离12月19号越来越近，现在可以毫不夸张地说，全世界的目光都盯着日本！这是因为，之前的日本央行放出风声，说有可能在12月19号这天，权衡政策利率上调的利弊，这话的意思说白了就是准备加息！而日本加息一旦落地，将引发全球流动性收缩，导致美股、比特币、黄金等风险资产暴跌，有可能是一次“史诗级黑天鹅事件”，所以使得国际资本神经高度紧张…… 肯定有人会疑惑，日本加个息而已，至于让全世界这么草木皆兵吗？还真就至于！想弄明白这背后的门道，得先说说日本央行这两年的操作，还有眼下的经济处境。大家都清楚，之前很长一段时间里，日本都是全球少数还在搞超低利率，甚至负利率的国家，这也让日元成了全球金融市场里最“划算”的借钱工具。 但现在情况彻底变了，国内通胀压根压不住。从中国金融新闻网11月初披露的信息能看出来，日本9月核心CPI同比涨幅冲到了2.9%，比8月的2.7%还高，直接把日本央行2%的通胀目标甩在了身后。通胀一直这么居高不下，再接着搞宽松政策显然不现实，这也是日本央行琢磨加息的核心缘由。 更关键的是，日本央行行长植田和男的态度越来越明朗。证券时报12月9日的消息显示，植田和男早在12月1日名古屋的公开讲话里就透了口风，直言会在12月19号的政策会议上评估加息的利弊，要是经济走势符合预期，就会正式启动加息。 这话一出，市场直接沸腾，眼下大家对日本央行年底加息的预期已经飙到80%往上。还有三位日本政府消息人士跟路透社透露，这次加息基本是板上钉钉的事，政府那边也会支持，甚至有可能把政策利率从0.5%上调到0.75%，这可是今年1月以来的头一次加息。 真正让全球资本坐立难安的，是日本加息可能引发的“日元套利交易”反转。说白了就是全球不少金融机构都在玩一个空手套白狼的套路：借日本的低息日元，换成美元去买美股、美债这类收益更高的资产，赚中间的利差。 全球这类日元套利交易的规模足有几万亿美元，说白了，日元也算美元霸权背后的“隐形帮手”。可一旦日本加息，日元利率上去了，借钱成本就高了，而且日元大概率会升值。到那时候，这些金融机构就得赶紧卖掉手里的美股、美债，换回日元还债。这波“平仓潮”一来，全球市场的资金就会瞬间收紧，也就是咱们常说的流动性收缩。 流动性一收紧，最先受冲击的就是那些靠资金炒作起来的风险资产，美股首当其冲。就拿今年爆火的AI龙头英伟达来说，从独立分析机构的监测数据能看出来，它第三季度的应收账款都涨到334亿美元了，年增幅快到90%，库存也堆了198亿美元。 说白了就是看着赚得盆满钵满，实则不少客户压根拿不出足够现金结账，全靠市场流动性撑着场面。要是日元套利资金撤出去，像英伟达这种高估值科技股肯定会被大量抛售。 之前就有过苗头，短短几天市值就蒸发了上千亿美元，连“大空头”迈克尔·伯里都趁机出手做空。更别说整个美股市场，现在很多板块的估值都靠流动性撑着，一旦资金撤走，暴跌风险根本挡不住。 比特币这种纯靠炒作的品种处境更惨，它本身没有任何实体产业支撑，价格全靠资金进出炒作。之前但凡出现全球流动性收紧的情况，比特币都是跌得最惨的那个。 要是这次日本加息真引发全球资金荒，比特币的跌幅恐怕会超出所有人的预期。就连大家以为最稳妥的“避险资产”黄金，这次日子也未必好过。虽说黄金平时能对冲风险，但加息会推高美元利率，美元大概率会走强。而黄金和美元的走势向来是对着干的，到时候黄金价格也可能被压制。 有人可能会说，之前日本央行也有过加息预期，最后不也没动静吗？这话没毛病，今年10月底的利率会议上，日本央行就没动，这已经是他们第六次维持政策利率不变了。但这次真的不一样，现在的通胀压力比之前更大，而且植田和男的表态也比以往更明确，政府那边也放出了支持的信号。 更关键的是，10月份日元兑美元汇率跌了超3%，创下8个月来的新低，之后更是跌到154.17，眼看就要逼近160的关键防线。日本政府虽然出手干预过汇率，但效果并不理想，要是再不靠加息稳住日元，汇率崩盘的风险会越来越大。 现在全球金融机构都在严阵以待，毕竟这可不是小事。要是日本真在12月19号加息，那将是全球“负利率时代”结束后的又一重大转折，不仅会影响日本本土的股债汇市场，更会在全球金融市场掀起巨浪。 高盛、摩根士丹利早就敲过警钟，日元套利交易的反转可能会引发连锁反应，像AI、新能源这种靠烧钱续命的行业，还有新兴市场的资金流向，都会被狠狠波及。