1.7万亿资金拉锯战！科技细分轮动加速，沪指3900点遇阻，科技赛道暗藏跨年机遇？明天周五，大A有哪些要注意的地方，谈谈我的看法。一、大盘分析今天是沪强深弱，昨天是沪弱深强，指数级别之间分歧明显。沪指今天收盘收在3875点上方，深成指回落幅度0.25%。沪深两市成交额17097.9亿元，再次比昨天小幅缩量。我总结一下本周行情到目前的表现，发现有以下三个特征。其一，本周的成交额始终不低于2万亿，且近几日都在1.7万亿附近徘徊，这些资金也仅够维持现有仓位的活跃度。其二，分化行情从题材、行业之间的差异，已经传导到了指数级别。沪深两市走势都开始不一致，全A内部缺乏一致性。其三，大科技风格中的细分赛道及题材，多有轮动行情，但缺乏持续性，在反弹至前期压力位前都会回落。量能萎缩+分歧加大+轮动加速，三大条件聚集，尤其今天沪指再次反弹至3900附近未能进一步突破，这就累积了一些风险因素，因此我再次提醒大家，近期控制仓位，注意指数的再度回撤。当然，部分结构性行情还会延续，事情驱动型的行情也正在形成。比如，华为的Mate80系列开售，消费电子行业获得提振；朱雀三号发射在即，商业航天酝酿突破；12月份初经济工作会议在即，措施实施的窗口会再度打开。大科技风格不会转向，每一次回撤都是机会，控仓、耐心等待机会就可以了。二、市场消息反内卷概念再度深化据财联社消息，有关方面召开会议，研究制定价格无序竞争成本认定标准等相关工作。指出目前部分行业价格无序竞争问题仍然突出，一些企业对规范价格竞争行为的要求落实不到位，甚至依然存在扰乱市场价格秩序的行为。与此同时，有关方面在广东深圳对手机和手机应用平台企业开展反不正当竞争合规指导。点名了手机行业流量劫持、强制跳转、恶意不兼容等不正当竞争行为。恰逢近期华为新手机上市，预期手机行业也会进行一次产业链级别的提高品牌集中度的行动。对消费电子供应链来看，是好事，大A消费电子概念及反内卷提质的赛道都可以继续观察。三、后市展望1、此轮反内卷涉及的行业包括，存储芯片、化工、建材水泥、新能源氟化工、磷化工，后续还会延续至钢铁、煤炭、医药和乳制品行业。虽然有些行业的发展前景存疑，但是短期来看，市场的情绪或更加关注行业热度的提升。2、近期大科技方面的事件也比较多，宇树科技完成上市辅导、阿里千问APP推动的如火如荼；朱雀三号即将发射；高瓴资本持仓中90%是中概股；北京大规模智算集群开放互联网中心揭牌，我们建立自己的CUDA生态是大势所趋。因此，我认为接下来科技风格的走势，应是点状分布，细分赛道领涨，个别案例走出跨年强势的可能性不小。3、2026年的预期我已经说了，明年是各类AI终端智能体落地的一年，有软件，有硬件，会很热闹，当下规避一下短期的回撤，等待机会，顺势而为就好。