MLCC板块全线走强，风华高科、三环集团接连冲高，不少投资者扎堆挖掘电容标的，实则产业链上游耗材龙头才是本轮行情核心受益者，东材科技凭借MLCC离型膜基膜坐稳上游卖铲人位置。
MLCC生产离不开光学级PET基膜，陶瓷浆料依托该基材完成流延成型，缺少基膜，村田、三星、国巨等海内外电容大厂生产便无从落地。公司是国内MLCC基膜龙头，国内市占率20%-30%，东营2万吨产能已满产运行，全资子公司胜通光科深耕高端基材研发，率先打破海外技术垄断。
技术层面进展亮眼，Ra≤20nm中高端产品已批量供货国内、韩国客户，适配车规与服务器MLCC；更高规格Ra≤10nm超薄基材，正进入日韩头部MLCC企业验证阶段，对标东丽、SKC进口产品。
下游电容行业内卷加剧，但高端基膜技术壁垒高、国产替代空间充足。叠加AI算力、新能源车拉动MLCC需求持续上行，卡脖子材料+国产替代+行业高景气三重逻辑加持，东材科技身处产业链底座，充分受益行业扩容红利。
东材科技(SH601208)