超级利好催化！药明康德上调全年经营指引，CXO行业复苏信号显现

8月3日药明康德发布公告，上调2026年度营收、现金流预期，同时增加资本开支、推进产能扩建。增长主要源于海外药企研发需求提升，一体化业务持续承接海外订单。行业观察：龙头经营目标上调，反映海外创新药研发投入回暖，CXO赛道有望迎来修复周期，同时有望带动创新药、医疗器械等医药细分情绪改善。CXO产业链重点企业梳理▪药明康德：全球CRDMO龙头，一体化平台优势显著▪康龙化成：小分子研发外包企业，估值具备修复空间▪凯莱英：布局大分子、合成生物学领域▪博腾股份：CDMO企业，创新药相关订单持续落地▪泰格医药：国内临床CXO龙头▪九洲药业：原料药CDMO服务商盘面观察：消息有望带动板块短期情绪修复。中长期跟随海外药企研发开支变化，可择优跟踪基本面扎实标的；不建议高位追涨，留意海外需求变化、行业竞争等潜在风险。

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