ASML二季度毛利率达54%，2027年低NAEUV产能售罄，订单排至2028年。
ASML发布2026年二季度财报，业绩超预期并上调全年指引，Al强劲需求将订单能见度延至2028年。市场交易逻辑正从短期库存波动转向盈利结构优化的戴维斯双击。公司二季度毛利率达54%，推动EBIT
超预期13%，低NA EUV下半年均价预计升至2.45亿欧元。需求端，2027年低NA EUV产能几乎售罄，促使公司计划2027年扩产30%，并评估2028年再扩产30%
（EUV达110台，DUV达220台）。同时，受HBM爆发驱动，预计2026财年存储业务收入将同比增长75%，远超逻辑业务25%的增速。DRAM向EUV转型与先进制程缺口正赋予设备厂商极高订单确定性，支撑其
2026-2028年EPS预期被大幅上调20%-50%，打开了头部大厂的估值重塑空间。关注：ASML（半导体设备，受益于AI需求及存储扩产订单爆发），台积电/英特尔（晶圆代工，受益于先进制程壁垒与光刻技术突破），SK海力士（存储厂商，受益于算力缺口及核心产能极度紧缺）