12月进入到机构之间绞杀的行情走势，超过90%的交易日出现了超4000股下跌的局面，这就意味着行情已经是踩踏现象。以目前的市场来看，主力资金没有明显的护盘迹象，但是中小盘股明显走势较弱，黄白线的走势也预示着大盘类个股相对更强，闪崩个股主要出现在高位股以及微盘股之中，这里还要注意年报披露时间临近，一些ST股和绩差股也要多一个心眼子。这个位置最好是先等待机构资金的抛压结束，以及主力资金的再度进场，不宜盲目操作。

骑牛看熊发现国家出台的一系列政策对有色金属行业产生积极影响。《有色金属行业稳增长工作方案（2025 - 2026年）》，旨在统筹做优增量和盘活存量，推动行业稳增长和高质量发展，提升产业链供应链韧性和安全水平，为投资提供了政策支撑。下半年仍处于宽松周期内，部分金属基本面趋势持续向好，双轮共振下，有色金属价格中枢或持续抬升，看好贵金属、工业金属板块持续性以及能源金属板块弹性。展望明年，降息预期不再是有色金属定价的主要逻辑，而是产业需求增长带来的板块基本面支撑，有望带来持续的投资机会。

三大指数开盘涨跌不一，两市开盘下跌个股超3000只，题材板块方面能源金属、通信设备、贵金属等板块表现较强，海南板块、航天装备、通信工程等板块表现较差。有色·钨概念盘中震荡拉升，中钨高新逼近涨停，创历史新高，厦门钨业、章源钨业等纷纷跟涨，钨市场价格呈现加速上行态势。据“中钨在线”统计，钨精矿每吨价格突破40万元，APT（仲钨酸铵）价格突破每吨60万元，钨粉每公斤价格也逼近千元大关。

液冷服务器概念延续强势，飞龙股份2连板，奕东电子涨超10%，英维克、科创新源等纷纷涨幅靠前，第五届国际AIDC液冷供应链干人峰会暨·国际数据中心液冷市场趋势分析会将于12月18日-19日召开。据媒体报道，近两年全球的AI巨头已开始拥抱液冷。以英伟达为例，去年在B100、H200芯片上，就正式从风冷散热升级为液冷散热。智能驾驶概念延续强势，浙江世宝2连板，索菱股份触及涨停，豪恩汽电、万集科技等纷纷跟涨，我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车与北汽极狐成为首批获准企业，其获批车型将分别在重庆指定拥堵路段和北京指定高速路段开展上路试点。这标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。

上证指数周三在平盘线震荡，始终是受到5日线压制，出现了明显的弱势行情，黄白线分化明显，又是“洗刷刷”的一天。11月美国非农新增就业6.4万人，高于市场预期，但10月就业数据被大幅下修，叠加失业率升至4.6%、为2021年以来最高水平，使得“劳动力市场正在降温”这一判断更具说服力。午后注意上证指数能否在3830点之上稳住。

创业板指数周三盘中一度涨近2%，出现明显的拉升情绪，但是部分个股开始跌破年线，甚至出现7连阴的行情，个股分化明显。美国就业市场疲软但并未迅速恶化，美联储近期降息的预期回升，但并未出现飙升，美股反弹，大宗商品维持高位震荡。午后注意创业板指数能否在3100点之上稳住。