🐬Salesforce：业绩遍布缺点，AI也难撑？
海豚说研
2025-03-05 00:53:38
Salesforce FY25Q4显示，公司增长继续放缓，AI 业务虽有亮点但未达预期，整体业绩不尽如人意。以下是详细解读：
1️⃣ 增长放缓，AI 业务初显成效
Salesforce 本季度核心业务订阅收入同比增长 8%，但增速较上季度继续下降，且低于市场预期。尽管平台 & 数据云业务因 AI & Agentforce 的推动实现了 11.5% 的增长，但其他业务板块增速普遍下滑。AI 业务虽初显成效，但短期内对整体增长的贡献有限。
2️⃣ 毛利增长放缓，费用支出增加
本季度 Salesforce 毛利润同比增长 9.8%，但增速较上季度明显放缓，毛利率提升幅度也显著收窄。同时，公司经营费用支出高于预期，管理费用和重组费用的大幅增加导致费用率重新扩张，拖累了整体盈利能力。
3️⃣ 长期合同增长，短期压力仍存
Salesforce 的长期未履约余额增长强劲，达到 52% 的比重，创下 21 财年以来的新高。这表明 AI & Agentforce 等新业务虽未在短期内带来显著增量，但已引起客户兴趣，签订了一定的长期合同。然而，短期内公司仍面临增长压力，下季度收入指引继续下滑。
Salesforce 本季度财报显示，公司面临增长放缓和盈利能力下降的双重压力。AI 业务虽有初步成效，但短期内难以弥补传统业务的下滑。未来，公司需持续发力 AI 业务，优化费用管理，以实现可持续增长。
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快乐齐天
把竞品公司业绩拿来，哪个是增涨没放缓