美国经济学家预测：2026年将出现“史上最严重的市场崩盘”！已持续近17年的市场泡沫将会破裂，导致股市下跌90%。 这一年刚开头，市场到底会不会像哈里·登特说的那样，直接来个史无前例的大崩盘？登特这人从去年底就开始到处喊话，说这个从2009年算起的超级泡沫，已经被30万亿美元的刺激资金硬撑了17年，人口老龄化加上债务堆积，早晚得炸。股市要是真跌90%，那意味着标普从高点掉到只剩一成，科技股、房产、比特币全得跟着遭殃。他特别点名比特币可能最低跌到1.56万美元，黄金也得掉74%，房子跌回2009-2015年的水平。 登特的核心逻辑其实挺简单粗暴：他不信传统宏观模型，就盯着人口结构和债务周期。婴儿潮一代现在大规模退休，消费力直线下降，这波人当年推高了房地产和股市，现在反过来拖后腿。加上2008年后美联储零利率加印钞，企业债尤其是垃圾债狂发，疫情又补了一刀5万亿，全球资产价格全被吹上天。科技股市盈率高得离谱，硅谷办公楼空置一大片，房价租金脱节，这些都是泡沫的补丁。现在美联储加息空间没了，通胀还压不下去，全球去美元化也在加速，美债吸引力下降，一旦没人接盘，印钱只会火上浇油。 登特说这次不一样，债务规模史无前例，人口拐点叠加总统周期的中期选举压力，2026年尤其是上半年，很可能是转折点。1月效应大家都知道，新年第一周跌，全年概率大跌超七成，历史上1929年就是这么来的。现在市场已经有点裂痕，比特币从高点回调，房地产销售下滑，部分资产已经在泄气。他觉得如果泡沫真破，跌幅会比1929年大萧条、2008年次贷危机都狠，因为这次是全方位超级泡沫。 桥水达利欧也说过债务周期到末期，央行弹药不够，以前大危机降息至少500基点，现在顶多200基点，救市能力大打折扣。登特建议普通人别玩高杠杆，现金为王，美国国债可能是唯一相对稳的资产，因为政府能印钱还债，但贬值风险也大。