长鑫科技申购分析——网上发行量大幅增加，预计50万上海市值出头可以中500股

2026年7月14日晚，长鑫科技（科创板）发布询价结果：发行价是8.66元。

公司的基本情况：

1. 发行价：8.66元。

2. 发行市盈率：98.03倍（2025年静态市盈率，意义不大）。

3. 发行量：668809.8608万股，超额配售数量：100321.3000万股。

1）初始战略配售：334404.4304万股，实际战略配售：166706.4720万股。原因是：战略配售是看总金额，发行价提高，认购的数量就少了。

2）网下初始发行量：267523.5888万股。

3）网上初始发行量（不考虑超额配售）：66880.8500万股。

4）网上初始发行量（考虑超额配售）：167202.1500万股。

5）战略配售回拨后网上初始发行量（未考虑超额配售）：234578.8000万股。

6）战略配售回拨后网上初始发行量（考虑超额配售）：334900.1000万股。

7）发行后总股本（未考虑超额配售）：6688088.6077万股（以下按照未考虑超额配售的股本计算）。

8）发行后总股本（考虑超额配售）：6788409.9077万股。

3. 申购日期：2026年7月16日（星期四）。

4. 网下限售比例：70%。

5. 按照网下发行量+网上发行量（不考虑超额配售）的10%回拨到网上，回拨的数量是50210.3389万股，占发行量的58%（不考虑战略配售）。如果计算口径是初始发行量，那么回拨数量是33440.4430。我认为应该按照战略配售回拨后计算，不过误差不大，不会影响最终判断。

6. 网上最终的发行量是：网上初始发行量+超额配售+战略配售回拨+网下回拨数量=385110.4389万股，占比58%左右。而原来的预计是200642.5930万股，先在多了184467.8459万股，真的是意想不到。

7. 由于科创板之前网上发行量最大只有9.65亿股，只能大约的估算公司的中签率在1.00%不到（不是非常准），相当于50万元市值出头可以中500股（这里存在运气成分，不保证）。而原来的预计是：100万市值中500股。

8. 网上申购的门槛：

1）开通科创板权限。

2）需要上海市值，但是科创板市值不是必须的。

3）市值是按照T-2日（也就是今天收盘）前20个交易日的平均计算，也就是再配市值已经来不及。明天晚上看到的申购额度，对应的是今天收盘的市值，也是用来你用来申购的市值。

9. 公司预计2026年上半年扣非利润550亿元（取中间值），保守估计全年将达到1200亿元，每股收益1.79元左右。

10. 市场主流观点：公司上市以后的总市值在2万亿—4万亿之间。

公司上市，对谁有利？

1. 半导体设备公司。长鑫科技募集资金大部分用来扩大产能，扩产的最大收益者就是半导体设备公司。

2. 半导体封装。长鑫科技是自己设计+制造的模式（IDM），因此对中芯国际没有直接影响。但是，长鑫科技将大部分封装业务外包出去，对封装有利。

3. 参股公司（招股说明书第82页和83页）：兆易创新、美的和小米等。另外，合肥城建和长鑫科技的大股东有关系（可以自己去查一下）。

4. 存储行业相关公司。

5. 半导体材料。