算力卡”全产业链全梳理核心标的

一、 上游：算力卡本体及核心零部件

1. 核心芯片GPU/NPU/CPU海光信息688041：国产x86 CPU+DCU龙头，国内唯一大规模兼容CUDA生态，政企智算主力。

寒武纪 688256：纯正AI算力芯片标的，思元系列NPU主打大模型训推，极致自主可控。

2. 存储配套HBM/SSD澜起科技688008：全球内存接口芯片绝对龙头，HBM与CXL核心配套。

江波龙301308：企业级AI算力SSD龙头，多卡智算集群存储核心配套。

3. 先进封测与基板通富微电(002156：高端GPU/算力卡封装测试，深度绑定海外头部大厂AMD。

沪电股份002463：AI服务器/算力卡高端PCB板龙头，英伟达Tier1核心供应商。

4. 互联光芯片源杰科技688498：高速激光芯片龙头，数通光芯片国产稀缺标的。

华工科技000988：磷化铟光芯片领先，深度布局200G/400G/800G EML。

二、 中游：AI整机及集群配套

1. AI服务器整机浪潮信息 000977：国内AI服务器市占率第一，液冷服务器出货领先。

中科曙光 603019：超算+智算国家队，控股海光，全栈算力闭环龙头。

工业富联601138：全球AI服务器ODM代工龙头，深度绑定英伟达GB200等生态。

2. 高速光模块/CPO中际旭创300308：全球800G/1.6T高速光模块绝对龙头，海外云厂核心供应商。

新易盛300502：高端数通光模块核心厂商，LPO方案领先，高毛利。

天孚通信300394：光器件、CPO光引擎龙头，光模块“上游卖铲人”。

3. 液冷、交换机与电源英维克002837：冷板式液冷龙头，机房温控全生命周期方案，英伟达生态认证。

锐捷网络301165：数据中心与高端算力交换机核心厂商。

科华数据 002335：智算机房UPS高压电源、微模块与储能配套龙头。

三、 下游：算力运营、调度与租赁

1. IDC数据中心与算力租赁润泽科技 300442：AIDC超大规模智算园区龙头，高功率液冷机柜，绑定头部大厂。

中贝通信603220：万卡级GPU算力租赁弹性标的，重资产布局高端集群。

中国移动600941：运营商代表，自有超大规模智算中心与算力网络出租，高股息防御标的。

2. 算力网络调度恒为科技603496：算力可视化、智算集群运维与边缘算力调度龙头。

思特奇300608：算力网络调度平台与运营支撑系统核心供应商。

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