科技股全线回调，半导体设备却逆势领涨，什么信号？

今天A股玩起了“冰火两重天”——沪指上涨0.67%，创业板指盘中大跌2.18%。科技板块整体承压，算力硬件、CPO、存储芯片纷纷下挫。

但有意思的是，半导体设备板块逆势大涨超%，盛美上海涨超12%，京仪装备、富创精密等批量跟涨。板块ETF更是冲击五连涨，资金持续涌入。

为什么同一赛道，分化这么大？

科技股回调，两把刀同时落下——

一是光模块遭重锤。美国应用光电未来两年扩产10倍，直接冲击A股光模块公司。

二是存储芯片被拖下水。韩国市场去杠杆情绪蔓延，叠加寒武纪中报不及预期。说白了，跌的不是产业逻辑，是前期筹码堆太满了。

半导体设备凭啥能扛住？

第一，AI算力需求太刚了。 SK海力士刚批准384亿美元建晶圆厂，全球半导体设备销售额预计连涨五年到2028年。设备商就是“卖铲子”的，不管谁家芯片卖得好，铲子都得买。

第二，国产替代加速。 海外设备交期大幅延长，国内晶圆厂扩产又是刚需，国产设备从“备选”变“必选”。有机构测算，国产化率已从2024年的16%提到30%以上。

第三，资金在用脚投票。 半导体设备板块单日净流入近28亿，ETF近30日吸金超134亿。市场正在“去伪存真”，往确定性最高的方向挤。

短期看是高低切换，长期看是产业趋势在说话。分化之后，才知道谁在裸泳。

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