2026年11月3日，央行宣布上调外汇存款准备金率2个百分点至6%，近五年来首次动用这一工具，直接冻结约240亿美元外汇流动性，缓释人民币连涨四个月的升值压力

。

4%→6%

外汇存款准备金率调整

≈240亿

美元被冻结（据1.2万亿美元存款测算）

4.91%

年内人民币对美元即期累计升幅

央行做了什么：把银行手里的美元锁进保险箱

1

银行每吸收100美元外汇存款，以前只交4美元给央行，现在交6美元

↓

2

市场上可流通的美元变少，美元相对更"稀缺"，人民币升值推力减弱

↓

3

境内外币利率被抬升，"借美元换人民币"的套息空间收窄，结汇冲动降温

↓

4

预期转向：央行2个百分点"重手"发出明确信号——升值到此歇脚

240亿美元怎么来的

计算公式

截至2026年9月末外币存款余额约1.2万亿美元 × 上调2个百分点 ≈ 240亿美元

240亿美元什么概念？

相当于中国约3天的货物出口额，或2026年9月单月银行结汇额的8%左右

"冻结"≠"没收"

外汇存款准备金仍属于银行资产，只是暂时不能动用，存放在央行指定账户

央行上调外汇存款准备金率至6%

新京报

财经老王丨央行重磅表态 人民币汇率到底怎么看?

央视新闻

稳汇率工具箱：同一把扳手，升贬都能拧

2021年6月 5%→7%

+2pp

2021年12月 7%→9%

+2pp

2022年9月 9%→8%

-1pp

2022年12月 8%→6%

-2pp

2023年9月 6%→4%

-2pp

2026年11月 4%→6%

+2pp

数据来源：中国人民银行历次公告

。pp=百分点。红色为上调（抑制升值），蓝色为下调（缓解贬值）。

规律很清晰：2021年人民币快速升值时连续上调收至9%；2022—2023年应对贬值压力又一路降至4%

。本次从4%回调至6%，工具用法与2021年如出一辙——升值过快就冻美元，贬值过快就释放美元

。

谁怕人民币升太快，谁欢迎升值

承压

出口企业

年内升值4.91%，9月美元口径出口增速比人民币口径高约6.7个百分点，汇兑直接吃掉利润

承压

持美元头寸的银行与企业

准备金率上调后可动用外汇缩减，外币利率被抬升，资产负债两头受挤

受益

进口采购与出境消费

年初换1000美元约需7000元，10月中旬降到约6700元，直接省300元

受益

原材料进口商

原油、矿石等大宗商品以美元计价，人民币走强意味着同样的钱买到更多原料

人民币创 22 年新高: 背后逻辑、央行考量与趋势反转

平安说过这个去

人民币汇率升值创新高, 低端产业面临挑战, 高新制造撑起基本盘!

管律鸣法

人民币升值近10%, 中国货越贵越抢? 真正让欧美失眠的, 不是汇率

平安说过这个去

只是边际调节，不是逆转趋势

决定汇率大方向的仍是基本面——贸易顺差、美联储政策、中美利差和经济增长预期

。上调准备金率只能纠偏过快的单边行情，让人民币在短期内不要过度升值，并不能扭转中长期走势。

后续值得关注三个变量：出口增速是否维持高位支撑结汇需求、美联储加息预期变化对美元指数的影响、以及央行10月政策立场中强调的"推动升值和贬值的因素都存在，汇率走向还有不确定性"

。

关键时间线

2026年11月3日

央行宣布上调外汇存准率至6%

自11月15日起生效，近五年来首次上调，冻结约240亿美元流动性。消息发布后离岸人民币急跌约200点至6.6664附近。

2026年11月2日

人民币升破6.65触发关注

即期汇率日间收盘报6.6458，离岸盘中最高升至6.6425，连涨四个月创2022年6月以来新高。

2026年10月8日

央行发布汇率政策立场文件

首次系统阐述：坚持市场供求决定汇率，不搞竞争性贬值，2017年后已退出常态化外汇干预。

2023年9月15日

上次调整：存准率从6%降至4%

当时人民币面临贬值压力，下调以释放外汇流动性。本次上调正好回到6%的水平。

名词速查

外汇存款准备金率

银行吸收外汇存款后，必须按规定比例存放在央行的部分占总外汇存款的比率。上调=冻结美元，下调=释放美元

。

离岸人民币（CNH）

在中国大陆以外市场交易的人民币，汇率由国际市场供求决定，波动通常比在岸更灵敏。

CFETS人民币汇率指数

中国外汇交易中心编制，衡量人民币对一篮子货币的综合强弱，10月30日报103.77创2022年7月来新高

。

央行发布人民币汇率政策立场:中国正积极推动经济增长模式转型

央视新闻

央行发布关于人民币汇率政策立场: 中国从不搞竞争性货币贬值

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