12月9日早评。隔夜美股三大指数高开低走收小阴，大A今日是否会反弹结束？昨晚美股三大指数均高开低走收出小阴线（图1、2），中概股逆势上涨0.63%（图3），富时A50收平（图4）。美股上涨乏力可能与即将发生的日元加息有关。数据显示美国投行与资本大鳄包括巴菲特都曾从日本银行免息借贷进入美股市场进行投资，如今日元加息，市场担忧部分借贷资金将流出美股、还贷日本，所以走势乏力。与此形成鲜明对比的是中概股却一路高开震荡，逆势收红，证明高盛、大摩等投行看多中国资产所言非虚。那么，今天A股是否会结束反弹，演绎与美股相同走势呢？这是我们不得不考虑的问题。大家看一看昨天港股的走势，尽管南向资金最终呈净流入状态，但恒生指数一路下跌（图5），走势疲软，这肯定与部分外资流出有关，至于这部分资金是否存在日元借贷就不得而知了。所以受外围环境影响，A股今天很可能也出现高开低走的走势。以沪指为例，昨天下午勉强补完上方缺口，尾盘便出现了冲高回落（图6），显示缺口上方压力更大。事实上，在跳空缺口上沿的11月20日以前，市场的日平均成交量都在2.3万亿左右，而昨天A股尽管已经非常努力地放量3000多亿，总量也不过2.03万亿，凭这点量能想逆转趋势显然难度很大。因此大A今天高开低走或冲高回落结束反弹的可能性很大。大家要注意控制仓位。个人观点，不构成投资依据，不喜勿喷。祝大家今日好运。