全球资本市场利好来了，降息的预期又加强了
美国最新CPI通胀数据比市场预想的更低，说明美国通胀降温速度超预期。之前市场担心通胀顽固，美联储7月可能加息打压物价；现在交易资金立刻改变看法：7月加息概率从40%跌到只有20%，市场普遍认为美联储大概率按兵不动，不加息。

美债收益率是全球股票定价基石。收益率下行意味着：远期成长资产折现压力下降。长久期资产（科技、成长股）估值压制缓解。
连锁反应：美元指数走弱预期上升，减轻人民币汇率贬值压力，缓解北向资金持续外流的动力。

高估值成长股对美债利率最敏感。前段时间外资持续抛售科创赛道，很大一部分原因是美债收益率走高。外围流动性预期改善，有利于北向回流、缓解科技板块抛压。隔夜美股存储、半导体已经率先走强，情绪会正向传导A股硬科技。

单一CPI数据不能一锤定音。如果后续美国薪资、通胀再度反弹，加息预期会卷土重来。美联储官员依旧保留鹰派表态，政策路径没有彻底锁死。

外部利空警报暂时解除，利好成长赛道、黄金，缓和外资流出压力；但只是情绪与估值层面的助攻。当下处于中报密集披露期，个股行情最终还是由自身业绩决定，外围利好无法对冲基本面持续恶化标的的压力。