投行三百年8

鉴于贝尔斯登和雷曼的教训，美林证券速战速决，6个小时之内和美国银行（全美最大的零售银行）达成紧急收购协议。美国银行同意以500亿美金的价格收购美林。 独立投行最后的血脉只剩下了高盛和摩根斯坦利。高盛是唯一一家在住房抵押贷款类证券上没有过度风险曝露的投行。然而倾巢之下，岂有完卵。大环境的恶化不可避免的伤害到了以稳健著称的高盛，2008年的高盛出现了历史第一次亏损。摩根斯坦利则一直在积极的向外国主权基金寻找资金来源，2007年底，中国投资有限责任公司以50亿美金的的价格购买了摩根斯坦利9.9％的股权。随着形势的日渐恶化，最后的两家大型独立投行向美联储递交了申请，要求改组为银行控股公司。 从1933以来，投资银行一直独立于美联储和其他银行监管机构之外。他们不需要披露资产负债表，杠杆率不受任何监管和控制。这一直是投行最神秘也最犀利的武器。一旦改组成银行控股公司，控股公司获得吸收存款的权利，有了稳定的资本金来源，但同时要开始接受美联储，联邦存款保险公司，及各级银行监管机构的监管，符合资本充足率要求，以及详细的披露自己的资产负债表。 2008年9月21日，美联储正式批准高盛和摩根斯坦利的改组。为期75年的独立投行史划上了句号。历史是个轮回，高盛，摩根斯坦利，和他们曾经的对手：摩根大通，美国银行，瑞银，德意志银行，又站在了同一起跑线上。 从雏形初现开始到今天，投资银行家的身影已经跨越了三个世纪。从某种意义上说，现代企业的一切投融资活动背后都源自投资银行的推动和设计：企业上市融资，组建股份公司，企业分拆，并购，债务重组，企业证券的交易。美国企业史，从某种意义上说，也是一部投资银行的发展史。