【3月17日富国基金市场点评：指数涨跌不一，建筑材料领涨】 [太阳]事件： ?

【3月17日富国基金市场点评：指数涨跌不一，建筑材料领涨】 [太阳]事件： 🏵2025年3月17日，三大指数涨跌不一。上证指数上涨0.19%，沪深300下跌0.24%，创业板指下跌0.52%，中证500上涨0.13%，中证1000上涨0.28%，科创50下跌0.45%，北证50上涨1.85%。全A成交额为1.61万亿元。分行业看，表现较好的是：建筑材料(2.05%)、环保(1.88%)、综合(1.60%)；表现相对靠后的是：有色金属(-0.79%)、美容护理(-0.73%)、钢铁(-0.60%)。 🏵今日个股行情适中，个股上涨率为57.72%，涨跌幅中位数为0.30%。主题方面，深海科技、乳业、油气开采等板块表现较好，镍矿、宠物经济、钴矿板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]A股主要指数今日涨跌不一，沪指涨0.19%报3426点，全市场超3100股上涨。结构上，华为海思概念拉升；深海科技概念股、三胎概念股、乳业股延续强势；房地产服务、仪表仪器及BC电池等板块涨幅居前。量能方面，全天成交1.62万亿元，较前一交易日缩量2200亿元，市场交投热度有所回落。国内基本面改善迹象已初露端倪，当前A股仍处于增量政策密集出台的窗口期，对市场的经济修复预期和A股行情表现形成呵护。随着3-4月进入上市公司年报和一季报披露期，基本面对市场的主导力量有望增强，景气投资的胜率有望得到提升，可重点关注受益于政策催化以及业绩确定性强的方向。 [玫瑰]1-2月经济数据出炉，供给端维持较高增长，需求端呈现积极变化。国家统计局公布1-2月经济数据，整体来看，我国经济实现开门红。从供给端来看，1-2月工业增加值同比增长5.9%，增速较去年全年提高0.1%，分项来看，采矿业、制造业与电力、燃气及水的生产和供应业增加值同比增长依次为4.3%、6.9%和1.1%，增速较去年全年提高1.2%、提高0.8%、下降4.2%。从需求端来看，外需有所走弱，内需小幅改善。外需方面，1-2月美元计价出口同比增长2.3%，增速较去年全年下滑3.6%，进口同比下降8.4%，增速较去年全年下滑9.5%，贸易顺差为1705亿美元，较去年1-2月（1246亿美元）有所走阔。内需（消费）方面，1-2月社会消费品零售总额同比增长4.0%，增速较去年全年提高0.5%；内需（投资）方面，1-2月固定资产投资同比增长4.1%，较去年全年提高0.9%。后续需持续关注关税政策对我国外需的影响，不过，考虑到国内政策积极发力，AI新叙事逻辑不改等因素，中国资产的重估并不只是短期叙事。 [玫瑰]建筑材料领涨，主要源于政策端和需求端共振推动建材行业回暖。从政策端来看，政府工作报告提出“更大力度促进楼市股市健康发展”、“因城施策调减限制性措施”，同时指出，实物工作量落地将加速推进，进一步拉动水泥、钢铁等基础材料需求。这一政策定调为房地产及基建链注入稳定预期，建材作为上游环节直接受益。从需求端来看，数据显示，螺纹钢开工率与水泥发货率环比持续回升，表明需求正从淡季向旺季过渡。以水泥为例，江浙沪地区启动第二轮价格推涨，熟料价格更是完成第三轮上调。当前建材行业正处于政策支持与需求回暖的窗口期，水泥、涂料等品类价格弹性显著，龙头企业通过供给优化与成本传导巩固竞争优势。后续需关注基建项目落地节奏及房企资金改善情况，这两大因素将直接影响建材需求的可持续性。 [玫瑰]行业配置而言，政策牵引主线和新产业趋势均有机会，风格或趋于均衡。1）政策博弈：聚焦受益于政策发力的顺周期方向的补涨机会，关注消费电子、机械、食饮、服务消费以及钢铁、有色等；2）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国内AI新叙事逻辑形成的科技成长，关注AI国产算力、AI硬件、机器人等；3）红利资产：低利率时代的核心底仓选择，关注银行、资源等方向。 （市场有风险，投资需谨慎）