【3月14日富国基金市场点评：沪指涨破3400点，大消费领涨】 [太阳]事件： 🏵2025年3月14日，三大指数上涨。上证指数上涨1.81%，沪深300上涨2.43%，创业板指上涨2.80%，中证500上涨1.77%，中证1000上涨1.61%，科创50上涨1.72%，北证50上涨3.17%。全A成交额为1.83万亿元。分行业看，表现较好的是：食品饮料(5.41%)、非银金融(3.97%)、商贸零售(3.18%)；表现相对靠后的是：钢铁(-0.52%)、煤炭(-0.12%)、国防军工(0.13%)。 🏵今日个股行情较好，个股上涨率为82.71%，涨跌幅中位数为1.48%。主题方面，乳业、三胎、保险精选等板块表现较好，近端次新股、煤炭开采精选、央企煤炭板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股主要指数集体冲高，沪指涨破3400点创年内新高，全市场近4500股上涨。结构上，大消费、大金融领涨，盘面上多点开花，乳业概念全天强势，白酒股持续反弹；保险、券商集体拉涨，机器人、AI应用等科技题材午后也有表现。量能方面，全天成交1.84万亿元，较前一交易日放量1926亿元，市场交投情绪显著回暖。向后看，当前基本面改善迹象已初露端倪，伴随两会落下帷幕，更加积极有为的宏观政策持续发力，A股行情仍可期，短期随着一季报业绩披露窗口临近，可重点关注受益于政策催化以及业绩确定性强的方向。 [玫瑰]大消费走强，食品饮料领涨，乳业板块表现亮眼。2025年《政府工作报告》将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”放在今年工作的十大任务首位。2025年消费或将成为我国经济增长的核心驱动力，政策刺激下消费领域有望不断涌现新动能、新场景，消费品类和渠道的持续创新和拓展可期，大消费板块或将迎来配置窗口期。今日乳业板块的亮眼表现主要受益于生育补贴政策的刺激。3月13日，呼和浩特市发布育儿补贴项目实施细则及服务流程。其中，一孩补贴1万、二孩补贴5万、三孩补贴10万。今日据多家权威媒体消息，对于“发放育儿补贴政策”相关情况，深圳市有关部门回应记者称“目前国家卫生健康委正在会同有关部门研究育儿补贴实施方案”。若后续政策落地，将在一定程度上降低生育成本，短期对生育意愿有较好拉动作用，出生率的改善有望推动乳品需求复苏和乳业公司业绩改善，在此催化下，今日万得乳业概念指数以近11%的涨幅领涨市场。 [玫瑰]大金融表现强势，非银金融领涨。从催化因素来看，3月13日，中国人民银行宣布实施适度宽松的货币政策，并根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。从基本面来看，上市券商此前陆续公布的2024年业绩快报显示，证券行业迎来了一波业绩增长的浪潮，多家券商在2024年实现了全年营收和净利润的双丰收。随着A股市场持续向好、投资者情绪持续提升，券商行业景气度和基本面有望延续上行趋势。此外，证券业并购整合进程加快，业务与区域互补、整合能力强的券商并购效果显著，市场的强烈预期或将进一步抬升券商板块的估值中枢。 [玫瑰]行业配置而言，政策牵引主线和新产业趋势均有机会。1）政策博弈：聚焦受益于“两会”政策发力的内需方向的补涨机会，关注消费电子、机械、食饮、服务消费以及钢铁、有色等；2）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国内AI新叙事逻辑形成的科技成长，关注AI国产算力、AI硬件、机器人等。 （市场有风险，投资需谨慎）
