A股下半年到底如何，中金给了下半年的大方向中金表示大环境没变，A股中长期慢慢往上走的逻辑还在，不用全盘看空；整体估值不贵，但不少小票、热门板块炒太贵了，下半年局部容易大跌震荡，别乱追高，选股思路：不碰估值虚高的，专挑基本面过硬的优质标的。

指明下半年主力资金布局方向，公募、社保、外资等大资金会顺着三条主线调仓： 1. AI从全赛道爆炒，收缩到光通信、元器件等出海硬件，抛弃纯讲故事的高位算力小票；2. 加仓储能、电网、能源资源、煤化工、电解铝3. 埋伏周期拐点标的：工程机械、化工、光电子、创新药，低位蹲业绩回暖；消费暂时放备选，没复苏数据就不配成主线；高股息只做避险底仓，不是主攻。

AI和高端制造和能源自主是未来数年股市核心红利，A股重估行情没有结束，只是从普涨泡沫阶段，进入业绩兑现的结构性慢牛阶段 。