黄金的投资热情又开始了 我在往期节目当中和直播的过程当中都反复在强调，黄金是最无

黄金的投资热情又开始了 我在往期节目当中和直播的过程当中都反复在强调，黄金是最无效的一种货币种类，这并不是我的个人观点，而是全世界大部分主流经济学界的普遍认知，也就是黄金是野蛮金属的概念。但我深刻的明白，对于已经杀红眼的投资者来说，我这样子的呼吁是徒劳无功的，甚至还会引来各种谩骂和攻击，就比如某些人总是会在背后偷偷的恶意举报。但我为什么还要对这件事情坚持呢？或许是因为，我觉得这个世界还没有到无药可救的地步。 我们先来聊黄金的上涨逻辑，之前我就强调过黄金作为辅助货币而存在，主要作用是为其目标国家配平美元贸易逆差。要知道一个国家的汇率有多重要，关乎着这个国家能够进口多少商品，老百姓能够消费得起多少商品，而汇率这件事情我总是在强调是美元汇率体系，但有些人总认为我这样子描述很啰嗦。但我们从实际情况来看，一个国家的货币其汇率的波动只与这个国家的外汇储备，也就是美元的多少有着直接关系。由于是美元与该国家的货币之间的交易直接所产生的汇率数值，其中是不涵盖任何该国央行所储备黄金总量多少的因素的。所以我总是在强调黄金作为结算货币使用是最后的手段。而我们所看到的央行每年的黄金储备的变化，依然不属于最后手段，就算出售黄金，出售的也是黄金的商品价格，也并不是黄金的货币价格。 有了这样子的基础，我们再来看黄金价格上涨的逻辑。在经济正常的情况下，黄金价格是几乎不变动的，就比如说某些人所认知的利好政策，这东西始终是把双刃剑。如果是因为政策导致黄金价格的变动，带来的利好与利空应该是相等的。这里我们也就明白了黄金机构对于黄金的态度，一般是在资产价格不断上涨，其利润率不断走高的过程当中，黄金的散户持有者或者是机构就会抛售黄金，此时黄金机构包括各个央行就会从市场当中收购这些黄金。等资产价格市场认定已经达到了最高点，或者是其资产投资回报率有着明显的下降趋势，这只会导致货币走强，到第2步才会导致黄金价格走强。 如果这里所有的条件不变的情况下，黄金价格也是有变动因素的。比如一个国家在贸易当中获取了超出预期的美元，而本国的产业并没有随之而扩张，一般国家都会将多余出来的美元外汇，进行对外援助或者是技术产业升级的相关采购。因为多余的美元滞留就会额外的增加没必要的财政预算和支出，这就是为什么各个国家对工资上调这件事情始终保持极其保守的态度。 通过贸易超出预期获得的美元，还会导致外部资金疯狂的涌入，进而推动本国的金融通胀，这也是极其有风险的，我们可以参考越南的经济崩溃。在历史上还有更著名的案例，那就是一战之后，美国金融为欧洲提供了大量的，不能产出现金流的相关贷款，这也是导致美国经济大萧条爆发的根本原因。而导致这一切的唯一原因，那就是美国的黄金储备太多。从货币理论上来看，既然货币是辅助经济的主要工具，对标的肯定是社会所产生的商品总和，这需要达成一种完美的平衡。否则钱多必然是一个国家最大的问题。这就是我为什么总是在强调贸易平衡性是至关重要的。 我们把这些不好的条件都剔除，又会得到另外一个黄金价格上涨的理由。那就是在贸易稳定扩张的阶段，突然面临美元荒的问题。而全球美元荒的问题，又会导致美国的美元流动性泛滥，直接会导致黄金价格的走高。回过头我们再来看国际贸易，如果贸易依然属于稳定扩张，但货币的缺失，就会导致各国央行将黄金的结算比重提高。也就是黄金直接与其商品挂钩，在美元荒的背景之下，贸易扩张力度越大，黄金价格走势越高。 接下来我们就聊不好的情况，进而导致黄金价格走高的问题。如果一个国家因为通货膨胀的显现，突然选择暴力加息，来抑制通胀。当基准利率没有高于实体产业收益率的情况下，确实可以起到抑制通胀的作用。但基准利率高于实体产业收益率之后，往往这个时候基准利率也高于金融资产收益率。而资本市场普遍信仰这样子的一套逻辑，那就是收益越高，风险越大。会导致大量资本趋于保守化的思考，将自己的大量资金投入实体黄金，由于黄金总量没变，货币涌入量变大，流出量变小，黄金价格就会疯狂上涨。 而导致这一不好情况发生的因素有很多。比如有人总是简单的解释，如果一旦爆发战争，黄金就是硬通货，也就是财富保值最好的选择。但也有非战争因素导致黄金疯狂上涨的，比如整个经济体的资产泡沫严重。而当下的状态最严重的并不是以上一系列不好的因素，而是舆论导向。也就是大部分人群会跟随着极个别人的认知，进行大面积的投资导向调整。所以最近这几年大家会发现，相关政策总是会导致两极化的反转，哪怕是经济利好消息，也会导致两极化的反转。 因此我们可以总结出黄金上涨的根本原因，有明显的贸易扩张需求，且在美元荒的背景之下产生。另一个条件是，经济明显出现崩溃，且没有扭转的希望，尤其是无法获取外汇的情况下，黄金也会发生明显的上涨。我们再来看当下的情况，并没有满足以上两种条件的爆发，那么此时的黄金上涨只能是有人在恶意炒作，而恶意炒作就是为了高位套现。