·还以为中国抛售美债，只是普通操作？错了！真相是，我们正踩着俄罗斯 3000 亿资产被冻结的血泪教训，抢在美国信用崩盘前跳船！可再看日本，揣着 1.15 万亿美元美债当宝贝，7 月还追加 38 亿增持，成了下一个，即将被美国 “活埋” 的陪葬品！   今年4月，日本农林中央金库因为在美债市场玩高杠杆，直接把自己送进火坑，他们反复抵押美债，套现再投资，杠杆比例高到60倍。   一旦美国债收益率上升，债券价格就会掉，这样抵押品的价值直接缩水，保证金缺口像刀一样切穿防线。   48小时里，他们只能咬牙抛掉3000亿美元的美债来救火，不仅没稳住，反而把市场推向更大的下跌。   更离谱的是，这家掌管农业和农村资金的机构为了填亏损，还推高日本国内粮价，两周大米价格暴涨28%，普通日本人直接替金融巨亏买单。   很多人不明白，日本明知道危险，为什么还硬着头皮往里冲，原因很现实：日本国内十年期国债收益才2.1%，撑不住养老金等机构的回报需求，美国国债收益能到4.5%以上，成了不得不上的选项。   再加上日本出口严重依赖美国市场，美国占了其总出口额的两成，出口赚来的美元如果换回日元，日元会升值，直接伤到汽车、电子这种核心行业。   为了稳住汇率，他们只能用美元去买美债，数据显示，今年2月日本增持了466亿美元美债，几乎跟当月贸易顺差一样，已经变成被动接盘。   加上美日同盟的政治捆绑，美国财政高层都明确“建议”日本支持美元体系，这种软性胁迫让他们没有拒绝的空间。   相比英国的美债更多是代管，日本手里的1.15万亿美债是实打实的自家储备，占其外汇储备的91.9%，等于把家底全押在美国身上。   而中国的做法完全不同，中国连续减持美债，今年7月又抛了257亿美元，总持仓降到7307亿美元，创2009年来最低，减持不是蛮干，而是成体系的布局。   在抛债的同时，中国央行已连续10个月买黄金，储备达到7402万盎司，用这种全球硬通货对冲美元风险。   更深一步，中国还把部分资产放在比利时等托管机构，降低直接持有的暴露风险，不触动市场神经，同时实现调控，这不是应付，那是提前撤离。   这种选择很明显是吸取了俄罗斯的惨痛教训，俄罗斯的3000亿美元储备被冻结后，欧盟把每年25至30亿欧元利息转给乌克兰，第一批30亿已到账，还打算把本金也变成债券给乌克兰用，名义属于俄罗斯，但永远收不回。   资产放他国地盘，一旦局势发生风吹草动就可能变成别人的钱。   况且现在美国信用体系的裂口越来越大，美国债务已膨胀到37万亿美元，光利息支出都超过国防预算。   两党在预算问题上僵持不下，削减开支的法案根本过不了，只能印钞来盖旧债，这意味着，持有美债不仅面临缩水，还可能在地缘冲突中直接被冻结。