父女档家族企业301173毓恬冠佳新股申购 301173毓恬冠佳新股申购价格28.33，市盈率16，国泰君安保荐，预计募资5.8亿，实际募资6.2亿，多募了0.4亿。2020年和2021年累计分红6000万，分红比例30%多，没有违规，原定募资计划有7500万用于补充流动资金，发行数2195万股，网下配售1248万股，网下配售率为56%。 核心题材是汽车零部件，主要产品是汽车全景天窗和小天窗，其中全景天窗收入贡献营收7成，加上小天窗贡献的营收，天窗合计贡献营收98%，是公司主要收入来源，应用于汽车制造。公司主要客户包括长安汽车、一汽集团、吉利汽车、广汽集团、上汽大众、长城汽车、奇瑞汽车等，就是说以前在车展上看到的这些品牌的汽车的天窗是这家公司生产的，前五大客户合计贡献营收7成多，对大客户依赖有些重。公司研发费用占比3%左右，低于同行业均值4%多，有17项发明专利，从传统的滑动天窗、全景天窗，到智能感应天窗、太阳能天窗等，公司研发创新能力还可以。 2023年销售毛利率18%，核心产品竞争力不强。2024年每股净资产12.4元，市净率2.28，处于低风险区域。资产负债率64%，偿债能力较弱。按2024年年报数据每股收益2.58元，每股现金流是1.12，说明会计帐面利润含金量不高。2025年一季度预计净利润增长0.26%，就是说2025年一季度业绩表现平平。 毓恬冠佳的实控人是吴军（1967年生）、吴宏洋、吴雨洋，吴宏洋和吴雨洋是吴军的闺女，吴军直接持股18.13%，吴军和两个闺女间接通过大股东上海玉素控制58.97%的表决权，闺女吴宏洋间接通过毓恬冠佳员工持股平台崧毓煌、崧恬煌、毓崧翔、毓崧祺合计控制5.6%的表决权，吴军和两个女儿直接间接合计控制82.7%的表决权，再算上吴军的弟弟吴朋直接持股3.83%，吴军的妻子李筱茗间接持股比例2.95%，吴氏家族合计持股接近90%了，形成绝对控制和强有力的话语权。毓恬冠佳，成立于2004年，2023年6月申报，2024年8月过会，2024年11月注册生效，家族色彩浓厚，属于民营家族企业。 股价相对于每股净资产而言不算高，市盈率不高，轻度超募，盘子小，题材涉汽车零部件，汽车天窗国产化替代，上市首日涨幅保守估计1倍左右，破发风险为0。（注意，新股上市5日后，后面后市走势有破发可能性，很多新股上市后一段时间跌破发行价的不少。）
