🐬小甜甜变牛夫人，网易又被弃了？

💬网易2024四季度业绩，妥妥掉队中概重估行情。 - 🌟 - 游戏业务的喜忧参半 网易2024年四季度财报出炉，游戏业务成为核心看点。端游表现强劲，尤其是暴雪游戏的回归和《漫威争锋》的爆火，为整体游戏业务提供了有力支撑。然而，手游业务却面临挑战，主力手游青黄不接，新游乏力，导致同比下滑11%。尽管《燕云十六声》表现亮眼，但整体手游市场仍面临高基数和新品不足的问题，上半年增长压力较大。 - 🌟 - 利润与股东回报的矛盾 尽管游戏业务整体收入有所增长，但毛利润表现不佳，毛利率仅为61%，低于市场预期。网易通过大幅削减营销费用和汇兑收益等方式，勉强实现了超预期的经营利润，但这种利润增长的可持续性存疑。不过，网易的股东回报依然可观，2024年分红和回购合计接近30亿美元，同比增长30%。如果2025年继续维持这一增长趋势，股东回报率有望达到6%，为投资者提供一定的安全垫。 --- 网易的四季度财报呈现出“纯血”游戏股的特征，游戏业务是其唯一支撑。尽管面临手游增长乏力和利润端的压力，但新游《燕云十六声》的亮眼表现和后续产品储备，为2025年带来了一线希望。对于投资者来说，关注新游的市场表现和股东回报的持续性，或许是把握网易未来机会的关键。✨ 研报 研报分享 投研 投资研究 二级市场 财经 财经知识 金融 金融分析