聊聊联想改制几个大家最关心的问题

网上讨论联想，绕不开几个疑问：原本中科院100%持股的国企，怎么变成混合所有制？中科院拿了多少分红？柳传志的资产从何而来？今天把公开信息捋一捋。

首先，联想并没有彻底变成私企，现在属于混合所有制企业 。
1984年联想由中科院计算所出资20万创办，是全民所有制国企，中科院100%持股。九十年代全国院所科技企业推行改革，联想也走上混改道路。
先是拿到35%的利润分红权，利润65%归中科院，35%留给创业团队。团队把历年分红滚存积累，经过多部门审批，用这笔资金回购部分国有股权。后续又引入社会战略投资者，经过北京产权交易所公开挂牌交易，每一步都有审批与交易记录，不是私下变更。
改制完成之后，中科院国科控股依旧是联想控股第一大股东，持股29%左右，并不是全部股份都转给个人，属于国有、管理层、社会资本并存的混合模式，不是纯粹私人企业。

第二，中科院这么多年分红拿了多少。
早期没有完整对外披露累计分红总数字。但是有两点公开事实：一是从企业创立到改制，国有股权对应的分红、股权增值，权益是实实在在留存；二是即便稀释之后，中科院依然保留大额股份，企业上市之后，每年依旧按照持股比例享受分红，原始20万的投入，实现了巨大的资产增值 。完整几十年累计分红总额，没有对外完整公开，只能查阅历年上市公司财报逐年统计。

第三，柳传志的资产是怎么获得的。
一开始创业的时候，柳传志个人是没有股份的。股权来源分两块：
一块是改制过程中，员工持股平台拿到股份之后，分配给到核心管理层；另一部分来自后续战略投资者的股权转让，交易都是公开协议转让，有据可查，他个人直接持股比例百分之三点多，并不是控股大股东 。
除此之外还有多年企业任职的薪酬、奖金、中长期激励，全部在上市公司年报当中公示。他的财富，来自股权激励加多年高管薪酬，不是凭空得来的。

客观的说，联想改制，是那个年代科技国企改革的一个样本，有时代的特殊性，所以争议一直很大。有人认为盘活了科技队伍，企业做大做强；也有很多人对股权变更、高管薪酬提出质疑。不同立场，看法完全不一样。

改革过程距今已经几十年，很多细节只能依靠公开招股书、产权交易所记录、上市公司年报来还原，猜测和传言不能当做事实。

你们怎么看待当年院所企业的股份制改革？欢迎评论区理性探讨。

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