印尼，彻底认栽了！

最近这镍圈里可是炸了锅了，9月16号传出来的消息，印尼那边直接给低品位镍矿的基准价砍了快一半，整个行业都在议论，说印尼这是终于扛不住认栽了。

说的就是印尼能矿部刚落地的新规，1.2%品位的镍矿，应付基准价直接从之前的44.97美元一湿吨，降到了24.89美元，算下来降幅正好45%，差不多拦腰砍断。

你可别觉得这是人家正常的市场调价，往回倒五个月，也就是今年四月份的时候，印尼刚把同一个品位的矿价从16美元左右一口气拉到40多美元，当时那架势，仿佛手里攥着全球镍矿的绝对定价权，想涨多少涨多少，满脸意气风发的样子，结果这才半年不到，反手就给自己一巴掌，又把价格打回了原形附近。

咱们得先说说印尼在镍这一行的分量，现在全球将近70%的镍产量都攥在印尼手里，不管是做不锈钢还是新能源汽车电池，镍都是离不开的核心原料，人家确实有坐地起价的底气。

这几年印尼的路子走得也很明确，先是2020年直接禁止镍矿原矿出口，逼着全世界的冶炼企业都得去印尼建厂，你想拿矿就得去当地投资，把生产线、工厂都建在人家的地盘上，等于把命脉交出去一半。

到了今年印尼的动作更是密集，年初先是把年度镍矿开采配额从3.79亿吨直接砍到2.5亿吨，少了三分之一还多，当时市场就一阵紧张，都觉得镍价肯定要往上涨。

紧跟着四月份就出了144号部长令，不光把低品位镍矿的基准价翻了一倍还多，还改了整套计价规则，以前镍矿里伴生的钴、铁、铬这些元素都不算钱，这次全都要纳入基准价计算，钴含量超过标准的还要额外交税，等于变着法子给全产业链加成本。

我那时候就觉得，印尼的算盘打得太精了，他算准了那么多企业都在印尼投了真金白银，高炉、冶炼产线都是实打实的固定资产，搬也搬不走，拆也拆不了，只要掐住矿的供应，再把计税的基准价往上一抬，企业要么乖乖多掏钱买矿交税，要么就得把技术、股份让出来，怎么算都是他稳赚不赔。

可他没算到的事儿实在太多了，首当其冲的就是这个基准价定得太脱离实际，跟真实的市场价完全脱了节。四月份涨完价之后，1.2%品位镍矿的实际现货到厂价，一直就在28到30.5美元之间晃悠，从来没摸到过44美元的边。

这就出现了一个特别滑稽的局面：矿山卖矿只能按市场价卖，可给政府交权利金的时候，却要按44.97美元的高基准价来算，光权利金的税率就有14%，等于每吨矿平白无故多交好几美元的税，当地的矿山企业早就怨声载道。

不光上游的矿山扛不住，下游的冶炼厂更是难以为继。今年以来霍尔木兹海峡那边局势紧张，海运受阻，印尼需要大量进口的硫磺价格直接涨了60%还多，从年初的几百美元一吨涨到了960到1300美元一吨。

别小看硫磺这东西，用湿法工艺冶炼镍，每生产一吨金属镍差不多要消耗10吨硫磺，这一项成本突然涨上去，直接就把很多工厂的利润空间给击穿了。

数据是不会骗人的，印尼的氢氧化镍钴产量，今年1月份还有4.2万吨镍，到了6月份就降到了2.99万吨，掉了快三分之一。

咱们国内企业在印尼的项目也受影响，比如华友钴业旗下的华飞项目，五月份都直接停了部分产线安排检修，其他大大小小的冶炼工厂也普遍减产10%以上。

厂子都不开工了，对镍矿的需求自然就降了下来，矿都卖不出去，再高的基准价也只是个纸面数字，换不来真金白银的税收。

我认为印尼这次急着大幅降价，本质上就是之前的激进政策玩脱了，本来想靠自己的垄断地位狠狠收割一波，结果用力太猛，把下游产业给搞熄火了，最后自己的税收、就业、产业发展都跟着受影响，只能赶紧松口找台阶下。

你仔细算算账就明白，要是下游工厂都减产停产了，上游矿山的矿没人买，开采量就得跟着降，政府本来想多收税，结果不仅没涨上去，反而还得往下跌。

更关键的是，现在全球又不是只有印尼有镍矿，这几年不少企业都开始往非洲、菲律宾这些地方找矿、建厂，就是怕被印尼一家卡脖子。真把企业逼急了，人家慢慢把产能转移出去，印尼手里这张资源牌的分量，只会越来越轻。

说来说去，这次降价看着突然，其实早有预兆，就是市场给印尼上的一课。做资源生意不能只想着一口吃成胖子，得顾及整个产业链的承受能力，薅羊毛薅太狠，羊要么跑了要么瘦了，最后自己也落不着多少好处。

现在印尼算是认栽回吐了之前的大部分涨幅，但接下来还会不会有别的反复操作，谁也说不准，毕竟这两年印尼的矿业政策翻来覆去也不是第一次了。做镍相关产业的企业，还是得留个心眼，多找几条供应链的退路，总没坏处。