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段永平对i茅台的评价，现在已经应验了。贵州茅台近期发布了半年报，i茅台营收402
段永平对i茅台的评价，现在已经应验了。贵州茅台近期发布了半年报，i茅台营收402.64亿元，同比暴涨274.18%，这个数据是非常亮眼的。今年1月1日，是i茅台的转折点，飞天茅台正式上架。开启了核心大单品常态化销售，茅台直销模式正式开启。段永平曾对i茅台高度评价，认为是非常对路的举措，因为解决了两大痛点。一是消费者不用担心买到假货了，二是炒作抬价被打破了。据说国内的经销商没了266家，i茅台卖得越多，经销商的日子越难过，因为产能是固定的。还有一点非常恐怖，茅台有近1850亿现金，这些都是可灵活支配的资金。有人说，茅台在等同行凉凉，剩下自己吃香的喝辣的。
这轮牛市可能已经结束了！超级主力刚刚给了明确的信号，二季度茅台被超级主力大幅减仓
这轮牛市可能已经结束了！超级主力刚刚给了明确的信号，二季度茅台被超级主力大幅减仓，不仅如此，就连平安银行也被大幅减仓，第二季度，证金公司直接从平安银行的第五大股东退出。这不仅仅是ETF减仓，而是汇金证金减仓，如果说减仓茅台是因为不看好白酒的消费，那么减仓平安银行又是什么意思呢，还有大华股份，随着中报的披露，这种情况越来越多，很显然，从操作上看的很清楚，超级主力认为4000点就是风险，2800点才安全。
段永平评价茅台市场化改革：长期来看是最理性的段永平刚刚回了一段话，聊了茅台的市场
段永平评价茅台市场化改革：长期来看是最理性的段永平刚刚回了一段话，聊了茅台的市场化改革。有人提到，今年年初市场化改革之后，茅台应该就不搭售系列酒了。系列酒1935从去年一千多降到六百多，非标产品价格也普遍下降。段永平说：“市场化长期来讲是最理性的。”他在说什么？茅台过去几年的价格体系，在一定程度上是被“非市场化”因素影响的——搭售、囤货、渠道扭曲。价格不能真实反映供需关系，囤货需求会放大需求信号，而一旦囤货逻辑被打破，价格就会快速回归。现在，飞天通过i茅台放量，系列酒和非标产品价格普遍回落，搭售正在被取消。段永平用“市场化长期来讲是最理性的”来评价这个变化——价格回到市场供需决定的位置，而不是由渠道囤货决定的位置，长期来看价格体系会更健康。价格回落意味着什么？系列酒1935从一千多降到六百多，非标产品价格也普遍下降。这不是茅台“不行了”，而是价格正在回归它应有的位置。过去的价格包含了囤货溢价、渠道炒作和搭售成本，这些因素正在被逐步剥离。段永平之前说“茅台开始不搭配系列酒了，这是个非常理智的选择，长期有利于健康”，现在又用“市场化是最理性的”来评价这件事——他一直在确认同一件事：茅台正在从“扭曲定价”走向“市场定价”。对投资者的启发段永平在用一个更长的周期来观察茅台——市场化改革短期可能会让价格承压，但长期来看，价格回归供需关系、渠道利润回归合理水平、产品各自回归市场定位，这些变化正在逐步发生。最后说句实在话段永平说“市场化长期来讲是最理性的”——茅台正在做的事情，短期可能会让部分数据承压，但长期方向是对的。你觉得茅台的价格回归，是利好还是利空？评论区聊聊。
奔溃了，信仰松动！汇金、证金退出茅台十大股东，白酒板块迎来情绪冲击市场迎来重磅信
奔溃了，信仰松动！汇金、证金退出茅台十大股东，白酒板块迎来情绪冲击市场迎来重磅信号，中央汇金、证金双双退出贵州茅台十大股东名单，消息引发市场广泛讨论。贵州茅台曾经是A股价值投资标杆，也是机构与国家队抱团的市场压舱石。如今国家队悄然调仓离场，打破不少投资者心中的信仰。股市没有永恒的标的，只有不断轮动变化的市场，时代风格切换往往悄无声息。相比于企业短期业绩波动，国家队调仓带来的心理冲击会更大，很容易动摇长期坚守白酒的投资者信心。该消息偏利空，下周有望对贵州茅台乃至整个白酒板块形成情绪层面的压制。
真意外，一颗雷放在了所有价值投资者的心头，贵州茅台交出了一份让市场不淡定的中报
真意外，一颗雷放在了所有价值投资者的心头，贵州茅台交出了一份让市场不淡定的中报就在昨晚，贵州茅台发布2026年半年报：营业收入907.03亿元，同比只微增1.47%；但归属于上市公司股东的净利润445.17亿元，同比下降1.95%。表面看只是微降，但细看数据，Q2净利润172.74亿，Q1是272.43亿，环比下降了36%。更炸裂的是，中央汇金和证金公司，双双从十大股东名单中消失，这可是2015年以来，两大机构首次同时撤出茅台前十大股东。这份财报，数字本身已经够难看了，但这两大机构退出的信号，比数字还要刺痛人心。先看茅台为什么卖不动了。过去十年，茅台是商务宴请、礼品市场的硬通货，但到了2026年，整个高端白酒的消费场景在萎缩。更关键的是，茅台自己的渠道改革也埋下隐患：直营占比越来越高，经销商利润被压低，市场上飞天茅台的批价和指导价长期倒挂，经销商的囤货意愿早就没了，动销自然断崖。当卖茅台都开始不赚钱甚至亏钱，谁还愿意压货？再来看Q2环比下降36%这件事。二季度本来就是白酒淡季，但环比下滑这么多，说明不只是季节性因素，而是需求端出了实质性问题。整个白酒板块，从2021年高点到现在，很多个股都回调了六成以上，茅台算是相对能抗的，但如今连这个堡垒也出现了裂缝。最让人心里发虚的，还是汇金和证金的撤退。一季度末，中央汇金还持有0.83%、第五大股东，证金持有0.32%、第十大股东。到了二季度末，两家全都走出了前十。注意，这未必是全卖光了，但持股比例已经低到进不了前十，说明减持力度还是比较大。这两大机构持仓茅台十多年，哪怕在塑化剂危机、八项规定比较严的时候都没走，现在却选择了离开。这背后的潜台词太丰富了：连坚定的长期资金，都开始重新评估茅台的估值逻辑了。他们可能看到了什么我们没看到的东西，或者单纯就是因为白酒消费结构已经不可逆转地改变。不管哪种，对市场信心的打击都是比较大的。茅台的信仰基础，第一次出现了肉眼可见的裂痕。当然，也要理性看待。汇金和证金调仓，不代表茅台公司本身马上就垮了。445亿的半年净利润，依然是印钞机一样的存在，账上现金堆积如山。但股票市场交易的是预期，当所有人都把茅台当成不会调的神，任何一点风吹草动都会被无限放大。更麻烦的是，一旦这种信仰出现裂缝，想要修复，可能需要好几年。茅台的这一跤，到底是白酒行业周期见顶的最后一锤，还是市场情绪的过度反应？两大机构资金的这波撤退，是真的不看好了，还是另有隐情？有懂行的朋友来深度聊聊，茅台的至暗时刻，到底来没来？
确实太吃惊！汇金、证金集体退出茅台前十大股东！刚刚看到这个新闻，着实让人意外。中
确实太吃惊！汇金、证金集体退出茅台前十大股东！刚刚看到这个新闻，着实让人意外。中央汇金、证金公司双双清仓退出贵州茅台前十大股东，两只宽基ETF也一并离场。一季报汇金还持有1039.71万股，证金持有403.75万股，半年报已经不见踪影。资金调仓背后，是市场风格的大切换。反观如今市值登顶的长鑫科技，十大股东里面已经出现汇金、证金身影。一边传统龙头遭遇国家队减持，另一边硬科技登上市值王座，时代风向已经悄然转变。叠加今天晚上刚刚茅台发布的中报净利润首度下滑，多重利空共振，下周或面临承压。证金和汇金这个大动作更偏向国家队的资产结构再平衡。市场没有永远的核心资产，只有不断轮动的时代主线。白酒的时代红利在消退，硬科技接过接力棒，A股的格局，确实已经真的变天了。
我跟你们说！今晚茅台的半年报，绝对是颗深水炸弹！整个投资圈都炸锅了！净利润
我跟你们说！今晚茅台的半年报，绝对是颗深水炸弹！整个投资圈都炸锅了！净利润445亿，同比降了1.95%。别嫌少，这是茅台上市以来，罕见的半年报利润负增长！最恐怖的不是利润下滑。是中央汇金、证金公司，全！部！清！仓！了！直接从前十大股东里消失，一股不剩全卖光了！还有华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF，也跟着全跑了！国家队带头，指数基金跟上，集体撤退，这事儿你们细品！我就纳闷了：他们是不是提前嗅到什么风声了？为什么这么巧，齐刷刷在二季度全卖了？以前大家都说茅台是"液体黄金"，是A股最后的信仰。现在连国家队都不信了？这信仰说崩就崩？持有茅台的朋友，今晚估计要失眠了。
