标签: 三星电子
原来韩国股市也超靴子落地是利空，三星业绩超预期，大跌5%三星公布二季度预收益：去
原来韩国股市也超靴子落地是利空，三星业绩超预期，大跌5%三星公布二季度预收益：去年二季度只赚4.7万亿韩元营业利润，今年二季度直接赚到89.4万亿韩元，同比暴涨1810%，接近18倍，远超之前机构平均预期。本次季度总销售额171万亿韩元，去年同期仅74.6万亿，同比涨129%，业绩全面大爆发。但市场并不买账，韩国股市开盘就暴跌3.6%以上，三星更是下跌5%以上，完全就是按靴子落地是利空来炒了。本来三星业绩大幅超出市场预期，证明AI带动的存储芯片紧缺不是短期炒作，全球算力厂商对HBM、DRAM需求极度旺盛，上游芯片厂商掌握定价权，盈利爆发；此前终端固态硬盘、内存价格翻倍、野村看好存储赛道的逻辑全部落地。本轮涨价周期至少持续到2027年的判断可信度大幅提升。现在这个结论就不一定了，这样的结果真的是始料未及。现在市场远期担忧：巨额扩产埋下周期见顶隐忧。三星、SK海力士合计抛出超3000万亿韩元长期扩产计划，市场担心2028年前后全球存储产能集中释放，芯片价格大跌、利润大幅回落；三星SK海力士股价震荡
【兴证策略】美股科技股调整到位了吗？1、我们统计了更能代表当下AI行情的费城半导
【兴证策略】美股科技股调整到位了吗？1、我们统计了更能代表当下AI行情的费城半导体指数和动量因子的最大回撤规律。费城半导体指数/动量因子，在科网行情和本轮AI行情中，最大回撤中位数普遍在15%左右，而6月22日至今的调整幅度已基本符合历史规律。2、经历本轮调整后，截至最新，费城半导体指数TTM和ForwardPE分别为43.9x和22.7x，已基本回到4月初美伊停火协议签署后第一天的水平，仅处于本轮AI行情以来48.3%和16.9%的分位数。并且，费城半导体指数2026年/2027年的PEG为0.6/0.4，处于历史最低水平，当前的估值尚未透支远期盈利的增长。3、本周AI行情的旗手——韩国，将迎来两大事件的催化。一是三星电子7日发布业绩预告，受一次性奖金与手机利润挤压拖累，营业利润可能略低于乐观预期，但存储相关业务大概率超预期（factset一致预期，DRAM/NAND营收同比424%/302%）。二是10日海力士登录美股，参考97年10月的台积电，即便在彼时美国科技整体偏弱的环境中，台积电ADR/台股在5个交易日内也上涨超10%。4、上周Meta出售算力引发的担忧并未冲击到分子端。第一，H100/H200租赁价格指数过去两周持续回升；第二，我们跟踪的25家重点AI公司的EPS预期仍进一步获得上修；第三，近期市场对于核心北美云厂的Capex预期并未放缓，Meta27年Capex遭小幅下修，但谷歌和亚马逊被进一步上调。
三星电子第二季度营业利润89.40万亿韩元，同比增长1810%，预估84.2万亿
三星电子第二季度营业利润89.40万亿韩元，同比增长1810%，预估84.2万亿韩元，上年同期为4.7万亿韩元。昨天三星电子说今年利润可能超过去40年总和。含着泪内存涨价，含着泪把利润赚了？
6.28周末：财经消息面汇总！1.美伊又…2.三星、海力士发布大规模投资计划3.
6.28周末：财经消息面汇总！1.美伊又…2.三星、海力士发布大规模投资计划3.苹果或将购买长鑫存储芯片4.SpaceX拟收购光模块公司5.高纯度二氧化氮供应紧缺6.电子布，A股下半年会怎么走
6.28周末：财经消息面汇总！1.美伊又…2.三星、海力士发布大规模投资计
6.28周末：财经消息面汇总！1.美伊又…2.三星、海力士发布大规模投资计划3.苹果或将购买长鑫存储芯片4.SpaceX拟收购光模块公司5.高纯度二氧化氮供应紧缺6.电子布
韩国股市为什么暴涨？数据极为丰富，可以给一个完整的结构性解读，这场行情的规模远超
韩国股市为什么暴涨？数据极为丰富，可以给一个完整的结构性解读，这场行情的规模远超一般意义上的"暴涨"。规模先建立认知基准KOSPI指数从2025年初的约2600点攀升，2025年全年累计上涨75.63%，进入2026年后涨势加速，5月首次突破7000点，随后冲破8000点，至6月初年内涨幅已超110%。拉长周期看更为惊人：自2025年4月低点至今，韩国综合指数从2284.72点涨至超8600点，涨幅突破270%，创1999年以来最长持续上涨周期，韩国股市总市值跃居全球第六，超越印度和加拿大。第一层驱动：AI存储芯片超级周期——最核心的产业逻辑这是整场行情的根基。本轮牛市核心驱动力来自全球生成式AI算力需求的井喷式增长，推高了高带宽内存等存储芯片的需求，三星电子与SK海力士作为存储芯片主要制造商，股价强劲上涨成为推动指数上涨的核心动力。两家公司的涨幅足以说明一切：过去一年SK海力士暴涨825.74%，三星电子涨幅达566.51%，6月初SK海力士市值突破1万亿美元，成为继三星电子之后亚洲第三家跻身"万亿俱乐部"的科技企业。集中度极高带来的结构性问题不能忽视：三星电子与SK海力士合计市值占KOSPI总市值40%以上，这种高度集中的产业结构使韩国股市对全球半导体行业周期极为敏感。换句话说，这不是普惠式的牛市，而是两只股票拉动的结构性行情。第二层驱动：消除"韩国折价"的制度性改革这是这轮行情区别于以往科技周期行情的新变量。过去数十年，韩国股市长期受制于"韩国折价"现象：由于财阀垄断、公司治理混乱、分红与回购意愿低下，韩国企业股价估值与基本面相比长期偏低。李在明政府上台后系统性地推动了资本市场改革：2026年2月，韩国议会批准《商法》修订案，要求企业强制注销库存股，直接减少总股本、提升每股收益，改革力度甚至超过了日本的类似改革。效果已经可量化：截至2026年初，市值约占韩国股市总市值51%的企业已宣布实施价值提升计划，股息增长11%，股票回购与注销规模增长约40%，2025年回购注销总额超40万亿韩元，创历史新高。第三层驱动：资金面的三重共振6月12日的暴涨受到三重资金力量共同驱动：外资在经历长达24个交易日的持续净卖出后首度回流，当天净买入约2.2万亿韩元；散户资金持续涌入；机构也在同步加仓。全民炒股的现象已经到了罕见的程度：截至2025年2月底，韩国股市活跃交易账户达1.02亿，韩国总人口约5160万，平均每人拥有近两个账户，约三分之一的韩国人直接参与股票交易，该比例是2020年前的近5倍，2026年第一季度18岁以下未成年人新开户数同比激增近10倍。第四层催化：近期地缘政治利好6月15日KOSPI单日暴涨5.2%，直接触发临时停牌机制，主要原因是美伊就停战谅解备忘录达成一致，市场对地缘政治风险缓解以及国际油价回落的乐观预期驱动了这次急涨。伊朗战争的停战预期和霍尔木兹海峡重新通行的前景，对韩国这种高度依赖能源进口、出口导向型的经济体有直接的正面刺激。风险面：不能回避的结构性隐患高盛仍然看好，将韩国综合股价指数12个月目标点位上调至12000点，较当前水平有超35%上涨空间，但几个结构性风险已经在数据里清晰可见：涨势的宽度极窄。BTIG指出，过去六个交易日韩国综合股价指数虽涨12.15%，但每日上涨股票数量少于下跌股票数量——指数在涨，但大多数股票在跌，这是典型的顶部集中效应。杠杆规模已经危险：截至2026年4月中旬，保证金交易余额已达34万亿韩元，约为去年同期的两倍。外部风险被忽视：KB金融集团分析师指出，股市表现让人们忽视了韩国经济的潜在脆弱性——中国正夺取韩国出口商的市场份额，且韩国国内经济疲软。就在昨天（6月23日），韩股低开低走，KOSDAQ指数盘中大跌超5%，韩国交易所启动熔断机制，程序化交易暂停5分钟——波动性已经相当极端。一句话总结这轮韩国股市暴涨是AI存储芯片超级周期、制度性"去折价"改革、资金三重共振、以及地缘政治利好四重因素叠加的结果——但本质上是两只股票拉动的高度集中行情，涨势宽度极窄、杠杆资金规模翻倍、散户全面入场，这几个信号在历史上往往出现在行情的后半段而非初期。
三星电子拟回购约90万亿韩元股票用于员工奖金韩联社消息，因劳资双方此前约定以股
三星电子拟回购约90万亿韩元股票用于员工奖金韩联社消息，因劳资双方此前约定以股票形式发放特别经营绩效奖金，三星电子库存股不足需大规模市价回购，总额近90万亿韩元（约合人民币3970.8亿元），近期将公布细则。发放的stock中仅1/3可立即套现，其余设限售分批解禁。受此刺激，三星电子股价大涨8.71%。（IT之家）
消息称三星电子拟回购价值近90万亿韩元股票，用于发放奖金IT之家6月24
消息称三星电子拟回购价值近90万亿韩元股票，用于发放奖金IT之家6月24日消息，据韩联社今日消息，三星电子正准备回购价值近90万亿韩元（IT之家注：现汇率约合3970.8亿元人民币）的股票，用于向员工发放奖金，并可能很快公布相关细节。由于劳资双方此前达成协议，决定以股票形式发放特别经营绩效奖金，导致公司目前的库存股数量告急，必须在市场上大规模进行额外回购。据悉，三星电子作为特别奖金发放的股票中，仅有三分之一可以立即套现，其余三分之二均设有限售期，需在未来的一年和两年后分批解禁。受此消息影响，截至北京时间9:01，三星电子股价大涨8.71%。
将在忠清地区建立一个面向外国企业家的创业中心，那里聚集了三星电子（005930.
将在忠清地区建立一个面向外国企业家的创业中心，那里聚集了三星电子（005930.KS）和SK海力士（000660.KS）运营的半导体厂以及材料、零部件和设备公司。作为首次将全球创业生态系统移植到先进制韩国将在牙山芯片厂旁打造“新竹式”创业谷
DS投资证券预测，三星电子今年的营业利润将达到375万亿韩元（约合2478.75
DS投资证券预测，三星电子今年的营业利润将达到375万亿韩元（约合2478.75亿美元、1.67万亿元人民币），明年则有望进一步增长至524万亿韩元（约合3463.64亿美元、2.34万亿元人民币）。
今天GTC大会后，黄仁勋在台北品鲜海鲜热炒店开了“韩国合作伙伴之夜”参加者包括三
今天GTC大会后，黄仁勋在台北品鲜海鲜热炒店开了“韩国合作伙伴之夜”参加者包括三星电子、SK海力士、LG、现代汽车等等，高层都是特地飞来，为了挤一起吃这顿平价晚饭今天$NVDA涨，$DELL$CRWV涨，早上他演讲里提到的伙伴都涨，就连晚上的韩国伙伴今天也涨疯了
从1961年人均GDP仅93美元的贫穷国家，到如今孕育出两家万亿美元级巨头，韩国
从1961年人均GDP仅93美元的贫穷国家，到如今孕育出两家万亿美元级巨头，韩国用两代人的时间完成了经济命运的彻底翻转。三星和SK海力士在人工智能算力浪潮推动下市值持续飙升，使韩国成为全球第二个同时拥有多家万亿美元企业的国家。据2026年5月27日中国证券报报道。2026年5月的全球资本市场几乎被韩国半导体板块全面点燃，这一现象迅速引发国际金融市场的高度关注。5月初，三星电子股价持续上涨，市值一路攀升并突破1万亿美元，正式进入全球万亿美元俱乐部。到5月27日，其市值进一步上涨至1.34万亿美元。仅仅不到一个月，SK海力士同样快速跟进，在5月27日股价大幅上涨9.31个百分点，市值达到1.06万亿美元，正式成为韩国第二家万亿美元级企业。短时间内，一个国家同时拥有两家万亿美元公司，这一现象在全球范围内仅次于美国，并创造了新的资本市场纪录。两家公司合计市值超过2.4万亿美元，规模接近一个中等发达国家的全年经济体量，充分体现了韩国半导体产业在全球供应链中的地位。在韩国股市结构中，这两家公司权重极高，几乎可以直接影响整体指数走势。5月21日韩国综合股价指数曾单日上涨8.42个百分点，市场表现几乎完全由这两只股票带动。如果把时间拉回过去，反差更为明显。几十年前，韩国经济基础极为薄弱，人均收入水平在全球处于较低位置。当时资源匮乏，工业体系尚未成型，外汇储备也十分有限，很少有人能够想象这个国家后来会在半导体领域取得如此成就。随后韩国经济发展路径逐渐清晰，从早期的纺织、加工制造等劳动密集型产业起步，到中期发展重工业、造船业与汽车产业。再到后来集中力量发展半导体产业链，完成了关键产业跃迁，而真正支撑韩国进入全球科技核心阵营的，正是存储芯片这一主线产业。本轮推动三星和SK海力士走向巅峰的核心动力来自人工智能带来的算力扩张。全球科技公司都在大规模采购高端内存产品HBM高带宽内存。随着数据中心算力需求激增，相关产品市场迅速进入供需失衡状态，SK海力士在HBM领域占据领先优势，2026年产能已基本全部售罄。在需求远超供给的背景下，产能提前被锁定，价格持续上行，整个行业进入典型的供给紧张周期。全球DRAM市场长期由三家企业主导，三星、SK海力士与美光合计占据全球约97的市场份额。在HBM领域，SK海力士更成为AI芯片供应链中的关键节点。在这种市场结构下，价格优势迅速转化为利润爆发。三星半导体业务利润大幅增长，SK海力士净利润同步大幅提升。资本市场迅速作出反应，两家公司股价进入加速上涨阶段。SK海力士股价在过去一年涨幅超过900个百分点，并在2026年以来实现数倍增长。但与此同时，结构性风险也开始显现。韩国经济对这两家企业的依赖程度非常高，它们不仅影响资本市场走势，也在一定程度上影响整体经济增长表现。在部分年份中，这两家企业对韩国国内生产总值增量贡献显著，使得宏观经济增长呈现明显集中特征。此外，韩国资本市场个人投资者参与度极高，杠杆型交易产品与交易型开放式指数基金规模持续扩大。市场情绪与这两家公司的股价高度绑定，一旦出现波动，市场整体都会被放大影响，从而提升金融体系的系统性风险。这种结构性特征带来的隐患十分清晰。经济增长在很大程度上依赖单一产业链驱动，结构集中度过高，抗风险能力相对有限。一旦外部需求发生变化，或技术周期进入调整阶段，都可能对韩国经济产生显著冲击，使其面临明显的周期性波动风险。更重要的是，本轮增长高度依赖全球人工智能产业扩张周期。如果未来人工智能投资进入调整阶段，存储芯片需求也可能同步回落。在这种情况下，行业将重新进入调整周期，韩国经济增长的可持续性将面临更大考验。从全球范围来看，万亿美元市值公司仍然高度集中在少数国家。韩国通过半导体产业成功跻身这一梯队，实现了产业升级与全球地位提升。但与此同时，也进一步加深了经济对单一技术赛道的依赖程度，产业集中与风险分散之间的矛盾逐渐显现。这轮由人工智能驱动的资本增长，从表面看是产业胜利，从结构上看则是一次高度集中化的发展结果。未来真正的挑战，不在于增长是否继续，而在于韩国能否在高度集中与结构多元之间找到新的平衡，以确保长期经济稳定与韧性。
如果“韬定律”由马斯克或苹果提出，网上还会有这么多质疑吗？
如果“韬定律”由马斯克或苹果提出，网上还会有这么多质疑吗？
【三星天价奖金引发韩国劳资新风暴多家韩国企业工会跟进效仿三星】据路透社报道，三星
【三星天价奖金引发韩国劳资新风暴多家韩国企业工会跟进效仿三星】据路透社报道，三星电子与工会达成协议，成功避免了一场大规模罢工，同时为存储芯片员工开出了数额惊人的奖金。对于素来以强硬薪资谈判著称的韩国企业而言，这份协议也打开了潘多拉魔盒。周三，三星加入工会的员工投票通过了这份由政府牵头调解的协议，这也是三星工会取得的首次重大胜利。更值得关注的是，韩国大型企业以书面形式承诺，将拿出固定比例的营业利润发放员工奖金，这在该国历史上仅为第二次。受人工智能热潮推动，三星利润大幅飙升。同时，为缩小与竞争对手SK海力士的奖金差距，三星最终同意将10.5%的半导体业务营业利润作为专项奖金发放给芯片员工。部分存储芯片员工的奖金总额最高可达41.6万美元（IT之家注：现汇率约合282.8万元人民币）。此外，原有的绩效专项奖金上限（不得超过员工薪资的50%）也被正式取消。这份薪酬协议的有效期长达十年。旧有规则被打破，新的危机爆发三星作为韩国企业界的风向标，此次做出的一系列决定，很可能让国内其他工会的态度愈发强硬。这些工会纷纷要求企业从营业利润中拿出资金回馈员工，也会助长更多工会效仿三星的做法。高丽大学法学教授金基昌表示：“这恐怕会在韩国其他大型企业中掀起新的劳资风波，一切或许才刚刚开始。”他指出，该协议违背了全球企业长期以来的通行规则。按照惯例，企业奖金均在税后利润中核算，而三星芯片员工相当于抢先分走了企业收益。即便是一向偏向工会的韩国总统李在明，在协议达成前也表达了担忧。李在明在上周的内阁会议上称：“在计税之前，就将一部分营业利润制度化地进行分配，这笔钱本可视为全民共有收益，就连企业股东都无权这样操作。要知道，股东的分红也都是来自税后净利润。”韩国各大企业团体对此深感不安。韩国全国经济人联合会发表声明称：“这份协议是三星电子的特殊情况，劳工团体不应以此为范本，在全行业过度抬高奖金诉求。”多家工会跟进，纷纷提出同类诉求三星此次让步实属无奈。其存储芯片员工因与SK海力士的奖金差距心生不满，据三星工会透露，已有大量员工跳槽至对手企业。即便这份新协议的奖金待遇仍不及SK海力士，若未能达成一致，4.8万名三星员工原本计划举行为期18天的罢工。据媒体报道，SK海力士去年将10%的营业利润用于发放奖金，并调整了奖金上限。按照其最新薪酬体系，该公司芯片员工上一财年的奖金，最高接近基本工资的30倍。针对薪酬制度相关问询，SK海力士并未予以回应。业内认为，这场奖金争议本应仅限于三星和SK海力士——这两家是韩国在人工智能投资浪潮中的主要获益企业。但如今，其他行业工会也纷纷提出了类似要求。韩国互联网巨头Kakao的工会表示，员工正与管理层协商，提议将10%的营业利润划为奖金。该公司及其四家附属企业的员工已发出警告，若诉求得不到满足，便将发起罢工。电信运营商LGU+、大型造船企业现代重工的工会也提出多项要求，其中包括至少将30%的营业利润用于发放绩效薪酬。目前LGU+的薪资谈判正在进行，现代重工的谈判则预计于下月启动。本月，三星生物制剂的员工已停工五天，诉求之一便是将20%的营业利润作为绩效奖金。公司管理层态度强硬、拒绝让步，劳资纠纷仍在持续，员工也开始拒绝加班及节假日出勤。新法案落地，工会活动或将愈发频繁韩国官方统计数据显示，2024年该国工会入会率约为13%，略低于经合组织平均水平。但韩国工会的罢工频率远高于邻国日本，这也是不少外资企业认为韩国投资环境欠佳的原因之一。韩国工会态度强硬，根源在于民众长期以来对财阀大企业的不满。这些企业掌控着韩国经济命脉，在员工眼中作风专断，唯有采取强硬抗争才能引起企业重视。今年韩国传统劳资纠纷明显增多：今年2月，申请劳资调解的案件达113起，而去年同期为105起。除此之外，韩国新《黄信封法》于3月正式生效。该法案因民众曾用黄色信封为深陷重大劳资纠纷的工会捐款而得名，业内预计它将进一步加剧劳资矛盾。这项法案扩大了外包员工的权益保障范围，同时大幅提高了企业针对罢工员工采取经济报复的难度。韩国劳动研究院数据显示，法案生效当日，韩国约400个外包工人工会组织（总计8.16万名成员）集体要求企业启动薪资谈判。外包员工要求提高收益分配比例，也或将成为三星新一轮薪资谈判的矛盾点。目前三星不仅面临各部门员工的不满，也遭到股东质疑。三星工会联合会在协议达成后表示：“三星电子的发展与生产，离不开众多合作企业及一线劳动者的付出。”该组织呼吁出台相关举措，让企业发展成果能公平分配给合作企业的员工。面对多方不满，三星于周三宣布，将设立一笔30亿美元（现汇率约合203.96亿元人民币）的基金，用于扶持韩国供应链企业、帮扶弱势群体，并储备未来人才，搭建产业生态。（IT之家）
还有后续？三星员工因奖金差异内讧 互联网消息指出，由于三星电子为防止“罢工危
还有后续？三星员工因奖金差异内讧互联网消息指出，由于三星电子为防止“罢工危机”，决定将公司营业利润的10.5%作为奖金同员工分享，所以公司内部不同部门间的收入水平，正在飞速拉开差距。举个例子，在内存部门员工最高喜提6亿韩元大奖的背景下。家用电器相关部门的员工，其奖金水平仅为600万韩元。如此差异也激发了部门和部门间的不满，甚至有人开始佩戴“哀悼丝带”来表达自己的失望。
长鑫科技按照这个势头，可能成为中国大陆第一家净利润突破1000亿人民币的公司。长
长鑫科技按照这个势头，可能成为中国大陆第一家净利润突破1000亿人民币的公司。长鑫科技
