如果连赛力斯都开始扛不住了，那中国新能源汽车行业恐怕真的到了该踩刹车的时候。上半年销量接近20万辆，问界M9表现不差，结果利润却从去年同期赚29.41亿，变成今年预计亏15亿到18亿。

你算算这笔账，上半年赛力斯全系卖了快18万辆车，比去年同期还多卖了将近4%，主力的问界系列就交了16万多台。

尤其是M9，四五十万的车，半年卖了六万多辆，放在以前谁敢想国产车能卖到这个价位还这么火。

按常理说，高端车利润高，卖得越多赚得越多，结果反过来了，卖得越多亏得越狠。一季度的时候还赚了7个多亿，到二季度直接亏出去22亿以上，相当于三个月就把一季度赚的钱全赔进去还倒贴十几个亿。

这还不是赛力斯一家的事。就在最近几天，广汽、江淮也接连发了预亏公告。广汽一家上半年就亏40多个亿，江淮亏7个多亿，三家加起来半年就亏掉六七十亿。

再看看其他新势力，理想一季度亏22.8亿，小鹏亏17.8亿，小米汽车刚入场一季度经营就亏了31亿，蔚来更夸张，上半年亏了117个亿，平均每卖一辆车就要亏十万多块钱。你没听错，卖一辆亏十万，卖得越多亏得越多，搁谁身上也顶不住。

整个行业现在就是这么个情况，表面上看热热闹闹，街上跑的新能源车越来越多，销量数据一个比一个好看，背地里车企的账本一个比一个难看。

2025年全年汽车行业的利润率只有4.1%，是近十年来最低的，连下游普通工业企业的平均水平都达不到。

今年一季度行业整体利润率更是跌到了3.2%，创了历史新低。比亚迪算是最能打的了，去年卖了460万辆车，营收突破八千亿，结果净利润还是同比下滑了将近两成，毛利率也跌到了近五年的最低点。

为什么会这样？说白了就是价格战打疯了。2025年一整年，有177款车型官宣降价，新能源车整体均价降了11%，平均每辆车便宜了两万多。

到了年底更狠，12月份降价的车均价才13万多，降幅接近15%。今年上半年也没停，两百多款车接着降，你降三万我降五万，有的车企直接把价格砍到成本线以下，赔本赚吆喝。

为什么非要打价格战？因为车太多了，买的人没那么多。现在全国新能源汽车的年产能已经突破3000万辆了，但实际市场需求也就1600万辆左右，差了快一半。

产能利用率连60%都不到，很多工厂开一半停一半，设备闲着也是闲着，不如降价卖，多少能回点本。

头部的比亚迪、特斯拉还好，产能拉满还不够卖，那些中小品牌就惨了，有的产能利用率连40%都不到，生产线闲着就是烧钱，只能硬着头皮降价抢客户。

成本还在往上涨。今年前五个月的数据显示，单车收入涨了5.8%，听起来还不错，但单车成本涨得更快，涨了6.7%，一来一回每辆车的毛利反而少了16%。电池原材料、芯片、人工，哪样都在涨价，车价反而在跌，这中间的差价全是车企自己扛着。

还有研发和渠道的投入，现在新车迭代速度越来越快，半年一小改一年一大改，你不跟上就被淘汰。研发投入一年比一年高，智能驾驶、鸿蒙座舱、800V高压平台，哪个不是烧钱的项目。

线下门店也越开越多，商场里一层楼好几家新能源门店，房租、人员工资都是成本。以前一款车能卖五六年，慢慢收回成本，现在卖两三年就过时了，前期投的钱还没赚回来又要研发新款，陷入了死循环。

赛力斯的情况还有点特殊，它是跟华为合作的智选模式，利润要跟华为分。车卖得贵，但华为拿走的也多，落到赛力斯手里的其实没多少。

以前M9刚上市的时候供不应求，加价都提不到车，那时候还能赚点，现在竞品越来越多，价格一降再降，利润空间就被挤没了。

很多人可能觉得，车企亏钱跟我们普通人没关系，车便宜了我们买车还划算呢。话不能这么说，企业都是要赚钱的，短期赔本赚吆喝可以，长期谁也扛不住。

现在已经有不少小品牌撑不住倒闭了，车主后续的维修保养都成问题。要是连赛力斯、广汽这种大厂都开始亏这么多，那后面的情况可能比大家想的还要严峻。

现在的问题就是，所有人都知道价格战打下去不是办法，但谁也不敢先停手。你一涨价，客户就跑到别家去了，只能硬着头皮接着卷。

就像一群人在电影院里看电影，前排的人站起来了，后排的人也只能跟着站起来，最后所有人都站着看电影，谁也没比谁看得更清楚，但所有人都更累了。

新能源汽车这几年发展确实快，技术也进步明显，但跑得太快了容易刹不住车。现在赛力斯这份财报就像个预警信号，连卖高端车的都开始亏这么多，整个行业的泡沫到底有多大，可能真的需要好好想一想了。