美国不需要“还清”38.5万亿的债务，历史上，没有任何一个超级大国是靠“认真还债”结束债务周期的。 美国国债规模达到38.5万亿左右，主要通过美元在全球贸易结算和储备货币中的主导地位实现滚动管理。各国在石油等大宗商品交易中广泛使用美元，央行和养老基金将美债视为可靠资产持有。这使得财政部能够定期发行新债覆盖到期本金和利息，从而维持政府日常支出和福利项目。19世纪初英国在拿破仑战争结束后国债占国内生产总值比例超过200%。 英国依托全球贸易网络和殖民地资源，通过工业产品出口和贸易顺差获得收入，用于支付债务利息并保持财政稳定，而不是一次性全部清偿债务本金。 1944年7月布雷顿森林会议召开，44个国家代表参加并确立美元与黄金挂钩的体系，其他货币与美元挂钩。后来石油贸易与美元绑定，进一步巩固美元中心地位。美国债务在此框架下持续积累，但美元的硬通货属性让借贷成本处于可控范围并获得资金流入。 当前美国债务面临具体压力。2025年因债务上限争议政府关闭43天，影响公务员薪酬和公共服务运转。2024年债务利息支出已超过国防预算，占财政支出13%。债务增长速度快于国内生产总值，2025年债务占国内生产总值比例预计超过130%。 全球去美元化趋势逐步显现。中国和俄罗斯等国减少美债持有并增加黄金储备。欧盟推进数字欧元项目，沙特考虑在石油交易中使用其他货币结算。美元在国际储备中的份额从2000年的72%下降到2025年的58%。特朗普政府时期实施减税和增加军费的政策，拜登政府提出对高收入群体加税的方案，但两党谈判未能达成一致。更大幅度的债务重组或货币贬值措施因可能引发全球金融连锁反应而未被采用。