并购交易重要流程节点间接和注意事项|实务

1⃣️ 卖方公司的全部或部分股东出现出售意愿，进而通知其他股东并在董事会上讨论投票。 2⃣️ 聘请投行FA。在卖方公司的董事会决定进行可能的并购出售交易后，下一步通常是聘请投行协助交易流程。 3⃣️ 一旦卖方公司聘请了投行FA，它将与卖方公司合作准备一份简短的2-3页投资概要（Teaser），介绍卖方公司的业务（其中不包括有关标的公司的任何机密信息）以及一份较全面的10 -20页“机密信息备忘录” 3️⃣ 如果潜在买方在审阅机密信息备忘录后仍然感兴趣，投行通常会安排其与卖方公司管理层进行现场面对面或者电话/视频在线的演示。 演示的内容围绕有关卖方公司更深入的业务细节，通常以PPT的形式展现。 4️⃣ 下一步是接受买方对卖方公司进行财务/会计、法律和业务层面的尽职调查。 5️⃣ 卖方公司及其控股股东将根据投行FA的建议评估收到的所有买家投标。 6️⃣ 一旦选定中标者，买方和卖方公司将与各自的律师合作准备购买协议和其他最终交易文件，并继续完成交易。 7️⃣ 有时候，精密的交易条款设计可以让买卖双方获得额外保障，推动并购顺利进行；也有时，一条糟糕的条款设计就足以毁了整笔交易，轻则让交易提前终止，重则让买方或者卖方承受重大损失。