8月行情会如何演绎？
先说核心判断：当下各类技术指标都显示，指数持续下行的空间已经十分有限。隔夜美股以及今早韩国市场企稳回暖，给A股形成很好的外部催化。

但有一点大家一定要分清：本轮上涨，是回馈坚持熬过震荡的投资者，并不适合短线临时追高。如果今天贸然追入半导体板块，短线想要获利难度不小。

盘面已经显现清晰的风格切换信号。结合OpenAI、微软释放的相关信息能够看出，资金的关注点正在转变：市场不再单纯看重资本投入规模，更加重视落地回报。具备爆款产品、业绩兑现能力的AI软件与应用赛道，开始慢慢获得资金青睐。今天不少20cm大涨标的，大多集中在AI应用、算力基础设施方向。

所以我认为，科技赛道主线行情并没有就此终结。不过接下来板块内部轮动加剧，个股分化会成为常态。

资金层面同样出现积极变化，今天主力资金大幅回流，净流入时隔许久再度突破500亿，达到760亿。展望下周，资金内部调仓分化还会持续上演。

指数方面，之前反复强调3850点是重要压力位，今天指数冲击到该位置，如期遭遇抛压压制。从技术形态观察，15分钟级别下降通道已经逐步走平。因此下周短期支撑重新看3800点，压力依旧锁定3850点。

市场大概率会先维持区间震荡格局，等待成交量持续回暖之后，再选择最终突破方向。