算力租赁景气度拉满！行业商业模式跑通📈
海外算力租赁服务商交出超预期财报，股价盘前双双大涨超15%，算力租赁行业商业模式得到市场验证。国内高端算力供给紧缺，AI算力需求持续爆发，供需错配推动算力租赁价格全线走高。
大模型训练、AI推理需求持续释放，但高端GPU供给有限，算力租赁成为很多企业快速获取算力的首选，不用大额投入采购硬件，通过租赁即可快速拿到算力资源，行业进入高速增长阶段。
不少A股上市公司已经深度布局这条赛道，各家算力储备规模各有差异。利通电子现有算力规模接近33000P；行云科技手握规模约150.82亿元长期算力订单；云赛智联中标上海超算中心公共算力平台项目；优刻得、首都在线、中贝通信、平治信息等企业均已经落地算力租赁业务，部分公司已经拿到实打实的算力租赁订单。
从模式来看，算力租赁分为自有算力和转租算力两种，长期大订单、算力规模、上架进度是衡量企业含金量的关键指标。海外企业业绩爆发，也会进一步带动国内板块情绪。
但也要理性看清风险。算力租赁属于重资产模式，硬件采购成本高，GPU价格波动、算力上架不及预期、租金价格回落都会直接影响企业利润。不少公司算力还处于规划阶段，并未完全落地，纸面规划不等于实际业绩兑现。
赛道景气度高，不代表所有企业都能兑现收益，重点甄别已经落地算力、拿到真实订单的企业，远离只讲故事没有实际产能的标的，切勿盲目追高。
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