确凿证据后，联合有关部门采取行动，截断了相关非法出境渠道。问题来了，境外有关企业为什么非要费这么大劲获取中国稀土？原因很简单，稀土在现代工业体系中的地位，早已不是普通矿产品能够相比的。新能源汽车需要稀土永磁材料，风力发电设备离不开相关技术，工业机器人、高端医疗设备以及航空航天领域，同样有着广泛需求。而在军事工业领域，部分高性能磁材还可用于雷达、航空装备和导弹系统。特别是镝、铽等元素，能够改善部分永磁材料的耐高温性能。这意味着，某些看似不起眼的材料，可能关系到高端装备能否稳定运行。中国稀土产业经过长期发展，形成了从资源开发、分离冶炼到材料加工的较完整产业体系。这份优势来之不易，自然不能任由违法者随意消耗。2025年4月4日，商务部、海关总署发布公告，对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等相关物项实施出口管制。按照规定，出口受管制物项必须依法申请许可，经营者还要如实申报货物情况。国家采取这些措施，并不是要切断正常国际贸易，而是防止敏感物项被用于危害国家安全的领域。可偏偏有人觉得，只要国外买家愿意出钱，监管规定就可以想办法绕过去。2025年10月，商务部进一步公布部分稀土相关出口管制措施，涉及中重稀土、设备技术及境外相关物项。随后，根据经贸磋商安排，部分新增措施自2025年11月7日起暂停实施，期限至2026年11月10日。截至2026年10月，2025年4月实施的相关稀土出口管制仍然是重要监管基础。部分新增措施暂停，并不意味着所有出口限制全部取消，更不代表非法出口可以获得通行证。这恰恰体现了中国处理战略资源问题的原则，正常贸易依法开展，涉及国家安全的底线必须守住。真正需要严厉打击的，是那些故意瞒报、非法转移管制物项，甚至与境外不法势力相互勾连的行为。有些人算的是经济账，觉得转手卖出一批材料，就能换来可观利润。可国家需要算的是安全账、产业账和长远发展账。一旦敏感材料非法流向境外军事用途，造成的风险绝不是一张订单能够衡量的。更值得注意的是，稀土产业的竞争早已不局限于矿山开采，还包括提纯技术、先进磁材、高端设备以及完整产业链。如果只顾眼前利润，把资源和技术优势不断向外输送，最终受影响的可能是国内高端制造业的发展空间。所以，监管不能只盯着货物是否出关，还应加强企业合规管理、最终用户审查和跨部门执法协作。对于故意违法的企业及责任人员，该处罚的依法处罚，涉嫌犯罪的依法追究刑事责任。与此同时，也不能把所有出口企业一概视为有问题。合法经营者同样需要稳定、透明的政策环境。只有让守规矩的企业安心经营，让违法套利者付出应有代价，稀土出口管理才能真正发挥作用。说到底，稀土的重要性，不在于它能卖多少钱，而在于它能够支撑多少关键产业，承载多少技术突破。中国能够在全球稀土产业中拥有重要地位，靠的是长期积累的工业基础、科研能力和产业配套，而不是简单依赖地下矿藏。这份优势属于国家发展的重要战略资产，绝不应该成为少数人违法牟利的工具。未来的竞争还会更加激烈，越是在这样的环境中，越需要把战略资源管理得更加科学、更加严格。既要依法保障正常国际贸易，也要坚决堵住非法流失的渠道；既要守护资源安全，也要推动产业向高附加值、高技术水平不断迈进。那些企图靠钻监管空子发财的人，或许只看见眼前的一笔订单，却忽略了战略资源背后的国家利益。国家安全不是可以讨价还价的生意，法律红线更不是能够随意跨越的门槛。真正值得守护的，不仅是稀土矿产本身，更是中国高端制造业的未来，是长期积累起来的产业竞争力。稀土可以依法交易，但国家战略安全不能被拿来交易。谁敢为了私利触碰法律底线，谁就必须依法承担相应后果。

消费不振时，央行通过降息，大放水、大基建现在基本行不通了。大多数居民工资翻倍之后，优先还债，尤其是还房贷，而很少进行消费升级，不舍的换更好的家具家电，也不舍的换车、换手机，大多数人只要车能开，能过年审就不换，手机则修了又修，直到卡的不行了，才换。2026年诺贝尔经济学奖得主是斯坦福大学教授RobertE.Hall和哥伦比亚大学教授MichaelWoodford，以表彰其为宏观经济稳定政策奠定的微观经济学基础。二人构建的微观经济模型，用日本家庭收入支出数据跑起来误差很小，用我国最近五年的家庭数据跑起来，则误差越来越大。

10月12日强势股整理！一、连续涨停板：10板：新华传媒（收购复牌、AI语料、文化出版传媒、上海国企改革）6板：时代万恒（新能源电池、锂电池、国企改革）6板：九阳股份（小家电、绿色电力、净水概念、机器人概念）3板：华北制药（医药、创新药、抗感、）4天3板：德才股份（AI视频、AI应用、短剧游戏、建筑装饰）2板：博纳影业（AI影视、AI视频、AI应用、文化传媒）2板：上海电影（AI影视、游戏、国企改革、文化传媒）2板：欢瑞世纪（AI影视、AI应用、AI视频、文化传媒）2板：慈文传媒（AI影视、AI应用、短剧游戏、文化传媒）2板：掌阅科技（AI视频、AI应用、短剧游戏、数字阅读）2板：吉视传媒（AI视频、AI应用、短剧游戏、文化传媒）2板：龙版传媒（AI视频、数字出版、文化传媒、国企改革）2板：新华文轩（AI应用、文化传媒、收购整合）2板：新经典（AI应用、图书出版、内容IP）2板：远程股份（电线电缆、风电、国企改革、储能、光伏）2板：格尔软件（AI安全、AI应用、网络安全、数据安全）2板：百洋股份（水产品加工、饲料、远洋捕捞加工、青岛国资）2板：丽人丽妆（化妆品网络零售、互联网电商、AI应用、跨境电商）二、今日首板：（按行业板块分类）文化传媒：果麦文化、广电网络、新华都、内蒙新华电网设备：金冠电气、众业达、长城电工化学制品：金丹科技、醋化股份、恒大高新IT服务：博汇科技、德生科技化学制药：莱美药业、海欣股份风电设备：天顺风能汽车整车：赛力斯电池：德新科技光伏设备：首航新能软件开发：多伦科技计算机设备：盛视科技轨交设备：祥和实业电机：通达动力家居用品：松霖科技专用设备：金自天正农产品加工：宏辉果蔬农化制品：农心科技零售：东百集团通信设备：阿莱德三、创历史新高股票：善水科技、建设银行、中信银行、ZG银行、工商银行、江苏金租、杭州银行、高凌信息（盘中新高）以上资讯仅供参考，观摩学习，祝大家股票大涨！

贵州茅台重夺股王宝座市场流传一句经验：当茅台再度夺回股王位置，往往预示一轮牛市行情走向尾声。资金避险切换，风格悄然转变​​​

一个湖南股民融资220万杀入中国中车，7.60元重仓32000股，谁料买完就往下出溜到6.10元他硬扛没割，继续滑坡至4.80元浮亏逼近89万、缩水约37%，在6.10元他又追加了11000股、5.40元再补16000股、4.85元又接20000股，持仓成本拉低至6.05元附近；其后股价自4.80元一口气反攻到8.60元，他在8.20元、8.45元、8.58元分三次清掉这79000股，每股平均落袋约2.28元，到手约180万。我认为，这个故事最值得琢磨的，不是湖南股民赚了多少万，而是几组数字摆在一起，根本不像同一份交割单。股市里最容易让人上头的，恰恰是“越跌越买，终于翻身”的故事。中国中车有没有值得研究的基本面？有。公司2025年年报披露，营业收入2730.63亿元，归母净利润131.81亿元，铁路装备业务收入1236.08亿元。动车组、机车和检修服务，都有实在的产业基础，政策也确实涉及这一行。交通运输部等部门发布的交通运输大规模设备更新行动方案，明确提出老旧机车淘汰更新。维修、升级和换代需求值得跟踪，但落到企业头上能赚多少钱，还得看订单和报表。海外市场也不能只靠一句“一带一路”来想象。中国中车披露，2025年国际业务新签订单约650亿元。数字是真的，可订单不等于当期利润，交付、回款和盈利能力，一个都绕不开。在我看来，“看对行业”和“买对股票”是两回事。产业空间再大，也不保证股价按自己的时间表上涨。看好一家公司，与愿不愿意承担持续下跌的风险，是两道不同的题。一些文章还写，他后来在5.60元买38000股，跌到5.20元补20000股，突破7.80元后又追6000余股，最终在8.62元、8.70元卖出，又赚了200多万元。这笔账也说不通，按6000股、7.80元作为假设买价估算，共64000股，投入36.36万元，均价约5.68元。若全部在8.62元至8.70元卖出，毛盈利约18.8万至19.3万元，还没扣交易费用和可能存在的融资利息。即便照一些文章说的“每股赚2.78元”算，乘约6.4万股，也只有17.8万元左右。买卖数量、盈利口径都没交代清楚，凭什么凭空多出一个零？他早前在广深铁路、铁龙物流、中铁特货、西部创业、淮河能源和中储股份亏了22%至31%的说法，也缺少账户记录。两轮操作发生在哪段行情、有没有真实融资，都不能当成已证实的事实。我更愿意提醒大家，补仓能降低持仓均价，却不能自动消灭亏损。买得越多，继续下跌时承受的损失也越大。融资交易还涉及利息、追加担保物与强制平仓风险，中国证监会的投资者教育材料对此说得很清楚。股价后来涨上去，不等于当初每次加仓都合理。拿结果倒推方法，容易忘了还有不少人没等来反弹。我认为，真正值得学的是查财报、算成本、控制仓位，而不是迷信“硬扛就会赢”。理性投资，远比传奇收益更有价值。

一个广东的股民10年坚持持有格力电器000651，坚持天天做T。他的交易习惯很固定，每次只交易300股，不贪大行情，只求每次小赚几百元，积少成多。就拿上周五的操作来说，第一笔在38.5元买进300股，冲到39元直接卖出，一笔就拿到150元的差价；紧接着第二笔，38.8元再次买入300股，小幅拉升至38.95元果断止盈，又收获45元。两笔T加起来账面收益一共195元，扣除佣金、印花税等各项交易费用之后，到手纯收入还有一百多元。我认为，这个故事最值得琢磨的，不是195元有多诱人，而是一个更现实的问题：真能靠吃透一只股票，把每天的涨跌变成稳定收入吗？听着像一门手艺，可股市不是按天发工资的地方，今天拿到差价，不代表明天还有机会。还有个被很多人讲漏的规矩：A股普通股票实行T+1，当天新买的格力电器，不能当天直接卖。所谓做T，是利用账户里原有的可卖底仓，盘中买进一批，再卖掉旧仓，收盘时持股数量回到原样。故事里的两笔都是先买300股再卖300股。真要在同一天完成，开盘前至少得有600股可卖旧仓，手头还得留买入资金。要是只有300股旧仓，第一笔卖完，第二笔新买的300股当天就卖不出去，少了这个前提，故事听着顺，操作却走不通。我觉得，很多人容易被一个“赚”字带偏，150元、45元写得清清楚楚，底仓承担了多少风险，却没人算。假设持有600股，股价整体跌1元，账面就少600元，大概要靠四次这样的净差价才补得上。只展示做T的盈利，很容易漏掉整个账户的浮盈浮亏。交易成本也不是零。证券交易印花税按卖出金额的万分之五计，两笔卖出合计约11.7元。若按照单笔佣金最低5元的口径估，四次买卖就是20元佣金，算上过户费等，195元毛差价大约剩160元。具体数字还得看券商费率和交割单，不能拿估算当实收。更麻烦的是判断方向，38.5元买进去，股价可能涨到39元，也可能掉到38元；39元卖掉，可能等来回落，也可能看着股价一路上冲。做对几次，就容易误以为摸清了规律。连续踏错节奏，降低成本就会变成追高补仓。在我看来，熟悉股性最多是提高对波动的理解，不是给未来行情上保险。十年盯着一只股票，可能比天天追热点更有耐心，但企业经营、资金偏好和市场预期都会变，上个月有效的买卖区间，下个月未必能照搬。还有个容易忽略的地方：格力电器是有实际经营的上市公司，不是一张只在38元和39元之间晃的价格表。公开公告显示，截至9月末，公司累计回购约2832万股，回购成交价格处在37.83元至40.10元之间。可公司回购也不保证股价上涨。长期持有值不值，还是要看经营表现、分红、买入成本和风险。一只股票能不能拿十年，与每天能不能赚到一百多元，实际上是两道不同的题。《证券时报》报道过，券商的日内回转工具越来越多，可算法交易也会遇到滑点、佣金和阶段性亏损。专业工具尚且无法承诺稳赚，普通人凭盘感做T，就别把两笔漂亮操作当成能天天复制的收入。我的看法是，长期拿底仓做T，最难的不是买卖动作，而是知道哪天不该动。价格没拉开空间，宁可少做一笔；趋势看不懂，宁可没有差价。我更愿意把“不交易的纪律”，看得比“每天赚一百”重要。有人喜欢靠熟悉的股票做差价，有人更愿意研究企业、耐心持有，两种思路都能讨论。别只晒赚钱的两笔，也别把频繁交易讲成稳赚的本事。对普通投资者来说，尊重规则、核对账单、控制风险，比给自己定每天必赚的指标靠谱。

一个广东的股民10年坚持持有格力电器股票，坚持天天做T，他的操作模式很固定，每次只交易500股，不贪多，每一笔只求赚几百元的小差价，积少成多。我认为，股市里最容易让普通人心动的，不是那些一年翻几倍的暴富故事，而是有人拿着一只股票反复交易，每次赚一两百块，看起来不费什么力气，账户里的钱却能慢慢增加。这类故事吸引人的地方，就在于它特别像过日子。赚两百元，可以买菜、交电费；赚五百元，够一家人添些日用品。不追涨停，不碰陌生股票，守着熟悉的公司，似乎就能把市场变成每天开门的小生意。可股票不会按时发工资。每次只动500股，能控制一次操作的规模，却不能保证每次都赚。看懂这套办法，要先把那几百元究竟怎么来的算清楚。假设一只股票在40元附近，500股对应的资金就是2万元。买卖之间差两毛，毛收益100元；差四毛，毛收益200元；想赚500元，就得抓到每股1元的价差。数字看着不大，要求却很实在：两个方向都要成交，价差还得足够。而且，毛收益不能直接当成到手的钱。按卖出金额的万分之五计算证券交易印花税，卖出2万元股票，仅这一项就要10元，此外还有佣金、过户费。佣金多少，要看自己的账户约定。价差越小，费用吃掉的比例越明显。做T还绕不开交易规则。格力电器属于普通A股，当天新买的股票，当天不能卖。所谓日内做T，通常需要账户里提前持有可以卖出的股票，也就是股民常说的底仓。比如，原来持有1000股，上午另外买入500股，下午价格上涨，再卖掉原来可卖的500股，收盘仍有1000股。另一种办法，是先卖500股，等价格下来再买回。两种操作都能争取差价，但前提是行情配合。最难受的事情，往往发生在第一笔成交以后。假设40元卖掉500股，想等39.6元接回来，结果价格一路涨到41元。此时买回，要比卖出时多掏500元；不买回，就少了500股，后面的上涨只能少参与一部分。明明想省200元，最后却要在加钱和少持股之间选择。反过来，40元补进500股，准备涨四毛就卖，结果跌到39元。新买的这部分已经浮亏500元。如果一直舍不得卖出旧仓，原来的短线计划就变成了加仓，投入更多资金，承担更多下跌风险。所以，“天天做T”和“天天成功做T”，中间差得很远。一次判断失误，可能抵掉前面几次小收益；连续买入却没有完成卖出，原本固定500股的节奏，也可能变成越跌越重的仓位。更容易被忽略的是，做T的利润和整个账户的利润，根本不是同一本账。还是举个假设：持有5000股，股价下跌2元，股票市值就减少1万元。即便期间十次做T，每次净赚200元，累计挣了2000元，也没有抵掉这1万元的下降。每天看到小钱进账，不能说明全部本金正在增加。格力能够吸引长期持股者，经营和分红是绕不开的原因。但熟悉一家公司的产品，不等于能准确预测它每天的股价。2025年，格力电器营业总收入1711.18亿元，归属于上市公司股东的净利润290.03亿元，分别同比下降9.96%和9.89%；经营活动产生的现金流量净额却达到463.83亿元，同比增长57.93%。这几组数字放在一起，就能看出复杂之处：收入和利润有压力，经营现金流又有改善。投资者会衡量赚钱能力、资金回笼和未来增长，股价也会随着这些判断变化。过去经常出现的涨跌节奏，未必一直有效。分红同样要算完整。公司把现金分给股东，能够带来现金回报，但除息时，股价参考价格也要作相应调整。假设每股分红2元，持有500股能分到税前1000元，却不能理解成账户凭空多出1000元，而股票价值完全不变。还有红利税。个人从公开市场取得上市公司股票，持股超过一年，股息红利暂免个人所得税；一个月以内，实际税负为20%；一个月以上至一年，实际税负为10%。长期关注同一只股票十年，也不意味着账户里所有股票都连续持有十年。不断买入卖出，实际持股期限需要按规则计算，分红到账后卖出相关股票，还可能补扣税款。这笔钱，也得放进做T的总账里。衡量这套办法是否有效，不能只翻几张赚钱的成交截图。要把买卖记录、费用、分红、剩余股票市值，以及中途追加和取走的资金放在一起，看看最终到底赚了多少。还可以比较：同样的起始资金，如果一直持有、不反复操作，结果会怎样？忙了一年，只有比这个结果更好，才能说明做T增加了收益。否则，多出来的可能只是成交次数和盯盘时间。我更看重“每次500股”背后的分寸感。但分寸也包括没有合适价差时能够停手，做错以后不靠扩大仓位硬扳回来。小额操作可以限制单次风险，长期持仓的风险仍然要单独考虑。积少成多当然值得期待。真正能留下来的钱，却要经过费用、失误和持仓波动的考验。股市里最该盯住的，是全部资金最后的结果，别让每天赚到的小差价，遮住了本金的变化。

安彩高科卖了就二连板，你说气不气！​​​

有朋友问我，银行股还可以买吗？我不再买了，我今天加了点中国平安，股息率5%以上。看好平安加仓港股中国人寿，而且中国平安连续14年增加分红，2026年每股分红约2.8元。个人观点，不构成投资建议。

深中华A，很多人会把它当成黄金资源股，这里一定要区分清楚。公司没有金矿，做的是黄金珠宝加工批发，赚加工流转差价，毛利率只有7个多点，金价上涨很难带来业绩大幅增长，和西部黄金这类矿产企业完全不是一类资产。市场炒作的AI概念，公司已经正式澄清，相关子公司还没有开展实质业务，对业绩几乎不会带来贡献。从财报看，今年上半年营收和净利润都是同比下滑，基本面并不强，前期大涨完全是游资炒作。操作上，这只票只能极小仓位做短线题材博弈，绝对不适合拿中线。一旦成交量萎缩，游资离场，回撤力度会非常大，还要留意异动停牌核查的风险。

中信证券股票数量越来越多，只长胖，不长高，这就是A股目前的现状！这个问题应该由主力资金才能回答你了！这样的市场只会无限制的虚胖。对于长期投资者，就是鸡肋，食之无味弃之可惜，权益都被稀释了。市场扩容，中信证券有很大功劳，它还保荐了超募10000%的禾迈股份，为资本市场立一大功，就是它开的头，从此新股三高发行进入常态化！

令人瞬间清醒的话：“当大件的东西都在降价的时候，比如房、车，甚至利率，那就代表着钱越来越值钱了。越值钱的东西越要握紧，你掌握的越多，你的选择权就越大，这才是流动性的王。”很多人习惯追涨，看见房子车子降价，就想着赶紧入手抄底。古人讲：手中有粮，心中不慌。过去物价上行，大家害怕钱贬值，拼命贷款买大件资产。如今环境变了，不少资产缩水，背上贷款的人，每月固定还款，收入一旦波动，日子立刻紧绷。对比之下，手里保有现金的人，不用被月供捆绑。不急于出手，不盲目跟风，机会来临时，才有从容挑选的底气。但守住流动性，不是让你把钱藏着不动，更不是拒绝一切消费。核心是分清：刚需和欲望。三个落地做法：1、控制负债。谨慎大额贷款，不要为了面子，透支未来多年收入。2、预留应急金。存够3-6个月生活费，应对失业、突发开支，遇事不必仓促变卖资产折价止损。3、理性消费。大件商品暂缓冲动购入，非必要不囤资产，保留资金弹性。钱的价值，不只在于能买到东西，更在于给你选择权。有钱在手，行情合适可以择机布局；遇到变故，不必被迫妥协。真正的富足，不是名下堆了多少资产，而是你随时有说“不”的能力。不必恐慌，也别浮躁。守住手里的流动性，稳住心态，静候时机。送给每一个正在努力存钱、认真生活的普通人。

一位来自昆明icon的股民在5.85元买进110000股中国联通icon，股价滑落到4.95元时没有动作，继续下行到4.30元他补了65000股，持仓成本摊低到5.24元；岂料算力网络建设与混改深化题材热度忽高忽低，股价又一次急跌至3.88元，他害怕继续破位，在3.96元心灰意冷地斩仓，初始11万股亏掉约20.8万、补仓6.5万股再亏约2.2万，合计损失超过23万元。他看这家公司涉足通信服务、算力网络、大数据中心、物联网连接等方向，觉得数字经济赛道空间够大，加上当时有算力网络投资加码和联通云收入放量的预期，便重新在4.95元买入85000股；涨到5.70元他加仓6000股，5.95元阶段高点回落后他在5.25元补50000股，持仓均价摊到5.12元。随后三季报增速放缓、大股东减持等利空袭来，股价跌到4.50元，他浮亏约9.5万仍然死扛；反弹到5.60元他没走，再跌到4.10元补40000股，成本降到4.88元。后来到4.55元他微利减掉部分仓位，剩余部分等在4.05元又接回55000股，想做差价；结果跌到3.95元深套，浮亏约7.8万。他另外还买过中国移动icon、中国电信icon601728、中兴通讯icon000063、烽火通信icon600498，以及亨通光电icon、中天科技icon600522、长飞icon光纤601869、光迅科技icon002281，整体被套较深，亏损幅度约13%到26%。云南icon、贵州icon的股友，有谁买过中国联通、中国移动、中兴通讯？

固态电池材料，深度布局的10家公司：第一家：天赐材料：主营业务：精细化工新材料概念关联：公司百吨级硫化锂及固态电解质中试产线已全面建成，规划含50吨/年硫化锂、100吨/年硫化物固态电解质。公司亮点：公司是全球电解液头部企业，实现了电解质、溶剂和添加剂自产全覆盖，同时还拥有行业内领先的液体六氟磷酸锂工艺技术。第二家：当升科技：主营业务：锂离子电池正极材料概念关联：公司固态锂电材料已批量导入国内外多家固态电池客户，并在无人机、人形机器人等领域成功应用。公司亮点：公司在固态锂电关键材料布局较早且全面。硫化锂技术采用“锂盐+硫源一步固相合成”路线，已经进入头部固态电池客户的小试验证阶段。第三家：厦钨新能：主营业务：新能源电池材料概念关联：高容量固态正极材料已稳定批量供货，高纯度硫化锂已实现连续化制备且品质稳定，氧化物固态电解质也已实现吨级生产。公司亮点：公司是行业内知名的锂离子电池正极材料制造商，在高电压钴酸锂这一细分领域有明显的技术领先优势。第四家：恩捷股份：主营业务：锂离子电池隔膜产品概念关联：已经设立控股子公司布局全固态电池电解质相关产品，固态电解质10吨级产线已投产并形成小批量出货。公司亮点：公司具备全球最大的隔膜生产与供应能力，为全球出货量最大的锂离子电池隔膜供应商，市场份额位居行业首位。第五家：容百科技：主营业务：锂电正极材料概念关联：公司的高镍及超高镍全固态正极材料实现十吨级出货，可满足400Wh/kg电芯开发需求。公司亮点：公司是国内首家实现高镍产品量产的正极材料生产企业，高镍三元正极材料全球市占率连续多年第一。第六家：上海洗霸：主营业务：水处理系统运行管理、新能源先进材料等概念关联：公司已形成"硫化锂→固态电解质→硅碳负极"的完整材料布局，固态电解质粉体已完成试生产和产品验证。公司亮点：公司是国内水处理领域的领先企业，目前已进入新能源固态电池领域，制备出了先进的固态电解质、新型硅碳负极等电池材料。第七家：贝特瑞：主营业务：锂离子电池材料概念关联：在全固态电池及混合固液电池领域，公司已实现正极、负极、电解质三大核心材料体系覆盖，全固态电池主攻硫化物电解质材料。公司亮点：公司开发了行业内首款匹配全固态电池锂碳复合负极使用的高性能三维骨架结构材料。第八家：振华新材：主营业务：锂/钠离子电池正极材料概念关联：公司适配固态电池体系的超高镍9系材料已实现百吨级出货，新一代6系材料也已完成客户认证并转入规模量产。公司亮点：公司自主研发的固体电解质氧化物具有纳米级粒径、空气稳定性好、离子电导率高和分散性好等特点。第九家：璞泰来：主营业务：新能源锂电池材料及设备概念关联：公司硅碳负极、锂金属负极、固态电解质、铝塑包装膜和半固态复合膜等均可运用于固态电池领域。公司亮点：公司是新能源电池关键材料、自动化装备与工艺技术的综合解决方案提供商与平台型企业，与全球多个主流新能源电池企业建立了合作关系。第十家：龙蟠科技主营业务：磷酸铁锂正极材料等概念关联：公司固态电池前驱体D392已与客户开展验证及送样测试，可较好解决固态电池存在的正极材料开裂、材料高温分解等问题。公司亮点：公司是行业内重要的磷酸铁锂正极材料供应商，与全球主流锂电池制造商已建立起长期稳定的合作关系，包括宁德时代、欣旺达等总的来说，电池产业“十五五”规划推动行业向技术攻坚与自主可控转型。而上述10家公司从多角度推进固态电池材料的发展，是行业发展的中坚力量。今日看盘财经

越是龙头公司，越是害怕技术路线的颠覆，天赐材料就是当下最典型的那一个，半年报净利暴涨近十倍，价格却从5月高点64.98块一路砸到30块附近，跌了将近一半。从周线级别看，天赐材料今年走了一个非常经典的M型结构，5月份冲到了64.98块，那是六氟磷酸锂涨价预期打得最满的时候，7月份的业绩预告出来净利预增9到10倍，市场反而开始兑现预期出货。到9月份，价格已经回到33块附近，MACD在0轴下方形成死叉，5日、10日均线空头排列，走势确实不好看。天赐材料短期支撑位在30.61块，压力位31.27块，市场平均成本大概在31.42块附近。30块这个位置很关键，它是52周低点30.01块，也是24年那波周期底部的密集成交区。如果30块都守不住，技术面会很难看。但如果在这个位置企稳放量，反而可能是一个中期底部。最近机构参与度已经达到45.7%的完全控盘水平，主力成本在33.27块左右，融资余额30亿占流通盘6%，做多氛围已经开始在积累。电解液行业正在经历固态电池技术革新的恐惧，但天赐材料的应对方式跟同行完全不一样，大多数电解液公司在固态电池面前的第一反应是什么？是辩解。比如新宙邦，在投资者互动平台上反复强调，固态电池发展还处于早期阶段、液态电解液仍将在主流领域长期占据主导地位之类的话，说白了就是先安抚你，别慌，固态电池还远着呢...但天赐材料没走这条路。它直接砸了一条产线出来，百吨级硫化锂加固态电解质中试线，三季度已经进入试生产，三星SDI团队8月底还专门跑去九江参观了。这就是区别，新宙邦在口头安抚市场，天赐却是在砸钱下注了。还有一个是多氟多，多氟多在固态电池上选的是聚合物/凝胶路线，董秘在互动平台被反复追问3000吨硫化锂产线是否量产时，始终回避正面回应。这意味着多氟多跟天赐在固态电池上押的是不同的技术方向，天赐材料押硫化物，多氟多押聚合物。如果硫化物最终胜出，天赐材料这一注就是大赢。如果聚合物路线跑出来，天赐的产线就是一个沉没成本。但说实话，目前全球主流车企和电池厂在固态电池上押得最重的就是硫化物路线，丰田、三星SDI、宁德时代都在是这个方向上砸钱的。所以天赐材料的战略线路很清楚，与其去争论电解液会不会被淘汰，不如让自己成为淘汰者本身。电解液卖不动了，我就卖固态电解质，液态六氟磷酸锂不需要了，我就卖硫化锂。因为里面的核心能力，电解质材料的合成、提纯、规模化这些都是通用的。短期来看，天赐材料正处于一个业绩向上、股价横盘的背离窗口，26年上半年营收147亿、净利润28.6亿，六氟磷酸锂产能接近满产，电解液出货量全年预计超100万吨，这个基本面是扎实的。12家机构给出的平均目标价是68.56块，最高华泰给到84.48块，最低52元。我自己的观察坐标，上方第一目标看36-38块区间，这是天赐材料前期套牢盘最密集的区域，也是日线级别的第一个大压力带。如果六氟磷酸锂价格下半年站上11万元/吨、电解液提价传导顺利，38块突破后可以看52-55块的中期修复空间。下方30块则是生命线了，破了就等27-28块的二次探底。固态电池中试线的进展会是催化剂，如果后续拿到头部客户的验证订单或量产意向，市场会重新给天赐材料定价的。说到底，天赐材料现在处在一个液态赚钱、固态下注的阶段。赚的钱是真的，赌的未来也是对的。K线短期的难看，反映的是市场对周期股估值和固态叙事之间的纠结，但如果你相信硫化物是固态电池的主流路线，那30多块的天赐，赌注的赔率其实并不差。

持有东方财富的要偷着乐了，券商的春天要来了。新华保险举牌国泰海通证券H股的持股比例干到20.24%，这说明大资金对券商是非常看好啊，要不然也不会大手笔增持了。再叠加美股要把交易时间延长到每天23个小时；港股也在传要延长交易时间，这直接给券商的经纪、两融业务又开了增量空间，手里攥着券商相关筹码的，这波属实是踩中风口了。你觉得以后A股会不会也要延长交易时间呢？

一位来自昆明icon的股民在5.85元买进110000股中国联通icon，股价滑落到4.95元时没有动作，继续下行到4.30元他补了65000股，持仓成本摊低到5.24元；岂料算力网络建设与混改深化题材热度忽高忽低，股价又一次急跌至3.88元，他害怕继续破位，在3.96元心灰意冷地斩仓，初始11万股亏掉约20.8万、补仓6.5万股再亏约2.2万，合计损失超过23万元。他看这家公司涉足通信服务、算力网络、大数据中心、物联网连接等方向，觉得数字经济赛道空间够大，加上当时有算力网络投资加码和联通云收入放量的预期，便重新在4.95元买入85000股；涨到5.70元他加仓6000股，5.95元阶段高点回落后他在5.25元补50000股，持仓均价摊到5.12元。随后三季报增速放缓、大股东减持等利空袭来，股价跌到4.50元，他浮亏约9.5万仍然死扛；反弹到5.60元他没走，再跌到4.10元补40000股，成本降到4.88元。后来到4.55元他微利减掉部分仓位，剩余部分等在4.05元又接回55000股，想做差价；结果跌到3.95元深套，浮亏约7.8万。他另外还买过中国移动icon、中国电信icon601728、中兴通讯icon000063、烽火通信icon600498，以及亨通光电icon、中天科技icon600522、长飞icon光纤601869、光迅科技icon002281，整体被套较深，亏损幅度约13%到26%。云南icon、贵州icon的股友，有谁买过中国联通、中国移动、中兴通讯？

错过了药明康德，会不会在恒瑞医药上也错过？2024年1月26日，药明康德受美国《生物安全法案》传闻冲击跌停，次日继续跌停。2月2日再次跌停，随后机构减仓，散户割肉，一路萎靡下去砸到32.55元。整个下跌阶段人人悲观，完全看不到希望，但却一直没被列入清单。直到2026年6月才被列入“中国军工企业”名单，有点牛头不对马嘴。然而，药明康德股价却从2024年7月一路上行，股价涨到173元高点。之前2021年高点被套者也被解放了，当然，如果没割肉的话。恒瑞医药中报披露后遭遇大跌，从52元多跌倒41元多才反弹，跌幅20%左右，似乎仅仅从二季度业绩下滑的情况来看不应该有这么大的跌幅，有点出乎意料。从媒体分析文章看也没有人说清楚如此下跌的理由，无非就是对三季度业绩的一种担忧。也有人认为短期尚不能看到业绩大幅增长的基础。短期业绩尚未进入爆发期这一点倒是不假，但未来管线的逐步兑现是明眼可见的事实。根据恒瑞医药中报业绩说明会的公开信息，明年至后年将有超过40款新药上市获批。因此，不是未来没希望而是隔得有点远，而A股的资金都想追逐快钱，宁愿放弃较低的价格成本机会也不愿意耽误去其它地方赚钱的时间罢了。不知道你是如何看待的？

险资大举布局券商，释放市场积极信号财联社10月10日消息，新华保险通过旗下新华资产增持券商H股，持股比例突破20%触发举牌，这一动作，为资本市场传递出非常积极的长线配置信号。保险资金作为市场上久期最长、最看重基本面的长线资金，接连大手笔增持券商资产，不只是单次短期交易，更是对券商板块估值位置、行业长期发展前景的认可。除本次举牌标的外，今年二季度该险资还布局多家头部券商，足以看出险资持续看好资本市场改革红利。券商是资本市场的“晴雨表”，随着市场交投活跃度提升、多层次资本市场建设持续推进，券商业绩具备修复基础。险资重仓布局，有助于夯实板块底部，修复市场对大金融板块的信心。当然，险资举牌属于长期战略配置，并非短期炒作信号。对于普通投资者而言，不必盲目跟风追涨，可理性看待资金动向，持续跟踪行业基本面变化，理性把握板块的估值修复机会。

紫金矿业紫金矿业在南美澳大利亚、非洲的矿估计遇到大麻烦了，风险太大，不确定性太高，了。紫金矿业息率太低了，如果股息率能到百分之八，你看股价还跌不跌回去，都想着赚股价差，所以散户因为业绩好买的多了，机构就不买了，等腰斩或者三折买进去做一波，如此往复。紫金矿业，从三块多涨到40多块，那些主力都赚得盆满钵满了，130多万散户接盘，还会涨了吗？用膝盖想想都知道！你再看看赣锋锂业，最近三次的利润增速是多少，最近一次900%，但是股价一直跌。

错过了药明康德，会不会在恒瑞医药上也错过？2024年1月26日，药明康德受美国《生物安全法案》传闻冲击跌停，次日继续跌停。2月2日再次跌停，随后机构减仓，散户割肉，一路萎靡下去砸到32.55元。整个下跌阶段人人悲观，完全看不到希望，但却一直没被列入清单。直到2026年6月才被列入“中国军工企业”名单，有点牛头不对马嘴。然而，药明康德股价却从2024年7月一路上行，股价涨到173元高点。之前2021年高点被套者也被解放了，当然，如果没割肉的话。恒瑞医药中报披露后遭遇大跌，从52元多跌倒41元多才反弹，跌幅20%左右，似乎仅仅从二季度业绩下滑的情况来看不应该有这么大的跌幅，有点出乎意料。从媒体分析文章看也没有人说清楚如此下跌的理由，无非就是对三季度业绩的一种担忧。也有人认为短期尚不能看到业绩大幅增长的基础。短期业绩尚未进入爆发期这一点倒是不假，但未来管线的逐步兑现是明眼可见的事实。根据恒瑞医药中报业绩说明会的公开信息，明年至后年将有超过40款新药上市获批。因此，不是未来没希望而是隔得有点远，而A股的资金都想追逐快钱，宁愿放弃较低的价格成本机会也不愿意耽误去其它地方赚钱的时间罢了。不知道你是如何看待的？

2020年那会儿，中国汽车进口有93万辆，出口是96万辆，双方基本打个平手，比例是1:1。然而到了今年，这个数字彻底疯了：中国汽车进口量缩水到了40万辆，而出口量却一路狂飙到了1150万辆。卖出去的汽车，已经是买进来的整整30倍。六年时间，进出口的天平彻底翻转，变化速度快得连很多从业者都没有充分预期。进口量持续大幅下滑，不是国内汽车消费需求收缩，而是本土产业竞争力提升后的必然结果。2020年进口规模还能维持在93万辆，当时中高端燃油车和豪华车型还是进口的主力，消费者愿意为海外品牌的技术和品牌支付溢价。短短几年时间，本土品牌在产品性能、配置水平和智能化体验上快速追赶，同价位区间的国产车型已经形成明显的产品优势，消费者的选择偏好自然发生转变。本土品牌不断向更高价格区间突破，逐步覆盖曾经由进口车主导的市场，进口车的生存空间被持续压缩。目前仍在进口的车型，大多集中在超豪华和小众细分领域，大众消费市场已经没有太多进口车的份额，整体进口规模很难再回到此前的水平。出口端的高速增长，也并非依靠低价策略实现。中国汽车能够在全球市场快速扩张，核心支撑是完整的产业链体系和领先的技术迭代能力。从核心三电部件到整车制造，从智能座舱系统到辅助驾驶功能，国内已经形成全链条的产业布局，产能供给稳定，成本控制能力突出，产品更新迭代的速度远超传统海外车企。传统海外车企的产品改款周期通常长达三四年，国内车型往往一年就能完成功能迭代，新的技术和体验能够快速落地，这种效率差距是传统车企短期内难以弥补的。恰逢全球汽车产业向新能源转型的关键阶段，海外市场对新能源汽车的需求快速释放，中国作为全球最大的新能源汽车生产国，能够充分承接全球市场的需求增量。从新兴市场到发达经济体，中国汽车的市场份额持续提升，即便部分地区出台贸易限制措施，也没有改变市场需求的整体趋势，当地渠道和消费者对中国汽车的接受度还在不断提高。这种进出口结构的根本性变化，折射的是全球汽车产业权力的转移。过去百年时间里，汽车产业的主导权始终掌握在少数发达国家手中，他们凭借技术和品牌优势，占据全球市场的大部分利润。现在这一格局正在被打破，中国从全球最大的汽车消费市场，成长为最大的汽车出口国，输出的产品也从低端加工品转向具备高技术含量的整车产品。站在产业发展的视角看，这场反转带来的影响远不止贸易数据本身。汽车产业关联上下游数十个制造业门类，出口规模的扩大，会带动整个产业链的升级和全球化布局，零部件、软件、生产设备以及配套服务体系都会跟随整车一起走向全球。这不是短期的市场红利，而是产业长期积累后的集中释放，从最初的市场换技术，到自主研发形成竞争力，再到反向输出产品和技术，国内汽车产业走完了一条浓缩的发展路径。接下来的发展不会一帆风顺，贸易摩擦、市场准入、品牌建设都是需要长期面对的挑战。但产业竞争的核心始终是产品力，只要保持技术迭代的速度和供应链的优势，就能够在全球市场持续占据主动。过去我们用市场空间换取技术成长的机会，现在我们用技术实力开拓全球市场，这种转变是产业发展的必然，也是中国制造升级的缩影。全球汽车产业的重心已经发生偏移，这一轮产业变革中，中国汽车的领先优势还会持续扩大。

南昌一个投资者在11元5角的位置吃进了中国核电3万股，建仓之后股价便持续走软，滑落到10元2角时他加了1.5万股，继续下探到9元5角他又补了2万股，谁知越补越套，谷底一度探至8元3角7分上下，账户浮亏突破20万元，他整宿辗转难眠。这事真正值得聊的，不是一个人从11块多一路熬到8块多有多难受，而是很多散户都有一个很容易忽略的习惯：只要股价比自己的买入价低，就自动把它理解成“更便宜了”。这三次买入，第一次花34.5万元，第二次花15.3万元，第三次花19万元，合计投入68.8万元，持有6.5万股。不算手续费，每股平均成本约10.58元。账面成本确实降了，可投入的钱翻了近一倍，股票数量也超过原来的两倍。最初股价每跌1元，持仓市值减少3万元；补仓之后，同样跌1元，就减少6.5万元。补仓降低了回本所需的股价，也放大了继续下跌时的损失。这两件事同时发生，只盯着成本那一栏，很容易漏掉另一半账。很多人买菜会比质量，买房会看地段，到了股票上，却只拿今天的价格跟自己的买入价比。11.5元买过，10.2元就觉得划算，9.5元更像捡漏。可是，自己的成交价，只能说明当初花了多少钱，不能证明这家公司现在值多少钱。中国核电有实实在在的生意。2025年，公司核电机组发电量达到2008.07亿千瓦时，同比增长9.66%；截至当年年底，商运核电机组26台，总装机容量2500万千瓦。电站在运转，电也在源源不断地送出去，这些都是真正的经营基础。但电发得多，不等于每一度电都能卖得更贵。2025年，中国核电的核电综合电价为每千瓦时0.3937元，含增值税，比2024年下降5.16%。换成大白话，就是核电每卖一度电，平均售价从约4角1分5厘，降到了约3角9分4厘。一度电少卖两分多，看着不起眼，放到上千亿度的规模里，就不能当成小事。发电量往上走，电价往下走，两股力量会互相拉扯，最后还要扣掉运营、检修等成本，才能看清到底赚了多少。2025年，公司归属于上市公司股东的净利润为93.04亿元，同比增长6%。到了2026年上半年，这项利润为36.41亿元，同比下降35.74%。这中间有核电大修增加、电价下降，以及新能源部分弃电增多、折旧增加等因素。所谓弃电，可以简单理解为有些电因为消纳受限，没能有效送出去卖掉。中国核电也经营风电、光伏，不能只盯着核电站的数量判断整家公司的利润。核电机组还需要按计划检修、更换燃料。停下来维护，是保障安全运行的必要安排，却也会影响当期发电量和成本。企业的长期前景与某几个月的利润，可以出现不同变化。所以，看到股价下降，至少要继续往下看：是市场情绪变了，还是赚钱能力变了？是一次阶段性的检修影响，还是电价、成本出现了需要重新估算的变化？光看价格，回答不了这些问题。再看一个容易被忽略的数字：2025年，中国核电基本每股收益为0.453元。拿这项全年收益作简单对照，11.5元相当于每股收益的约25.4倍，8.37元相当于约18.5倍。这说明，在同一份盈利基础上，后一个价格确实更低。但如果以后每股赚的钱减少，原来的比较就要重算。用过去一年的利润，不能直接保证未来几年的回报。这就像买一家小店。同样花十万元，店里一年能剩两万元，和一年只能剩五千元，是两笔完全不同的买卖。招牌没换，店门照开，也不能省掉算账这一步。回到这笔补仓，最值得警惕的是，每一次加钱都可能把“判断公司”变成“抢救成本”。不少人在第一次买入时，想的是以后能赚多少；被套之后，想的却变成什么时候能回本。于是，原来只打算投入三十多万元，后来不知不觉押进去六十多万元，等待的压力也随之增加。这里不需要给补仓一棍子打死。企业赚钱能力没有明显变差、价格更合理、资金安排也承受得住，分批买入有它的道理。问题在于，每一笔新投入，都应该有独立的理由。一个很实用的自问是：假如今天账户里一股都没有，我还愿不愿意拿出这笔钱买它？理由能不能说清楚？如果答案只剩下“我以前买得更贵”，这次补仓的依据就太薄了。还有一笔账，比成本更应该提前算：这只股票最多投入多少，继续下跌会不会挤占生活费、看病钱和应急钱。能够放几年，不等于能够承受任何幅度的亏损；长期持有，也需要定期检查当初的买入理由是否成立。我更认同的做法，是先把公司和家庭两本账算明白，再决定加不加钱。股价可以暂时偏离价值，但它没有义务回到任何一个人的成本价。真正值得买的“便宜”，需要由企业未来能赚多少钱来支撑；只有价格比自己买入时低，还远远不够。

自2021年来，五大银行已经翻倍。工商银行、建设银行、中国银行，三大银行已经走出5年慢牛，农业银行上次涨太多了，还在调整。说实话，现在的盘面，如果没有银行护盘拉指数，现在大盘指数顶多3000点，甚至有可能2800点。不知道你们信不信，反正我信。​​​