公元926年左右，在班师途中，阿保机去世，耶律德光继位。耶律德光统治时期，幅员万里（还夺取了幽云16州。）甚至，就连中世纪欧洲人多称中国为Cathay，也是从契丹的发音演变来的。
耶律德光在取得幽云16州后，在中央设置了南面官和北面官的双轨统治机构。
南面官依照的是汉族，也便是唐朝的制度。目的便是统治当地的汉人，适应当地农民的男耕女织的生产方式和生活方式。
而北面官则是实行国制，便是契丹的旧制。统治的主要是契丹人和少数民族。
辽史据此记载，“太宗兼制中国官，分南北，以国制契丹，以汉制待汉人。”尊重汉人，契丹人等不同的民族和不同的生活方式，也在一定程度上反映了耶律德光的雄图大志，既要海纳百川，又要容纳万物。
虽然在耶律德光时期，不管是在行政组织上（比如头下户，二税户等。）又或者在经济发展上（将大量的汉人迁居到北边地区，促进生产和民族融合。）在畜牧业上（盛状空前），农业上（出现编户数10万，耕垦千余里。），都有着极大程度的发展。
同时，手工业，冶铁业也十分的发达，陶瓷业发展较快，有三彩釉。
甚至商业上跟跟日本高丽，新罗等国都有通商往来。发展盛况空前。
与之相比，更为重要的则是耶律德光在军事方面的做法。
辽太宗耶律德光继位后的20年内，多次率部队南征。936年，节度使石敬瑭起兵反叛后唐。
却被后唐的部队围攻，可就在此时，石敬瑭跟契丹达成了秘密协议，请求契丹出兵救助，提出“只要契丹援助自己，便能赠送土地。”
所以耶律德光便亲率5万兵南下晋阳，跟石敬瑭的部队内外夹攻，打败了后唐部队，事成后，石敬瑭割让了幽云16州，岁岁缴纳贡赋，认辽太宗为父皇帝。
就这样才勉强获得契丹的册命，被册封为皇帝。可也是自此，这一屈辱条约，让中原王朝失去了燕山山脉和长城一线的有利地形，幽云16州反而成为辽朝南下攻略中原的基地，自此中国北方的社会经济屡次遭到契丹部队的蹂躏。
在943年契丹辽太宗借口，后晋出帝只称孙不称臣，并出兵，贸然出兵攻打后晋。
最后因为后晋部队屡次顽强抵抗，契丹多次受挫。
所以无奈之下，辽太宗便轻率契丹部队南下，尽管后晋派大将杜重威统率大兵抵抗。
但杜重威非但没有将敌人打的一败涂地，反而在重演了石敬瑭的诡计，意图全军投靠契丹，以此窃取地位。最后开封被攻占，出帝被俘虏，后晋的宫女，宦官，财宝等于全都被运去了辽太宗的后宫。
辽太宗还进入开封，穿着汉族皇帝的服装接受百官朝拜，改国号为辽，改年号为大同。
这引起了汉民族的极大愤慨，因为辽兵入侵中原后，辽的将领们经常打着牧马的名号，派兵四处劫掠夺取财物。将平民百姓掠夺为奴隶，还美其名曰打草谷。
为了抗击辽朝部队的蹂躏，汉族的各大部队联合起来与之抗衡。最后辽太宗称帝中原的企图暂时破灭了，他只能被迫在当年3月率军撤离开封，退出了中原。
最后在同年4月，辽太宗返回上京的途中，病死在了如今的河北地区。
而在辽太宗病死之后，契丹后来的贵族便开始不断的争夺皇位，为此常常发生内乱，国力有所削弱。
所以后来契丹族开始不再那么频繁的南侵，南北的矛盾也有所缓和。但因为辽和北汉的结盟，每当后周与北汉发生战争时，仍然要出兵增援。目的便是为了制止中原王朝的北上，但仍然以保守为主。
