北京时间9月17日凌晨，万众瞩目的美联储议息会议结束，会后披露的结果没有任何意外。美国即日起加息25个基点，联邦基金利率提高至3.75%至4%。

会议召开前，市场预测这次加息25个基点的可能性高达90%，大家早就做好了准备，前期资产价格该调整的也调整好了，所以“靴子落地”并不出乎意料。

不过，美股在美联储会议结束后不久依然跳水了，三大指数全部下跌，道琼斯更是抹去631点，下跌1.2%。

又不是超出市场预期加息50个基点，为什么还会发生美股跳水的情况呢？究其原因是议息会后的“鹰派”表态，以及美联储官员们针对未来货币政策的悲观预期。

在一份会后声明中提到，通胀依然高企，今天的行动有助于更快地回到委员会2%的区间目标。

短短一句话体现出两点。

一是间接否定了美国政府压制物价的成绩。特朗普可是一直认为美国通胀不严重的，美联储却说通胀依然高企。

二是未来还会加息，直到抑制通胀水平。美联储希望长期通胀率维持在2%左右，当下距离这个数字还有不小的差距，这意味着美国可能继续加息。事实也确实如此，美联储开完会后按照惯例公布了利率点阵图，通过这玩意能看出美联储官员们对继续加息的态度。

18名提交利率预测的官员中只有2位认为今年剩下的时间里不再加息，12人觉得至少再加25个基点，还有4人预测至少再加50个基点。

根据点阵图的结论，我们可以确定9月加息后，美国将在未来三个月里至少再加息一次，弄不好加息两次，使联邦基金利率“破4”。

市场只做好了全年加息1次的准备，现在突然说要加2-3次，这不是利空又是什么呢？美股、黄金价格因此跳水一点都不奇怪了。

更重要的是，美国总统特朗普可能已经开始对由他刚亲自提名上来担任美联储主席的沃什不满了。别看特朗普多次表态不会干涉美联储的行动，这点和之前鲍威尔当主席时完全不同，但心理还是很希望不要加息甚至降息的。

然而，结果未能让他满意。白宫表示，“对加息结果感到失望”，特朗普更加直接，在社交媒体上写道，“美国的利率应当降至1%或更低”、“降低美国的利率，而且要快”。

这番表态确实没有直接挑明对沃什领导下的美联储不满，但以特朗普不达目的誓不罢休的作风来看，美国总统和美联储主席之间嫌隙怕是已经出现了。这道嫌隙，从美联储本次加息落地的那一刻起，就已经不再是藏在台面下的微妙分歧，而是直接摆到了全球资本市场的聚光灯下。

当初特朗普执意换掉鲍威尔，亲自提名沃什出任美联储主席，核心期待就是对方能配合白宫的经济节奏，通过宽松的货币政策压低融资成本，托举美国经济和资产价格，为自身的施政成果铺路，甚至在后续的经济周期里帮他完成“快速降息”的政策目标。

但沃什上任后的两次议息会议，都没有顺从特朗普的降息诉求，反而接连选择维持利率不动甚至直接加息，本质上是在坚守美联储的政策独立性，避免央行完全沦为行政力量的政策工具。

这种选择直接打碎了特朗普当初的预期，也让白宫此前对沃什的信任基础直接出现裂痕。

接下来双方的博弈只会进一步显性化。特朗普大概率会继续通过公开喊话、政策施压的方式倒逼美联储转向宽松，而沃什如果坚持按通胀数据制定政策，后续每一次加息动作，都会进一步放大两人之间的分歧。

这种总统和美联储主席的公开对立，可能让市场对美国货币政策的稳定性失去信心，后续美元指数、美债收益率的剧烈波动，也会反过来给全球资本市场带来新的不确定性。

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