量化并非猛如虎？中基协昨晚重磅回应股民关于量化交易的疑问，破除散户对量化的认知误区，散户亏钱量化不背锅。中基协这番长篇回应引来诸多热议。不少股民把市场下跌，导致大量股民亏钱的罪魁祸首全归于量化，觉得机构有T+0特权、靠砸盘收割散户，中基协特地发文解读，我看了全篇，总结下来就四个要点：

1、量化无特殊交易权限，日内滚动做T散户也能操作，融券变相回转早已受限，速度优势也被监管多重限制；

2、大跌时段头部量化多为净买入，高仓位运作根本不愿砸盘亏损，极端行情反而会自动买入稳盘面；

3、量化并非纯投机，能补充市场流动性、平抑极端涨跌，策略也大量叠加基本面因子；

4、监管持续收紧，高频报撤、虚假申报全实时监控，违规处罚从不手软。

值得一提的是，6月小微盘因子失效，灵均、幻方、九坤、明汯、衍复这批头部量化已经率先承压，多只指增产品超额收益转负，部分产品单月回撤接近8%-12%，机器同样会亏钱。

不过根据图九《华夏时报》报道，证监会连续两天加急召开座谈会，足以说明无序高频交易早已给市场埋下隐患。

量化持股市值仅2%-3%，却包揽三四成成交额，小票成交半数由机器主导，不可否认的是，各大量化机构存在同质化算法极易导致某只股票会放大涨跌、制造盘中急跌，散户人工交易根本无力抗衡，交易公平性失衡是核心矛盾。

中基协的解释有必要，让大家对量化有清醒的认识，但是散户更希望的是从监管端出发，要严控高频、抹平散户和量化的技术差距，遏制助涨助跌的短线乱象。

现在，监管层所做的正是为价值投资者营造公平的投资环境，长远来看，市场会逐步脱离纯量价投机，资金回归企业基本面定价，不能让业绩好的价值蓝筹股永远在底部趴着不动，要给机构长线资金、普通散户更公平的投资环境，这样才能有源源不断的资金进来，这才是A股稳定走长牛的根基。