🌟🌟有色金属行情走势分析（2026年8月12日）

一、铜：现货流通偏紧，高价压制下游采购

市场表现： 昨日国内现货铜成交区间在108500-108620元/吨，均价报108560元/吨，较前一交易日上涨560元/吨。现货市场流通资源偏紧，对价格形成一定支撑。

供需与成交： 铜价持续高位运行，下游畏高情绪占据主导，接货意愿普遍偏低，采购节奏明显放缓。持货商出货面临较大阻力，叠加隔月Back结构压制，现货升水承压运行，市场交投整体偏淡，成交量有限。

今日预判： 高铜价对需求的抑制效应持续显现，短期铜价上行空间受限，预计维持高位震荡格局，日内参考区间暂看107500-108500元/吨。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

二、铝：宏观数据指引有限，铝价高位延续偏强

宏观面： 上周美国公布的7月非农就业人口数据超预期下滑，且前值再度下修，显示就业市场降温迹象。但值得注意的是，就业走弱的同时7月失业率却同步降低，就业与失业数据呈现一定矛盾性。加之美国频繁修正历史数据的操作，使得市场对本次数据的反应程度有所减弱，金属市场整体表现较为温和。

地缘与供需： 中东局势此前出现缓和迹象后，近期再度陷入拉锯状态。市场需继续关注局势变化对铝产能运行及通胀路径的潜在扰动，地缘因素的不确定性仍是铝价的重要变量。

今日预判： 综合宏观与地缘因素，预计今日铝价或延续高位续涨态势，参考运行区间在24000-24300元/吨。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

三、锌：现货持稳运行，高位需防回落风险

市场表现： 昨日电解锌标杆市场价格区间为25460-25560元/吨，较上一交易日基本持稳。期货价格呈现震荡上涨走势，但现货价格跟涨幅度有限，整体变化不大。

成交与心态： 市场交投氛围偏淡，成交表现一般，下游维持刚需采购策略，并无追高意愿。从成交细节来看，上海地区贸易商反馈成交量在100-300吨区间，天津地区贸易商成交量集中在50-100吨，整体成交体量有限。

今日预判： 短期来看，现货行情或维持高位运行格局，但需提防回落风险。密切关注现货25700元/吨关口能否有效站稳，若突破乏力则回调压力将逐步积累。

四、铅：期铅偏强运行，短期仍有上行惯性

盘面表现： 昨日期货铅价偏强运行，沪铅主力合约日内最低运行至15800元/吨，全天成交56628吨。持仓方面，主力合约持仓量减少8663手至51523手，部分空头主动离场对价格形成助推。

现货与需求： 现货市场跟随期价上涨，下游部分企业有所拿货，整体出货情况较前期有所好转，市场氛围略有改善。短期来看，期铅价格仍有偏强运行的惯性。

今日预判： 在空头减仓及现货成交好转的双重支撑下，预计短期铅价继续偏强运行为主，关注上方压力位的突破情况。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

五、锡：价格延续调整，下游采买意愿不强

市场表现： 昨日国内锡价延续弱势运行态势，现货成交价格集中在424500-427500元/吨。锡价经过前期持续上行后，当前进入阶段性调整阶段，价格重心有所回落。

供需与心态： 尽管现货价格有所下调，但下游采购意愿并未明显提升，市场活跃度平平，整体交投氛围偏淡。终端用户对当前价位接受度不高，仍以观望为主，采购节奏缓慢。

今日预判： 当前锡市场处于多空因素交织阶段，宏观消息面扰动与现货市场心态相互影响，短期价格仍有调整需求。需密切关注现货市场心态变化、实际消费强弱以及宏观消息面对行情趋势的传导影响，预计短期锡价维持高位震荡整理格局。

六、镍：盘面震荡走弱，供需博弈延续

市场表现： 昨日电解镍市场价格走势下行，国内1电解镍报价区间为128250-130300元/吨，较上一交易日下跌1425元/吨。沪镍盘面震荡偏弱运行，现货升贴水多数持稳，整体波动幅度不大。

宏观与产业： 宏观层面，美伊局势仍有反复，地缘不确定性对镍价形成阶段性扰动，后续发展值得持续跟踪。产业端方面，印尼配额政策博弈仍在持续，市场对消息面变化较为敏感，需警惕消息面带来的盘面扰动。

成交与需求： 从市场成交来看，日内交投整体平稳，下游逢低有少量采买，但总体需求表现一般，缺乏持续性向好动力，终端采购以按需为主。

今日预判： 综合来看，当前镍市维持供需双弱格局，宏观面与产业端消息相互交织，预计今日现货镍价延续震荡态势，参考运行区间在127000-133000元/吨。