光通信再度站上风口！

中信证券直接甩出一句话：AI投资回报闭环已经形成，坚定看好。

不少人看见研报就无感，但这次的核心逻辑值得重视。此前市场最大的担忧，是怕巨头们几千亿美金砸进AI，最后跟元宇宙一个下场——雷声大雨点小。亚马逊CEO这回亲自出来算账，说投服务器和网络设备，不到三年就能回本。北美四大云厂二季度资本开支还在飙，谷歌亚马逊纷纷上调全年指引，AWS营收利润全超预期。翻译成人话：AI这玩意儿，真能赚钱！

能赚到钱，自然会持续加码算力建设。大规模AI集群扩张之后，瓶颈不再单纯是GPU，网络互联成为关键短板。

光通信迎来三重逻辑共振：GPU单机配比持续提升、光模块向800G/1.6T高速迭代、行业“光进铜退”大势不可逆。铜缆已经触及物理性能天花板，光互联是算力集群必不可少的基础设施。

说白了，只要AI军备竞赛不停，光模块就是那个典型的“卖铲子”赛道。赛道景气度不假，但但个股分化会越来越狠，只有手里有技术、能出海的龙头才站得稳。

看好归看好，别上头追高。中长期逻辑通了，节奏自己拿捏。