中际旭创80亿回购真相：拿股东的钱给员工发福利，此番操作，不仅寒了散户的心，还起了个很坏的带头作用！

中际旭创抛出了一份40‑80亿元的巨额回购方案，消息一出，市场并没有迎来预想当中的欢呼，反而引来不少散户的质疑。表面上看，大手笔回购本是彰显企业信心的利好，但仔细读懂方案细节之后，大家才明白，这笔巨额资金，并非用来直接回馈二级市场上的普通投资者。

按照公告说明，本次回购得来的股份，主要用途是股权激励以及员工持股计划，只有到期没用完的部分，才会做注销处理。也就是说，几十亿的真金白银，大概率是流向内部员工，而不是通过注销股本的方式，增厚全体股东的每股收益。

很多散户之所以心里不舒服，道理很简单。二级市场的股民，陪着公司经历过一轮又一轮股价的涨跌，承担着巨大的投资风险。当企业手握充裕现金流的时候，不少投资者期待，公司能够拿出资金回购并注销股份，实实在在地回报所有股东。可如今巨额回购的目标，重心放在内部激励上，外部投资人难免有一种被忽视的感受。

更值得我们深思的，是这件事带来的示范效应。上市公司回购制度设立的初衷，是当股价被低估时，公司出手稳定市值，维护全体股东利益。可现在越来越多的企业，把回购变成了给内部员工发放福利的工具。长此以往，很容易形成一种不好的风气：回购不再是保护广大中小投资者，反而沦为了内部利益输送的渠道。一旦这种模式被大量效仿，整个回购制度也就偏离了原本设立的意义。

当然，从企业经营的角度来讲，用股权激励留住核心人才，本身无可厚非。但方式可以有很多种，没必要动用数十亿级别的回购资金。巨额资金从上市公司流出，本质上也是全体股东的财富。

上市公司需要平衡好员工激励与股民利益二者之间的关系。一家优秀的企业，不能只看见内部团队，更要善待每一位在市场上投资它的普通股民。倘若重内部、轻外部成为常态，最后伤掉的，是整个市场对于上市公司的信任感。