加息绝对不是终点！美联储释放鹰派信号，全球经济阵痛才刚刚开始，中国要提前做好准备！

当地时间9月16日，美联储完成为期两天的议息会议，投票决定上调联邦基金利率目标区间25个基点，利率区间调整至3.75%到4%。

这是自2023年7月之后，美联储第一次上调基准利率。美联储发布的政策声明提到，国内通胀水平依旧偏高，本次加息是为推动通胀回落至预设目标。

会后发布的经济预测材料显示，多数官员预判，今年年内还有继续加息的可能性。

要知道，美联储内部向来有鸽派和鹰派之分，平时吵得不可开交，现在居然齐刷刷站到同一边，说明通胀这头老虎确实把他们逼急了。

美联储主席沃什在记者会上说得很直白“通货膨胀太高了，而且持续太长时间了”。你看，连之前偏鸽的官员这次都投了赞成票，说明形势真的变了。

那为什么美联储这次铁了心要跟通胀死磕？拆开看，两个因素绕不过去。一个是能源价格，国际油价现在稳稳站在100美元上方，加油贵、运输贵、什么都贵，物价想降都降不下来。

另一个是美国经济本身并不差，消费支出有韧性，就业市场也没崩，8月失业率维持在4.1%。经济没病到需要吃药的地步，通胀又居高不下，所以美联储选择继续踩刹车。

美联储这一脚刹车踩下去，最先感到疼的其实是那些借了大量美元债务的新兴市场国家。美元一加息，全球资金就往美国跑，因为美国国债收益率上去了，躺着都能赚更多，谁还愿意冒险把钱放在新兴市场？资金一撤，这些国家的货币就贬值，还债成本就飙升。

与此同时油价也在涨，而且石油是用美元计价的，美元涨、油价涨，买同样一桶油得多掏多少钱？里外里一算，简直是双重暴击。有市场策略师直接指出，当前争论的焦点已经从“是否还会加息”转向了“还要加多少次”。

1994年墨西哥比索危机、2013年“缩减恐慌”、2022年全球资产大缩水，背后都有美联储收紧的影子。现在这个剧本又在重演，而且这次还叠加了地缘冲突和能源危机，局面比前几次都复杂。

中美货币政策现在完全是背向而行，美国在加息收紧，中国还在保持适度宽松以支持经济恢复，利差倒挂是明摆着的事实。人民币汇率短期会有压力，这个不用回避。

但也不用太慌，中国有3万多亿美元的外汇储备打底，而且经常账户的贸易顺差一直很健康。更关键的是，央行手里的工具箱足够丰富。

今年3月，央行就把远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调到了0。这个操作说白了就是在汇率出现单边波动时，通过调整银行的交易成本来给市场降温，是逆周期调节的标准动作。

此外，跨境融资的宏观审慎调节参数、境外放款的杠杆率，这些工具都可以根据形势灵活调整。所以人民币汇率大概率会在合理区间内双向波动，不至于出现失控的局面。

说到底，美联储这次加息传递出的信号再清楚不过了：通胀不降下来，利率就不会轻易松口。对于全球市场来说，高利率的环境还会持续相当一段时间，资金成本不会像前几年那样便宜了。

对于中国而言，最要紧的还是稳住自己的节奏。货币政策以我为主，该宽松就宽松，把内需拉起来，把实体经济稳住。外面的风浪再大，只要自己的船够稳，就没什么好怕的。

美联储的靴子这次落了地，但谁知道下一只什么时候又举起来？全球经济的阵痛期才刚刚开始，咱们提前把功课做足了，才能在风浪中站得住。