标签: 美国国债
美国债市:国债涨跌不一 收益率曲线陡化
周二美国国债价格涨跌互见，中短期国债走高，收益率曲线趋陡。长期国债变动不大，公司新债发行量依然居高不下，另外财政部将于周三进行160亿美元的20年期国债标售。各期限国债收益率均脱离当日低点。纽约时间下午3点刚过不久，...
美国一直盯着中国手里的美债，希望中国能大规模抛售，但中国并没有按他们想的来。相反
美国一直盯着中国手里的美债，希望中国能大规模抛售，但中国并没有按他们想的来。相反，中国不仅在稳定美债持有量，还在低调增加黄金储备，这种操作直接让人民币有了双重保障。美国这些年一直眼巴巴盯着中国持有的美国国债，总希望中国来个大抛售，好让市场乱套，自己借机玩点花样。从2018年贸易摩擦闹起来开始，中国美债持有量一度冲到1.1万亿美元以上，美国加关税施压，中国就小步减持避风险。2025年7月，中国持有量降到7307亿美元，比6月少257亿美元，这是自2008年金融危机以来最低点，可市场没啥大波动。外国投资者整体增持美债到创纪录水平，日本和英国带头加码，中国减持得慢条斯理，没引起乱子。美国联邦债务到2025年已破37万亿美元，利息支出1.2万亿美元，财政赤字，美联储挠头想着怎么控成本。要是中国真猛抛，美债收益率飙升，股市债市跟着晃荡，通胀再闹腾，可中国没这么干，转而分散资金到欧洲债券和日元资产上，避开单一依赖。特朗普团队老嚷嚷反制，可中国减持节奏稳，没给机会。结果美国自己内部乱，国会争债务上限，信用评级警报响，投资者犹豫。全球央行跟风增黄金，从2015年起中国就加持，那时储备刚过1000吨，现在2025年9月达2302吨，价值超2830亿美元，连续11个月买进，9月加1.24吨。这不只藏富，还抗通胀避险，金价今年破4000美元/盎司，中国买得及时。国内金矿出力，山东湖南新矿年产超400吨，占全球一成多，自给率高。中国这么玩，直接给人民币加了双重保障，本来国际化起步晚，2016年进SDR篮子，现在跨境支付份额从1%涨到2025年4.5%，9月超欧元排第二。贸易结算国家多了，中东石油部分用人民币，沙特伊朗合同试水，巴西铁矿石和俄罗斯液化气直接人民币计价。2025年6月连176家直接银行，1514家间接，盖189国，非洲中东扩得快，尼日利亚埃及接入后交易量翻倍，小商家汇款几分钟到，比美元省一半费。东南亚企业爱用，泰国马来西亚推人民币融资，避汇兑损失。阿里巴巴腾讯海外平台嵌人民币支付，帮小生意全球卖货，2025年跨境电商结算超万亿，银行白皮书说77%企业偏好人民币，稳定方便。德国企业对华贸易用人民币避险，印度土耳其签货币互换，超30国入人民币结算圈，美元独大局面松动。专家巴曙松说多选项共存好，孙立坚推CIPS升级，让系统更快。中国金融独立强，不绑美元，贸易伙伴多选择，全球格局平衡。大家日子踏实，早布局受益，中国经济韧性足。
中国加快了撤离；而日本只能坐等灭亡！还以为中国抛售美债只是日常操作？错了！事实是
中国加快了撤离；而日本只能坐等灭亡！还以为中国抛售美债只是日常操作？错了！事实是，我们正借鉴俄罗斯3000亿美元资产被冻结的惨痛教训，抢在美国信用崩盘前果断抽身！反观日本，手握1.15万亿美元美债当宝贝，7月份还增持了38亿美元，成了下一个准备被美国“活埋”的牺牲品！麻烦看官老爷们右上角点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来更多优质的内容，感谢您的支持！回顾过去几年，国际局势的变化让各国开始重新审视手中美元资产的安全性。最直观的警示来自俄罗斯：因为政治冲突及西方制裁，俄罗斯在国外冻结了约3000亿美元的外汇资产。这一事件给全球投资者和各国政府敲响了警钟——单纯依赖其他国家的金融系统存储财富，一旦政治或经济环境突变，冻结、扣押乃至损失都可能随时发生。中国显然没有忘记这个教训。从2025年初开始，相关数据显示，中国的美债持有量开始明显下降，特别是进入下半年后，减持速度明显加快，明显超出日常资产配置的调整范围。这个操作背后透露出的信号很清楚：中国正在主动撤离美债，确保自己在国际金融体系动荡时，手中财富不受影响。这一次的抛售，并非仓促之举，也不是单纯的金融博弈。中国在行动之前，显然做了充分的战略评估。美债表面上看起来安全，因为美国一直是世界最大经济体，国债被认为是全球最可靠的资产之一，但近年来美国的债务规模迅速攀升，到2025年初，联邦债务已经突破38万亿美元大关，债务与GDP比率创历史新高。这意味着，未来美国信用风险上升的可能性增加，而作为一个全球大国，中国必须未雨绸缪，防止国家财富受到波及。可以说，中国的这次撤离，是对未来潜在金融风险的一种防御性布局，是一种战略主动，而非被动反应。相比之下，日本的情况显得格外刺眼。截至2025年7月，日本仍持有约1.15万亿美元的美国国债，且当月还继续增持38亿美元。从数字上看，这种行为似乎显得保守稳健，但从战略角度看，却存在不小的风险。长期以来，日本依赖美国信用作为财富保值的主要手段，把大量资金锁定在美债中，几乎没有采取多元化配置和风险分散策略。这种“高度依赖”在平稳时期可能无伤大雅，但一旦国际金融体系出现震荡，或者美债出现信用问题，日本的巨额持仓很可能成为被动挨打的“牺牲品”。换句话说，日本的策略缺乏前瞻性和应变能力，与中国的主动撤离形成鲜明对比。深入分析两国行为的差异，我们可以看到背后的逻辑。中国的操作体现了大国的战略眼光和防御性思维。中国不仅关注眼前的收益和资产回报，更注重长远的安全和战略独立性。通过主动撤离美债，中国在规避金融风险的同时，也释放了一个信号：国家财富的安全和自主权，必须建立在可控、稳定的金融基础上，而不是依赖他国信用。这种布局，不仅有利于国家经济安全，也为中国在国际金融体系中争取更多主动权提供了保障。而日本的行为，则反映了另一种思维模式。长期以来，日本在国际金融市场上过于依赖美国，其国债持有策略更多是基于短期收益和传统观念，而缺乏对潜在系统性风险的前瞻性评估。美国债务膨胀、财政赤字高企、政治动荡频繁等问题，如果未来演变成信用危机，日本将不得不面对巨额资产受损的局面。简言之，日本正在赌未来的美国仍会稳定，而一旦赌注失败，其后果将不堪设想。值得注意的是，中国这次的撤离并非完全抛售，而是科学调整、分步操作。一方面，减少对美债的依赖，降低潜在的金融风险；另一方面，通过多元化投资布局，增强国际资产配置的灵活性和安全性。换句话说，中国的策略不是简单的逃避，而是一种积极应对未来不确定性的智慧选择。这种操作不仅体现了对金融市场的敏锐洞察，也反映了对国家战略安全的深刻理解。可以说，中国正在用实际行动告诉世界：大国在金融世界中，必须有自己的底线和主动权。从国际影响来看，这次事件也在全球范围内引发了连锁反应。欧美金融机构开始重新评估美债风险，各国央行也在关注美国信用可能带来的影响。相比之下，日本的举动可能成为潜在风险的集中体现。若未来美国发生信用危机，手握大量美债的国家将首当其冲，而中国通过提前撤离，已大幅降低了这种风险。正因如此，金融专家普遍认为，中国的操作不仅仅是经济行为，更是一次战略主动权的体现，是对国家财富和安全的高阶保护措施。从历史和现实的结合来看，这也并非偶然。回溯过去几年，美国国债虽然表面上稳健，但其债务规模持续增长、财政赤字不断扩大，加之地缘政治风险频发，使得持有大量美债的安全性不断下降。而俄罗斯3000亿美元资产被冻结的案例，则提供了最直接、最现实的警示。中国显然吸取了这个经验教训，提前采取行动。相比之下，日本在短期收益和长期安全之间选择了前者，这种战略判断差异，将在未来可能的金融动荡中，显现出截然不同的后果。
中国这波操作太绝了！香港发行40亿美元债哪里是借钱，分明是在美元地盘上“另立山头
中国这波操作太绝了！香港发行40亿美元债哪里是借钱，分明是在美元地盘上“另立山头”的烟雾弹！30倍认购直接碾压美债的2.5倍，1182亿美元的疯抢规模，全是全球资本用真金白银投的信任票。3年期3.646%、5年期3.787%的利率，跟美债几乎贴平，要知道2017年咱们发债利率还比美国高1.5个点以上，这背后是中国资产早已摆脱“高风险”标签。比利率更硬的是底气，3.34万亿美元外储兜底，债务风险指标全在安全线内，反观美国债台高筑还光花不赚。更妙的是战略布局，这是在搭建离岸美元定价标杆，以后中资企业出海借钱都有了靠谱参考。全球资本都在抛美债找新安全窝，中国这是直接递上了最优解。你觉得这会是美元霸权松动的开始吗？来评论区聊聊～
美国国债收益率下跌 因ADP发布疲软的劳动力市场信号
美国国债收益率在亚洲交易时段下跌，此前薪资服务公司ADP估计，在截至10月25日的四周内，私营部门平均每周减少11250个就业岗位。丹麦银行的KristofferKjaerLomholt在一份报告中表示：“随着美国联邦政府预计将在几天内重新开放...
最近有件特逗的事儿。咱们用美元发了点债，就40亿。结果你猜怎么着？全世界揣着将
最近有件特逗的事儿。咱们用美元发了点债，就40亿。结果你猜怎么着？全世界揣着将近1200亿美金冲过来抢，队伍排得老长，生怕买不着。这事儿最扎心的地方在哪？在于利息。过去啊，只有山姆大叔家的国债，才是全球公认的“无风险资产”，别人家想用美元借钱，都得在它的利息上再加点“风险费”，算是交个保障。现在呢？咱们的利息，几乎跟它持平了。什么意思？就是全世界的“聪明钱”——那些主权基金、养老金，用真金白银告诉你：把钱借给中国，和借给美国，我们觉得一样稳。甚至连美国人自己，都揣着钱来买了6%。1200亿抢40亿，这可不是简单的“热门”能形容的。相当于30个人围着一碗热乎饭，手慢的连米粒都捞不着，搁超市里抢打折鸡蛋都没这么疯狂。听说不少海外机构提前好几天就开始准备材料，有些小机构更是托关系找渠道，就盼着能分一杯羹。要知道，这些钱可不是散户的闲钱，都是主权基金的战略配置、养老金的养老本，每一分都得花在刀刃上，容不得半点马虎。能让这些“精于算计”的资本扎堆疯抢，说明中国美元债在他们眼里，已经不是“可选项”，而是“必选项”。搁十年前，这事儿想都不敢想。那时候咱们发美元债，多少得看别人脸色，利息比美国国债高好几个点都不稀奇。人家嘴上不说，心里其实在打鼓：新兴市场嘛，风险总是高一点，多要些利息合情合理。可现在不一样了，利息几乎齐平，这背后藏着的是全球资本对中国信用的重新估值。以前美国国债是全球资本的“保险柜”，现在中国美元债也成了“定心丸”，这种转变，比任何信用评级报告都有说服力。毕竟评级机构可能掺着主观判断，可真金白银的投票，从来不会说谎。资本这东西最现实，没有永远的信仰，只有永远的安全。这些年全球经济起起落落，欧洲债务危机、新兴市场汇率波动、美国通胀高企，不少所谓的“安全资产”频频掉链子。反观中国，不管外部环境怎么变，经济增速始终保持在合理区间，产业链供应链稳如泰山，更重要的是，咱们从来没有过债务违约的记录。对于追求稳健的资本来说，这就像在狂风暴雨里找到了一座灯塔——不用赌运气，不用担惊受怕，只要把钱投进来，就能拿到稳定的回报。这种确定性，在当下的全球市场里，比黄金还珍贵。最有意思的是美国人自己也来买了6%。要知道，他们身边就是自家的国债，家门口的“安全资产”不优先选，反而跨洋来买中国债，这本身就很能说明问题。这背后，是美国投资者对本土经济的清醒认知，也是对中国经济实力的由衷认可。他们用真金白银证明，在全球资本眼里，中国的信用已经和美国站在了同一梯队，甚至在某些方面，更让人放心。这种跨越国界的信任，不是靠宣传出来的，而是靠日复一日的稳健发展、一点一滴的信用积累攒出来的。这份认可，来得不容易。它是中国几十年如一日深耕实体经济的结果，是我们坚持对外开放、遵守国际规则的回报，更是无数企业和劳动者默默奋斗的成果。从过去的“加风险费”到现在的“利息持平”，从过去的“无人问津”到现在的“挤破头争抢”，中国在全球金融市场的地位，正在用最硬核的方式稳步提升。这不仅仅是一次成功的发债，更是中国经济实力和国际信用的一次公开亮相。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
最近有件特逗的事儿。咱们用美元发了点债，就40亿。结果你猜怎么着？全世界揣着将
最近有件特逗的事儿。咱们用美元发了点债，就40亿。结果你猜怎么着？全世界揣着将近1200亿美金冲过来抢，队伍排得老长，生怕买不着。这事儿最扎心的地方在哪？在于利息。过去啊，只有山姆大叔家的国债，才是全球公认的“无风险资产”，别人家想用美元借钱，都得在它的利息上再加点“风险费”，算是交个保障。这回可倒好，全球资本用脚投票给出了新答案。40亿的发行量愣是被抢成了香饽饽，超额认购30倍，这阵势好比早高峰地铁站突然来了辆空车，所有人都拼了命往前挤。国际金融市场正在上演一场静悄悄的权力转移。以前总说美债是避风港，现在咱们的主权债券硬是在全球风暴中撑起另一片晴空。华尔街的交易员们盯着屏幕直挠头，他们亲眼见证历史性的一刻：中国主权债券的发行利率居然比同期美债还要低。这个数字背后藏着更有趣的细节。来自欧洲的养老基金、中东的主权基金、亚洲的保险公司，这些全球最精明的资金管理者们不约而同地做出相同选择。他们看的不是短期收益，而是长期信用的含金量。毕竟在动荡年代，能找到既安全又有合理收益的资产，简直像在沙漠里发现绿洲。回想十年前，咱们在国际市场发债还得费尽口舌解释风险溢价。如今画面彻底反转，全球投资者抢着要把钱送到这里。这种转变不是凭空而来，是一个国家经济韧性、金融稳定和信用价值的综合体现。就像在菜市场买菜，老主顾都认准那个从不缺斤短两的摊位。美债独霸的时代正在裂开一道缝隙。1200亿的申购规模说明太多问题，资本永远朝着最安全的方向流动。当中国主权债券成为新的避险选择，这个信号比任何经济数据都更有说服力。国际货币体系的多极化不再是教科书上的理论，而是正在发生的现实。有意思的是，这次超低利率发行丝毫没有影响认购热情。投资者心里跟明镜似的，他们愿意为安全支付溢价。这种信用背书比任何广告都值钱，它直接重构了全球无风险资产的定价逻辑。从此以后，“中国价格”将成为国际资本市场不可忽视的参考坐标。这场发行更像是一次压力测试，测试结果让所有人都吃了一惊。原来全球市场对中国资产的渴望已经达到这种程度。那些还在观望的基金经理现在急得直拍大腿，谁能想到抢购中国主权债比抢演唱会门票还难。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
11月10日国际晨讯|巴菲特将发布声明 1250亿美元美国国债发行潮来袭
美国财政部本周将拍卖总计1250亿美元的各期限国债。11月10日（周一）将标售580亿美元的3年期国债；11月12日（周三）将标售420亿美元的10年期国债；11月13日（周四）将标售250亿美元的30年期国债。所有拍卖均于美国东部时间下午...
“以子之矛，攻子之盾”，让老美找不到破解之法，美国的美元霸权，就这样被戳破了。
“以子之矛，攻子之盾”，让老美找不到破解之法，美国的美元霸权，就这样被戳破了。中国在香港发行40亿美元债券供不应求，这回不是对美博弈掀桌子的事，而是要把桌子掀个底朝天，砸个稀巴烂！说白了，中国发行美元债，就是要让持有美元债的国家换成人民币，再用人民币置换美元，从而给美元霸权来上致命一击。一箭双雕，让老美哑巴吃黄连，未来大概率美元会贬值，我们还的时候就赚到了，这已是第二次，第一次是前年发行20亿，妥妥的顶级的阳谋。40亿美债，就那么往香港一放，瞬间就没了，看来国际社会苦美元久矣，今后人民币在世界金融中更有大作为了！这哪里是发债券，分明是给美元霸权递上了一把“温柔的刀”！11月5日财政部在香港敲下发行键，3年期、5年期各20亿美元的额度，刚一亮相就被疯抢，总认购金额飙到1182亿美元，足足是发行规模的30倍，5年期债券更是创下33倍的认购纪录。要知道，这可是在美联储持续加息、全球美元流动性收紧的背景下，国际资本用真金白银投票，狠狠打了美元霸权的脸。老美恐怕做梦都没想到，自己赖以生存的美元工具，居然成了中国撬动全球金融格局的支点。以往美国靠着美元霸权，一言不合就加息收割全球财富，让不少国家辛辛苦苦赚来的外汇储备大幅缩水。可中国这波操作，偏偏用美元债做引子，让各国拿着手里的美元来认购，再通过后续的人民币置换渠道，把这些“烫手的美元”换成稳定的人民币资产。既让投资者避开美元贬值风险，又悄悄扩大了人民币在国际市场的流通版图，这阳谋玩得简直教科书级别！更绝的是，这已经不是第一次了。前年20亿美元美元债的成功发行，就已经试探出国际社会对人民币资产的渴求，如今额度翻倍仍被疯抢，足以说明“去美元化”不是口号，而是实实在在的市场选择。看看这次的投资者构成，亚洲、欧洲、中东投资者占比高达94%，连美国本土都有6%的资本悄悄入局，主权基金、银行保险、资管巨头纷纷下场，这背后是对中国经济实力的认可，更是对美元霸权的用脚投票。老美想破头都找不到破解之道。禁止吧，违背了自己喊了几十年的“自由市场”原则，等于打自己嘴巴；不禁止吧，看着全球资本主动流向人民币资产，美元的储备货币地位正在被一点点侵蚀。更让美国难受的是，中国发行美元债的利率控制得恰到好处，3年期3.646%、5年期3.787%的收益率，既比美国国债更有吸引力，又彰显了中国主权信用的硬实力，这种“性价比碾压”，让美国想通过利率战反击都无从下手。这波操作的高明之处，在于不搞硬碰硬的对抗，而是顺着市场规律做事。国际社会苦美元久矣，美国滥用制裁权力、随意冻结他国美元资产的做法，早已让各国人心惶惶。中国此时推出美元债+人民币置换的组合拳，正好给了各国一个安全的“避风港”。既让大家保住了财富，又悄悄推动了人民币国际化，这种“顺势而为”的智慧，远比掀桌子的对抗更高明。美元霸权的瓦解从来不是一蹴而就，但中国这两波美元债发行，已经撕开了一道关键的口子。当越来越多的国家开始用人民币结算、持有人民币资产，美元的主导地位就会慢慢松动。40亿美元的额度看似不大，却像一颗投入湖心的石子，激起的“去美元化”涟漪正在全球扩散。未来，随着人民币国际化进程的加快，这样的“阳谋”还会有更多玩法。老美要是还抱着霸权思维不放，只会眼睁睁看着更多国家逃离美元体系。毕竟，市场永远选择更稳定、更可靠的货币，这是经济规律，谁也无法逆转。中国用40亿美元就证明了，人民币在全球金融舞台上，早已不是配角，而是能与美元分庭抗礼的重要力量！
为何美国债务高达37万亿美元，还能养得起11艘航母？其实我们都被骗了，美国债务3
为何美国债务高达37万亿美元，还能养得起11艘航母？其实我们都被骗了，美国债务37万亿，已经不是天文数字，是宇宙数字了。一个国家，欠的钱快赶上全球GDP的四分之一了，居然还稳稳当当地在全球撒着军舰，特别是那11艘核动力航母，一艘一艘地往你家门口晃，谁看了不觉得魔幻？要知道，一艘福特级航母光造就得花130亿美元，再算上舰载机、日常维护和人员开支，从头到尾用下来得花3000亿。这钱到底哪儿来的？别被这吓人的数字唬住，答案其实特简单：它欠的债，一大半是欠自己人的。咱们总以为美国欠的是中国、日本这些外国债主的钱，可真翻开美国财政部的账本就知道，真正的“大债主”都在它国内。单美联储手里就捏着4.6万亿美元的美债，占总债务的12%还不止，这就相当于美国央行自己印钱买政府债券，左手倒右手就把钱塞给了联邦政府。更别说美国的银行、退休基金还有普通老百姓了，像社保信托基金这种政府内部机构，就持有四分之一的美债，再加上民间的钱，本土债主加起来能占总债务的一半以上。这跟咱们欠邻居钱完全是两码事。欠外人钱得看人家脸色，人家要是哪天抛售美债，美元汇率立马就得跳水；但欠自己人的钱，说白了就是“左口袋欠右口袋”。比如美国老百姓买国债，就是把钱借给政府，政府拿这笔钱养航母、搞基建，回头再用税收、国债利息把钱还回去，形成一个内部循环。只要国内大家还信得过，这笔债就不会像欠外债那样，一戳就破。更关键的是，欠自己人的钱，玩法也跟欠外人不一样。美联储要是看政府缺钱了，直接下场买美债，本质就是“印钱”，这招叫“财政赤字货币化”，虽然会让美元没以前值钱，但能最快把钱送到政府手里。换作别的国家敢这么干，早通胀得一塌糊涂了，可美国有美元霸权撑着，全球做生意都用美元结算，大家不得不留着美元资产，也就不得不买美债，等于全世界都在给美国的“内部循环”托底。有了这种债务结构打底，养航母的钱就有了准谱。美国每年军费预算超过8000亿美元，占GDP的3%以上，这笔钱在国会拨款里排第一号，优先级高得很。别觉得37万亿的利息是个填不满的坑，因为大部分债主是本土的机构和老百姓，利息可以靠调利率、延长还债时间来消化，压力远没外面想的那么要命。比如美国很多国债期限设成20年、30年，只要经济还在涨，就能靠着“借新债还旧债”一直滚下去。当然这不是说美国就没风险了。这些年外国债主都在偷偷卖美债，中国、日本手里的美债都在减少，美联储买美债的速度越来越快，等于现在全靠自己印钱撑场面。而且11艘航母就是个无底洞，一艘尼米兹级航母每年光维护就得花10亿美元，再加上海外基地、导弹防御系统，军费就是个吞金兽，越喂越饿。说白了，美国“欠钱养航母”的套路，就是靠国内资本循环和美元霸权这两个“双保险”。可泡沫越吹越大，总有破的那天，要是本土老百姓不信国债了，或者美元霸权撑不住了，37万亿债务就会从“家里的事儿”变成“要命的事儿”。现在这看着魔幻的场面，不过是美国把风险往后推的权宜之计，这游戏，早晚玩不下去。
卢克文：“当前中美战况主线，其实是：美国捅中国外贸，中国捅美国股市。中国经济靠生
卢克文：“当前中美战况主线，其实是：美国捅中国外贸，中国捅美国股市。中国经济靠生产，美国经济靠金融。两国都在打对方要害。中国是二战后，唯一一个，敢这样直接打美国要害的国家。”麻烦看官老爷们右上角点击一下“关注”，方便您进行讨论和分享，感谢您的支持！2018年，美国特朗普政府以“国家安全”为由，对中国的钢铝、集成电路等商品加征了高额关税。接下来的几年里，美国不断升级对中国商品的关税政策，试图通过这种方式迫使中国在知识产权和补贴政策上做出妥协。尤其是芯片领域，美国一方面限制了中国企业购买先进芯片，另一方面对中国的半导体技术进行了全面封锁，甚至开始对中国最先进的华为昇腾芯片进行针对性制裁。美国的这些举措，确实在一定程度上压缩了中国外贸的空间，尤其是在高端技术领域的产品。比如说，在电子产品和机械设备等领域，出口订单的削减让一些中国企业面临较大的压力。许多依赖这些高端零部件的生产线停滞不前，导致订单推迟或取消。美国通过这种方式，试图打断中国生产制造的节奏，迫使中国放弃对其技术和产业链的依赖。然而，美国的策略并没有完全实现目标。中国虽然在短期内外贸受到了影响，但凭借强大的产业链基础和灵活的应变能力，中国开始逐步打开新兴市场，特别是在东南亚和中东地区。这一转型不仅让中国的出口市场更加多元化，也有效减轻了对美国市场的依赖。2024年，中国的对美出口占比虽降至14.7%，但对“一带一路”沿线国家的出口增速却达到10%，显示出中国在全球贸易体系中的韧性和竞争力。相比之下，中国的反制策略更具针对性且深入美国金融体系的核心。美国的经济在很大程度上依赖股市、债市和消费市场，特别是美债，它几乎是全球资金的“避风港”。但随着美国不断加剧对中国的贸易打压，尤其是在科技领域的封锁，中国决定从金融方面进行回击。自2018年以来，中国逐步减少了在美国国债市场的投资。2025年初，中国的美债持仓降至7307亿美元，为2009年以来的最低水平。这种操作无疑对美债市场造成了影响，因为美国财政赤字不断攀升，需要不断依赖国际资金来填补这一空缺。中国的减持直接影响了美债市场的流动性，并导致美国债券收益率上升，融资成本随之增加。而且，中国还通过推动人民币国际化，逐步削弱美元在全球能源市场中的主导地位。2025年6月，美国与沙特的石油美元协议到期，沙特开始与中国达成更多以人民币结算的石油交易协议。数据显示，沙特对华石油贸易中的人民币结算占比直接突破了45%，是前一年的两倍多。中国推动的数字人民币跨境支付系统开始在全球范围内得到应用，这使得各国不再完全依赖SWIFT等传统金融系统，也削弱了美元的控制力。通过这些措施，中国不仅成功减少了对美元的依赖，还进一步巩固了人民币在国际贸易中的地位。尤其是在能源领域，石油人民币的崛起对美元霸权构成了实质性的威胁。国际货币基金组织（IMF）数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已降至56.32%，创下1995年以来的新低。与中国依靠制造业支撑经济不同，美国经济的核心依赖于股市、债市等金融工具。2025年，美股市值已经超过GDP的363%，远远超过互联网泡沫时期的212%。这表明，美国的金融市场已经严重依赖资金的流动性和杠杆效应。一旦市场出现波动，整个金融体系都可能受到影响。中国通过减持美债，间接加剧了美国金融市场的不稳定性。而每一次中国减持的消息传出，华尔街都会出现剧烈波动，美股科技股的价格会受到直接冲击。这是因为，美国企业和投资者大多依赖于美债市场进行融资，债券收益率的上升意味着企业融资成本的提高，从而影响到股市的流动性和估值。美股的高市值和美国过度依赖金融杠杆的模式使得整个经济体系变得非常脆弱。任何金融市场的震荡，都可能引发消费下降、投资放缓等连锁反应，进而拖累整个经济。因此，尽管美国的股市在全球范围内仍然占据主导地位，但它的脆弱性也使得中国的金融反击更具威胁性。与美国金融依赖的脆弱性相比，中国的经济韧性体现在其强大的制造业和稳定的生产链上。中国不仅是世界上最大的制造业国家，而且还在全球供应链中扮演着核心角色。中国的外贸虽然受到贸易战影响，但依托全球完整的产业链，中国的制造业仍然保持着强大的竞争力。
