科技赛道轮动切换，AI算力小金属迎来补涨黄金窗口
AI科技主线持续上行后市场资金开启高低切换，前期滞涨的算力小金属刚启动行情，板块上涨逻辑紧密绑定光模块、先进封装等AI核心赛道，恰逢中报业绩披露周期，板块整体盈利数据具备支撑，仅需规避海外突发扰动带来的短期波动。
细分赛道中铟板块逻辑最为硬核，磷化铟衬底供需持续紧缺，海外厂商接连上调产品报价，多重产业催化集中落地。英伟达重金布局6英寸磷化铟产线锁定长期原料，英特尔将磷化铟定为光互联核心材料，叠加国内高纯铟出口管控收紧，上游金属铟供给持续收缩。此前云南锗业依托磷化铟衬底行情大幅上涨，原生金属铟涨幅滞后，存在充足估值修复空间。
高纯铟产能标的分层清晰，锡业股份、华锡有色具备7N高纯铟量产能力，核心适配高端磷化铟制造；株冶集团精铟总产量行业领先，业绩弹性更强；豫光金铅受定增事项压制，资金关注度偏弱。除此之外钽材赛道同样具备中长期机会，东方钽业依托5月线稳步抬升，中期成长空间充足。
无源器件方向完成持仓切换，钧崴电子切入英伟达供应链，基本面质地扎实，短期剧烈波动属于主力洗盘，走势复刻此前麦捷科技、顺络电子启动前形态，后续存在估值抬升机会。同时存储产业链布局机会显现，雅克科技作为细分龙头逢低布局，等待加仓窗口。
整体来看，算力小金属处于行情初期，上游原料端估值尚未充分兑现，叠加中报业绩催化，相较高位科技标的性价比突出，细分铟、钽两大赛道优先布局，同步配套存储、高端电感设备标的均衡持仓。
株冶集团(SH600961) 锡业股份(SZ000960) 东方钽业(SZ000962)