CRO创新药外包，核心高成长的5家龙头公司！

1、药明康德（603259）公司亮点：全球唯一覆盖药物发现→临床→商业化生产全链条的CRDMO巨头，深度绑定全球Top20药企，在手订单规模行业第一，新分子赛道（多肽/寡核苷酸）产能布局领先。

业绩情况：2026年上半年归母净利润110.80亿元，同比增长29.43%；扣非净利润105.72亿元，同比增长89.39%；经调整Non-IFRS净利润同比增长83.2%。

CRO赛道：提供从靶点发现、药物化学、生物学研究到临床开发、CDMO生产的全流程一体化服务，客户覆盖全球前20大药企中的绝大多数，2026年上半年末在手订单达664.3亿元，同比增长25.2%，公司已全面上调全年营收增速指引至35%-39%。

2、昭衍新药（603127）公司亮点：国内GLP药物安全性评价绝对龙头，市占率超30%，拥有行业规模领先的自有食蟹猴养殖资源，实验猴种群构筑独家供给壁垒，是创新药IND申报的刚需前置环节。

业绩情况：2026年上半年预告归母净利润6.00-9.00亿元，同比增长884.9%~1377.4%；扣非净利润同比增长2334%~3551%。

CRO赛道：专注药物非临床安全性评价服务，涵盖药理毒理、药代动力学等核心环节，核心客户覆盖国内外主流创新药企；2026年Q1新签订单9.1亿元，同比增长111.6%，实验室利用率持续爬坡，订单向业绩传导速度超预期。

3、百奥赛图（688796）

公司亮点：全球领先的基因编辑模式动物与全人抗体开发平台，拥有"靶点人源化小鼠库"和"全人抗体分子库"两大核心资产，被誉为"抗体超市"，技术壁垒深厚，海外高端客户占比高。

业绩情况：2026年上半年预告归母净利润2.36-2.46亿元，同比增长391.87%~412.71%；扣非净利润同比增长574.02%~609.04%。

CRO赛道：临床前CRO核心标的，提供基因编辑动物模型、抗体发现与开发等服务，深度服务全球顶级药企与头部生物科技公司；2026年上半年营收预计同比增长50.8%-52.4%，规模效应加速显现，毛利率持续提升，AI制药与抗体药研发浪潮下直接受益。

4、凯莱英（002821）

公司亮点：全球小分子CDMO龙头，连续生产工艺技术顶尖，深度绑定全球头部药企，正加速向多肽、ADC、寡核苷酸等新兴疗法领域拓展，构建"小分子+新分子"双轮驱动格局。

业绩情况：2026年一季度经调整净利润4.23亿元，同比增长27.91%；2025年全年经调整净利润12.53亿元，同比增长56.09%。

CRO/CDMO赛道：提供创新药从临床前工艺开发到商业化生产的一站式CDMO服务，在手订单约13.85亿美元，新兴业务（多肽/寡核苷酸/ADC）收入占比持续提升；产能持续释放，2026年多肽产能逐步爬坡，ADC商业化项目陆续落地，长期成长空间广阔。

5、康龙化成（300759）

公司亮点：国内第二大全链条CRO企业，实验室服务起家，逐步延伸至临床研究与CDMO生产，海外客户占比高，业务结构均衡，全球化布局完善，产能扩张稳步推进。

业绩情况：2026年一季度归母净利润3.35亿元，盈利能力持续修复；2025年全年归母净利润16.64亿元。

CRO赛道：核心业务覆盖药物发现、药物开发及生产全流程，实验室化学服务为传统优势板块，临床CRO与大分子CDMO加速成长；客户遍布北美、欧洲及亚太地区，随着全球创新药研发投入回暖与海外订单复苏，业绩有望进入加速释放通道。

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当前，我国CRO/CDMO行业正迎来**海外订单复苏**与**国产创新药出海加速**的多重共振，叠加国内创新药投融资回暖、审评审批政策优化等利好，行业景气度已明确触底回升。对标海外龙头企业创下的千亿市值锚点与成熟估值体系，国内具备全球竞争力的CRO产业链龙头，其业绩增长确定性与估值天花板均有望得到持续抬升。