长鑫科技持有原始股的员工最近度日如年啊。 六千七百多名核心老员工拿到原始股，入股成本低至0.1到1元，不少人手握几万份，如今股价快摸到50元，账面身家看着个个近千万，可谁也动不了。

招股书披露的数据清清楚楚，长鑫科技上市前搞了两期员工持股计划。第一期是2021年9月启动的，授予价格1.05元/注册资本，累计给了3596人次。

第二期是2023年6月做的，那时候公司还在巨亏阶段，授予价格压到0.108元/股，累计给了3164人次。两期加起来一共6760人次，覆盖了从研发到产线的核心骨干，研发人员占比超三成，硕士以上学历近四成。

按49块收盘价算，第一期那一块多拿的股份翻了四五十倍，第二期那0.108元拿的，直接翻了四百五十多倍。有人粗略算了一下，持股多的账面身家过千万不是吹的。可问题来了——这批股份锁定期是三年，上市满36个月才能动。

但这还不是最让人难受的。

真正让这批员工坐不住的，是董事长朱一明那张牌。2024年5月，长鑫科技董事会把第二期员工持股计划里的15.36亿股授予了朱一明，授予成本就0.108元/股，作为表彰他十年攻坚国产DRAM产业的贡献。

2025年7月，朱一明公开承诺，把他手里这15.36亿股的一半——7.68亿股，拿出来分给员工，自己一分不要。

7.68亿股，按49块算就是376亿。这不是公司增发稀释股东权益，是创始人个人让渡，合肥国资、大基金二期、阿里腾讯这些股东一分不受影响。

可这376亿也不是马上能拿的。规则写得很细，公司上市满36个月之后正式启动分配，分十年给，前五年分一半，后五年再分另一半。员工要是在股份完全归属之前离职，没到手的部分直接收回。说白了就是套绳子——钱看得见摸不着，想拿全就得在这干满十年以上。

朱一明自己更狠，承诺上市后第一个十年不减持手里的股份，第二个十年每年最多减持20%。等于说二十年以内他手里大部分股票不会流向市场。常规A股创始人的锁定期也就三年，他直接拉到了二十年。

说回那六千多员工。账面千万富翁，银行卡余额没啥变化。三年限售期看着就够长了，后面还有十年分期。网上有人说这是最惨的千万富翁，钱在账上飘就是取不出来。也有人算了一笔账，说这其实就是个超长待机的期权，公司要的是你把未来十年都押在这儿。

我其实觉得，这批员工现在的心情挺复杂。长鑫科技去年营收617.99亿，今年一季度营收508亿、净利润247.62亿，同比涨了1688%。公司正在势头上，股价往上走的概率不小。

可这跟他们的现金流没关系，工资照拿，股份只能看。有持股员工在社交平台上说，“每天看着账户数字涨，比没股票的时候还难受。”这话听着像玩笑，但真搁谁身上都挠心。

长鑫科技这次IPO募了295亿，是今年A股最大IPO。公司目前是中国第一、全球第四的DRAM厂商，市场份额7.67%。

DRAM这东西，手机电脑电视全得用，全球能全流程量产的就三星、SK海力士、美光和长鑫四家。长鑫2016年启动，2019年下线中国第一颗自主设计的内存芯片，走到今天这一步用了十年。

朱一明那个376亿的激励方案，名义上是为了绑定人才对抗DRAM这个长周期行业的人才争夺战。三星海力士那边年终奖发起来也是天文数字，长鑫用十年分期给股份的方式留人，逻辑上说得通。

但员工的实际感受是另一回事——手里攥着一堆纸面富贵，每天看股价上上下下，心里跟着一起一落，银行卡余额纹丝不动。

目前这个激励方案还在早期阶段，第一批分期要等到上市满36个月之后才会启动。至于三年后股价能到多少，没人说得准。野村证券给了116块的目标价，但那是预测，市场认不认两说。对那六千多员工来说，这件事最大的确定性就是不确定——三年后的事，谁说得清呢。

官方信源：1. 长鑫科技科创板上市发行安排及初步询价公告（来源：新浪财经转载）2. 贝壳财经《登顶A股“新王”，长鑫科技批量造富》报道