我觉得锂电-储能这条线，要买锂矿跟6f这两条线而不是电芯跟epc。电芯跟epc可能毛利率面临上下游双重挤压，反而可能毛利率下降盈利能力变化不大，或许宁德会有点例外，其他家应该毛利都要下行，储能只看阳光电源。

过去一个月，六氟磷酸锂价格呈现快速上涨态势，从5.68万元/吨已经涨至9.75万元/吨。这一波龙头应该是多氟多，上一波龙头是天际股份。

多氟多还有半导体的氟化氢，日本宣布禁止出口中国，这国产替代又是多少？还有同位素硼

六氟磷酸锂截至10月28，均价10万/吨

一、多氟多

现有产能：6.5万吨/年

二、天赐材料

现有产能：约11万吨/年

三、天际股份

现有产能：3.7万吨/年

四、新审邦

现有产能：2.4万吨/年

五、石太胜华

现有产能：3.7万吨/年

六氟磷酸锂是反内卷的优秀典范

这一轮六氟涨价不仅因为储能需求的爆发（2025 年增长约 60%），更多应归功于六氟的行业集中度高。

其中，天赐材料（市占率37%）、多氟多（市占率21%）、天际股份（市占率13%）独占71%全球市场份额，人称六氟三剑客。