还是韩国人干得出来，股市不行了，总得搞个人下来。据媒体报道，韩国因为最近股市暴跌，致使该国股民蒙受了数十亿美元的损失，然后韩国政府就下手了，把当时制定ETF杠杆投资政策的官员给抓了，这个倒霉的家伙居然是总统办公室政策室长金容范，他还将面临刑事指控。
 
这场暴跌有多惨，得先捋清楚数字。
 
韩国综合股价指数KOSPI从6月22日的高点一路狂泻，38天市值蒸发2877.78万亿韩元，折合13.53万亿元人民币。什么概念？超过韩国一整年的GDP。三星电子和SK海力士一天跌掉近9%，创业板指盘中直接触发熔断。韩国股市历史上首次连续两天触发指数熔断。
 
说句难听的，这不是暴跌，这是金融海啸。
 
谁扛下了这一切？韩国的散户。
 
20到30岁的年轻人占了杠杆ETF交易量的62%。这些年轻人借钱冲进去，指望“用负债创造财富”实现阶层跨越。结果呢？强制平仓、血本无归。首尔汝矣岛的国会大厦前，散户团体摆了30个悼念花圈。花圈上写着“投资者保护只是说说而已？”。这不是在骂人，这是在质问一个国家的信用。
 
金容范是怎么被推上风口浪尖的？
 
今年1月，他公开说了一句话：“为什么纳斯达克能做的事，韩国不能做？”采访后不久，韩国金融委员会就宣布允许推出2倍杠杆单只股票ETF。5月27日，首批杠杆ETF正式上市。从政策放行到产品落地，短短几个月，远短于常规审核周期。
 
韩国金融监督院院长后来也承认，筹备工作确实仓促。问题是，金融委员会内部原本计划下半年才推出。是谁把进度硬生生往前拽了半年？金容范脱不了干系。
 
最让人窝火的是他的态度。
 
7月29日，股市还在暴跌，金容范正陪总统在巴西出访。他放话说政府正在监控市场，但还没到启动平准基金的阶段。他把暴跌定性为市场寻找均衡点的“再评估过程”。散户的钱不是钱？普通人的养老积蓄蒸发了叫“再评估”？他还说股市高波动是因为散户交易太活跃。合着政策是你推的，锅是散户背的？
 
8月3日，前首尔市议员李钟培正式向韩国检方提起刑事诉讼。罪名是滥用职权、胁迫、妨碍业务。李钟培说得直白：“如果没有金容范的指示，金融监管部门就不会在选举前仓促推出产品，投资者的损失也能降到最低。”
 
他还补了一句，这是一场由国家实施的股价操纵。这话够狠，但仔细想想，一点不夸张。
 
韩国政府长期以来一直想把家庭储蓄从房地产和海外投资赶到股市里。批准杠杆ETF就是这套战略的一部分。说白了，政府想用散户的钱撑起资本市场，结果失控了。
 
产品推出时，三星电子、SK海力士及其杠杆ETF的交易额一度占到韩国股市总成交量的70%以上。整个市场被几根杠杆绑在一只脚上，一脚踩空，全部翻车。现在暴跌了、出事了，抓一个政策室长出来顶罪。这不是法治，这是危机公关。
 
金容范是不是该抓？如果他真的无视风险警告、强行推动政策，那他该负责。但问题是，只有他一个人该负责吗？金融委员会明明知道风险很大，为什么还是批了？总统府有没有人授意？李钟培在举报中质疑，当国会问金融委员长是否受到总统府压力时，对方回避了问题。回避本身就是一种回答。
 
韩国股市还在跌。
 
8月3日KOSPI收跌5.13%，8月4日继续下挫。抓了一个金容范，市场就能稳住吗？散户的信心能回来吗？那些被强制平仓的年轻人，能把亏损的钱要回来吗？这些问题，没人回答。
 
说到底，股市不行了就搞个人下来，这招全世界都见过。但抓人解决不了结构性问题，更填不满散户的血汗钱。金容范是倒霉，但比他更倒霉的，是那些听了政府号召冲进股市、最后连棺材本都赔进去的普通人。
 
信息来源：上海证券报·中国证券网《突发！韩国总统办公室官员，因杠杆ETF面临刑事指控》，2026年8月3日