稀土行业深度梳理：开采指标全面集中，“南重北轻”双寡头格局定型

一、稀土基础分类

17种稀土元素分为三大类：

- 轻稀土：镧、铈、镨、钕、钷，主产北方；
- 中稀土：钐、铕、钆、铽、镝；
- 重稀土：钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇，南方离子矿独有稀缺品类。

二、行业核心供需数据

1. 整体市场规模
2024年国内稀土行业总市场规模620.83亿元；其中轻稀土市场511.13亿元，重稀土109.70亿元，价格周期波动明显。
2. 供给端高度垄断
我国稀土产量全球占比超60%，2024年总产量25.4万吨，同比增长5.88%。
开采配额全面向两大集团收拢：

- 北方稀土：独享绝大部分轻稀土开采指标，2024年轻稀土开采指标188650吨；
- 中国稀土集团：包揽全部中重稀土开采指标19150吨，同时持有部分轻稀土配额62200吨；
原厦门钨业、广晟有色稀土矿山、冶炼资产全部并入中国稀土集团，中小企业彻底退出开采配额名单。

3. 需求端支撑强劲
全年稀土销量25万吨，永磁材料为最大下游，新能源汽车、风电、工业机器人、储能、军工电子持续拉动需求；轻稀土多用于催化、风电电机，重稀土是高端精密电机、军工装备刚需原料。

三、行业三轮整合，最终形成双雄格局

1. 第一轮（2011-2020）：六大稀土集团时代
国家出台政策组建北方稀土、中铝、五矿、广晟、厦钨、南方稀土六大集团，统一整合全国矿山与冶炼产能，整治私采乱象。
2. 第二轮（2021-2022）：四大集团过渡
中铝、五矿、赣州稀土资产重组，成立央企平台中国稀土集团，六大集团缩减为四家。
3. 第三轮（2023至今）：南北双寡头定型
广晟有色稀土股权无偿划转、厦钨稀土矿山合资并入中国稀土集团；2024年开采指标正式落地：

- 北方稀土：北方轻稀土绝对龙头，掌控国内绝大部分轻稀土资源；
- 中国稀土集团：南方中重稀土唯一平台，垄断全国重稀土开采配额。
至此“南重北轻”双寡头格局完全确立，行业集中度达到历史顶峰。

四、两大细分赛道逻辑

1、轻稀土（北方稀土主导）

应用场景：新能源汽车驱动电机、风电发电机、化工催化剂、玻璃陶瓷、5G电子永磁部件。国内储量充足，供给稳定，需求随新能源装机持续增长。

2、重稀土（中国稀土集团独家配额）

全球稀缺资源，仅我国南方离子型矿可低成本开采，是高端工业机器人、军工高精度装备、大功率新能源电机不可替代原料，资源战略属性极强，国家严格管控开采总量。

五、企业梯队划分

1. 第一梯队：北方稀土，注册资本30亿以上，轻稀土绝对龙头；
2. 第二梯队：中国稀土集团、厦钨、广晟有色，注册资本10-30亿元；
3. 第三梯队：中小型稀土深加工配套企业，注册资本10亿以下。

产业总结

稀土作为国家级战略资源，经过三轮长期整合，开采配额已100%归集至北方稀土、中国稀土集团两大央企平台，形成“北控轻稀土、南控重稀土”的稳固双寡头格局。新能源、高端制造长期拉动永磁材料需求，行业供给端强管控，资源稀缺价值持续凸显。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。