【中国乘着人工智能浪潮，出口激增，超出预期】

（路透社）——受芯片、汽车和其他高科技产品强劲需求的提振，中国5月份出口增速加快，这些产品推动了全球人工智能的蓬勃发展，也让政策制定者们松了一口气，因为伊朗冲突造成的能源价格冲击抑制了更广泛的需求。

全球人工智能投资的激增帮助这家世界顶级制造商抵消了许多人预期的中东动荡带来的出口冲击。但种种迹象表明，与能源成本上涨相关的囤货潮正在消退，随着价格上涨，海外买家在等待停火期间开始减少库存。

海关周二公布的数据显示，以美元价值计算，出口额同比增长19.4%，超过了4月份14.1%的增幅，也超过了经济学家预测的15%的增幅。

进口额连续第二个月强劲增长，环比增长27.4%，高于上月的25.3%。经济学家此前预测的增幅为25%。

澳新银行高级中国策略师邢兆鹏表示：“芯片价格上涨继续支撑出口，其中存储器价格环比上涨 20%，推动集成电路出口当月增长 111%。”

数据显示，中国自动化数据处理设备出口额同比增长66.1%，高科技产品出口额同比增长50.9%，汽车出货量同比增长39%。

“展望未来，人工智能的故事远未结束——芯片正在重塑中国的贸易格局，”邢补充道。

人工智能的蓬勃发展带动了对数据中心和先进电子产品所需半导体的强劲需求，这充分发挥了中国的制造业优势。

但除了人工智能领域，其他行业也出现了疲软迹象，表明增长势头可能正在减弱。例如，5月份家具出口同比增长仅为1.9%，玩具出货量下降7%，鞋类出口下降10.4%。

单独的工厂活动数据显示，上个月的新出口订单量也从4月份两年来的峰值大幅下降。当时，仓库经理报告称，由于外国工厂争相锁定供应，业务“蓬勃发展”。

强劲的出口推动中国20万亿美元的经济在第一季度超过了预期，但出口引擎中存在的疲软迹象加剧了人们的担忧，即脆弱的国内需求使其容易受到全球经济疲软的影响，并增加了进一步政策支持的可能性。

——“产能过剩”加剧贸易摩擦

北京面临着越来越大的国际压力，要求其加强国内消费。批评人士警告称，中国严重依赖进口投入品和再出口产品，这扭曲了贸易，并将其他新兴经济体挤出了高附加值制造业。

Pinpoint Asset Management首席经济学家张志伟表示：“必须密切关注中国与欧洲等主要贸易伙伴之间局势升级的风险。”

经济合作与发展组织上周也表达了这种担忧，在一份报告中指出，近 60% 的中国企业“市场份额的增长可以用获得的补贴来解释”。

美国联邦储备委员会的一份新报告发现，中国贸易顺差（以全球GDP衡量）已超过1%，远高于日本和德国在20世纪末达到的峰值，而且几乎没有缩小的迹象。

中国去年的贸易顺差超过 1 万亿美元，5 月份达到 1054.3 亿美元，高于上月的 848 亿美元，也高于此前预测的 921 亿美元。

最新的贸易数据显示，中国工业产能过剩可能是造成部分出口的原因。

5月份对欧洲的出口同比增长7.6%，对美国的出口同比增长35.4%，对东南亚的出口同比增长24.3%。

来自韩国的采购量激增83.6%。中国是韩国最大的芯片市场。

——稀土亮点

中国的经济实力也对石油市场产生了影响，作为全球最大的能源买家，中国出人意料地减少了采购。5月份原油进口量暴跌29%，降至八年来的最低水平，这有助于抑制全球油价，并在一定程度上缓解美国总统特朗普发动的伊朗战争引发的能源冲击。

上个月，中美举行了一场备受瞩目的会晤，这有助于缓和两个超级大国之间的紧张关系，但在关税争端或结束伊朗冲突的合作方面，均未取得任何实质性突破。

尽管如此，中国的稀土出口量攀升至四个月来的最高水平，作为世界最大的稀土生产国，中国出口了 5490 公吨稀土，这种由 17 种元素组成的稀土是电动汽车、风力涡轮机和国防技术所必需的——这也是北京与西方贸易紧张局势的另一个爆发点。

牛津经济研究院高级经济学家岳雪娜表示，中国在规模、深厚的供应链和工业能力方面的相对优势，使其能够很好地应对与西方的贸易摩擦，包括美国因强迫劳动问题而提出的加征关税。

“我们仍然预计，尽管全球需求受到战争相关不利因素的影响，但出口仍将是中国2026年的主要增长动力，高科技和清洁技术产品的持续增长将支撑这一增长。”