🌟🔥有色金属行情走势分析（2026年8月7日）

一、铜：低库存强驱动延续，逼仓风险推高价格

市场表现： 昨日国内现货铜成交区间在108180-108270元/吨，均价108225元/吨，单日上涨1065元/吨。现货流通资源依旧偏紧，持货商挺价意愿较强。

基本面： 铜价攀升至半年新高后，下游接货意愿明显降温，现货升水逐步向平水靠拢，实际成交较为清淡。但当前交易核心逻辑仍在供应端，低库存格局提供强劲支撑，临近交割日期，市场存在挤仓可能，铜价易涨难跌格局不改。短期运行区间参考107000-108500元/吨。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

二、铝：宏观情绪修复，高位窄幅承压运行

宏观面： 美国7月小非农数据不及预期，就业市场显露疲态，市场对9月加息的预期有所削弱，商品市场情绪边际改善。中东地缘局势出现缓和信号，霍尔木兹海峡通航协议有所推进，不过双方核心分歧尚未彻底解决，供应端变数仍需跟踪。

市场表现： 昨日现货铝价运行于23680-23910元/吨。宏观情绪转暖对价格形成一定托底，但上方压力依然存在，预计今日铝价延续高位窄幅承压格局，运行区间参考23500-24000元/吨。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

三、锌：期价破位上行，高位风险逐步累积

市场表现： 昨日电解锌标杆市场均价报25590-25690元/吨，较前一交易日录得上涨。期货盘面走强带动现货价格突破区间上沿，但下游畏高情绪明显，采购意愿偏低，市场交投氛围偏淡。成交方面，上海地区贸易商反馈成交在100-300吨区间，天津地区多在50-200吨。

综合判断： 短期价格快速拉涨后，下游承接力度不足，高价对消费的抑制作用逐步显现。预计现货行情先扬后抑概率较大，需提防冲高回落风险。短期上方关注25800-26000元/吨压力位表现。

四、铅：波动收窄交投清淡，缺乏驱动窄幅整理

盘面表现： 昨日沪铅主力合约窄幅震荡，盘中最低触及15600元/吨，尾盘小幅收涨10元/吨至15650元/吨，涨幅仅0.06%。主力合约全天成交67824吨，持仓量减少6026手至67542手。

市场表现： 铅价波动幅度明显收窄，市场整体交投氛围一般，低价资源仅有少量成交。当前铅市缺乏明确方向性驱动，多空双方均较为谨慎，短期或维持窄幅整理态势，等待新的变量打破平衡。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

五、锡：宏观情绪回暖提振，高位运行波动放大

宏观面： 美伊冲突趋于缓和，宏观情绪有所转暖，为锡价上行提供一定助力。但当前锡价处于绝对高位，持续抑制下游消费端采购意愿，市场观望情绪浓厚。

市场表现： 昨日现货锡成交价报434000-437000元/吨，价格跟涨后下游接货寥寥，成交依旧偏淡。低库存格局和矿端偏紧的供应现实仍对价格构成底部支撑，但高价对需求的负反馈效应同样显著。

综合判断： 短期锡价预计维持在高位运行，但多空博弈加剧，价格波动幅度有望进一步放大，需警惕情绪切换带来的剧烈震荡。

六、镍：配额扰动拖累下行，逢低采买有所回暖

产业端： 昨日国内1电解镍报价130450-132300元/吨，较上一交易日上涨675元/吨，但受印尼某矿企新增获批2500万吨镍矿RKAB配额消息影响，盘中沪镍价格承压下行。RKAB配额补充的量级仍是当前产业端的核心焦点，后续其他头部矿山的补充审批情况值得密切关注。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

市场表现： 现货方面，价格回落后持货商出货意愿增强，下游趁势逢低采买，日内交投氛围有所回暖，成交较此前有所增加。短期来看，配额消息面扰动仍将主导市场情绪，预计今日现货镍价重心继续下移。